Только что заметил кое-что, что тихо накапливается, и честно говоря, это начинает выглядеть довольно серьезно. Китай сейчас держит около $683B в казначейских облигациях США. Это самый низкий уровень с 2008 года. Подумайте об этом секунду. 2008 год.

Они не ребалансируют свой портфель, как утверждают. Это выглядит как ликвидация. Между концом 2025 года и началом этого года они сбросили примерно $115B в казначейских облигациях — это более 14% их активов за примерно год. Это не обычное обслуживание портфеля. Это стратегически.

Куда же идет весь этот капитал? Прямо в золото. И я имею в виду активно. Народный банк Китая уже 15 месяцев подряд накапливает золото. Официальные резервы достигли 74,19 миллиона унций — примерно $370B по текущим ценам. Но вот что большинство людей упускает: аналитики считают, что их реальные запасы могут быть значительно выше, если учитывать покупки через Каналы Государственного управления иностранной валюты и другие внебалансовые операции. Если это так, то Китай уже может занимать второе место в мире по золотовалютным резервам, уступая только США.

Это происходит не изолированно. Несколько стран БРИКС одновременно делают похожие шаги по отказу от долларовых активов. Вы наблюдаете за реальной де-долларизацией, а не просто говорите о ней.

Помните тот скачок золота выше $5,500 в начале года? Это было не случайно. Это переоценка рынка доверия к глобальной денежной системе. Капитал не движется так агрессивно без причины.

То, что мы видим, — это самое значительное изменение стратегии суверенных резервов со времен окончания Холодной войны. Это похоже на наблюдение за тайной бомбой с очень точным обратным отсчетом — перестановка происходит методично, скоординированно и ускоряется. Когда центральные банки меняют направление так, рынки не реагируют постепенно. Они движутся резко.

Если у вас есть что-то — акции, облигации, криптовалюта, недвижимость — это такой структурный сдвиг, который перепрограммирует все. Таймер бомбы не просто тикает. Он активно меняет направление глобальных потоков капитала. Имейте это в виду при позиционировании.