Группа BHP Ltd (BHP) (Полугодие 2026) Основные моменты отчета о прибылях и убытках: сильный рост меди и …

GuruFocus Новости

Ср, 18 февраля 2026 г. в 00:00 по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

BHP

-1,34%

BHPLF

+5,07%

HG=F

-2,81%

SI=F

-6,83%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Общий рост эквивалента меди группы:** за год +2%.

**Снижение затрат:** на 5%, что соответствует реальному снижению затрат на 7%.

**Рост дивидендов:** более чем на 40% до 0,73 USD за акцию.

**Энергетическая сделка по железной руде Западной Австралии:** оценена в 2 миллиарда долларов США.

**Сделка по серебру:** на сумму 4,3 миллиарда долларов с Wheaton по Antamina Silverstream.

**Повышение прогноза по меди:** прогноз на 2027 год увеличен на 100 000 тонн; общий рост на 2026 и 2027 годы — на 150 000 тонн.

**Рост производства меди:** ожидаемый среднегодовой рост 5% с 2027 по 2035 годы.

Внимание! GuruFocus обнаружил 9 предупреждающих признаков у BHP.

Оценена ли справедливая стоимость BHP? Проверьте свою гипотезу с нашим бесплатным калькулятором DCF.

Дата выпуска: 17 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) показала сильные операционные результаты с ростом эквивалента меди на 2% за год и снижением затрат на 5%, что соответствует реальному снижению на 7%.

Компания объявила о значительно увеличенных дивидендах, более чем на 40%, до 0,73 USD за акцию, что отражает уверенность в операционной деятельности и позитивный прогноз.

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) заключила сделку по серебру с Wheaton на сумму 4,3 миллиарда долларов, демонстрируя стратегический подход к распределению капитала и максимизации доходов.

Компания увеличила прогноз по меди на 2026 и 2027 годы на 150 000 тонн, подчеркивая свое преимущество в условиях высоких цен на медь.

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) реализует программу роста меди, ожидаемую среднегодовую динамику 5% с 2027 по 2035 годы, с привлекательной капитальной интенсивностью.

Отрицательные моменты

Есть некоторое снижение спроса на Jimblebar, которое BHP Group Ltd (NYSE:BHP) компенсирует увеличением продаж других продуктов.

Проект Viunia представляет технические сложности из-за его зеленого поля и высоты, требуя тщательного управления рисками.

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) сталкивается с трудными переговорами с CMRG, что влияет на стратегию продаж и ценообразование.

Компания ставит цель в $10 миллиардов долларов по раскрытию скрытой стоимости в портфеле, но достижение этой амбициозной цели может быть сложным.

BHP Group Ltd (NYSE:BHP) осторожна в отношении заключения дополнительных сделок по серебру, так как они могут поставить под угрозу потенциал роста производства.

Основные моменты Q&A

В: Можете ли вы прокомментировать стратегию продаж Jimblebar, учитывая его сильное производство и ценообразование? О: Майк Генри, генеральный директор, объяснил, что несмотря на некоторое снижение спроса на Jimblebar, BHP компенсирует это увеличением продаж других продуктов. У компании есть несколько каналов распределения и рычагов для эффективного управления ситуацией, обеспечивая сильные операционные и маркетинговые показатели.

Продолжение истории  

В: Что касается цели в $10 миллиардов долларов по раскрытию скрытой стоимости, есть ли потенциал превзойти эту цель, и что может вас ограничить? О: Вандита Пант, главный коммерческий директор, отметила, что хотя $10 миллиардов долларов — амбициозная цель, BHP уже достигла более $6 миллиардов. Есть дополнительные возможности, но компания придерживается высоких стандартов при сделках, чтобы не потерять стратегический или операционный контроль и сосредоточиться на дополнительной реализации стоимости.

В: Как BHP планирует управлять рисками, связанными с зеленым проектом Viunia? О: Майк Генри подчеркнул, что проект реализуется поэтапно для снижения рисков. BHP использует опыт своего партнера, Lundin Mining, который обладает экспертизой в сложных условиях. Поэтапный подход позволяет учиться и адаптироваться между стадиями.

В: Как BHP рассматривает баланс между дивидендами и выкупами акций в контексте возврата средств акционерам? О: Майк Генри заявил, что у BHP нет ярко выраженных предпочтений между дивидендами и выкупами, оба варианта рассматриваются каждые шесть месяцев. Недавнее решение выплатить дивиденд выше консенсуса отражает уверенность в сильных операционных результатах компании и положительных рыночных условиях.

В: Можете ли вы подтвердить, что цифры CapEx по проекту Cunia учитываются в собственном капитале и как они влияют на диапазон чистого долга? О: Майк Генри подтвердил, что CapEx по Cunia учитывается в собственном капитале и не включается в диапазон чистого долга BHP в $10 миллиардов долларов, effectively исключая его из баланса.

Для полного транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее