#StrategyBuys13,927BTC

Стратегия потратила $1 миллиардов на 13 927 BTC с 6 по 12 апреля, при среднем входе в $71 902 за монету. Это довело их общий запас до 780 897 BTC, накопленных по смешанной стоимости примерно $75 577 при совокупных расходах в $59,02 миллиарда.

Что делает это особенно интересным, так это механизм финансирования. Вся покупка была профинансирована за счет продаж STRC, их бессрочных привилегированных акций Stretch, а не за счет размывания обычных акций. Это значительный структурный сдвиг — Сейлор фактически использует рынок привилегированных акций для продолжения накоплений, не нанося немедленного ущерба акционерам MSTR за счет размывания. Доходность по стратегии, по сообщениям, составляет 5,6% по BTC с доходностью до 2026 года, а Сейлор отметил, что точка безубыточности по годовой доходности BTC составляет около 2,05%, что означает, что пока биткоин превосходит этот порог, дивиденды по привилегированным акциям покрываются бесконечно без необходимости выпуска новых акций MSTR.

BTC в настоящее время торгуется примерно по $74 580, что означает, что стратегия находится примерно на 1,4% ниже их средней стоимости в $75 577 по совокупной позиции — не слишком глубоко в минусе, но и не в зоне комфортной прибыли по всему портфелю. Этот последний транш был куплен по цене $71 902, так что эта конкретная партия сейчас в плюсе.

Общий сигнал здесь в том, что корпоративное накопление не замедляется. Стратегия расширяет разрыв по сравнению с каждым другим публичным компанией, владеющей биткоинами, и цикл покупок, финансируемых STRC, становится их повторяемым планом действий. Основная переменная, которую нужно отслеживать дальше, — сможет ли рынок привилегированных акций выдержать продолжение эмиссии в масштабах без ценового стресса.