#Gate广场四月发帖挑战 Прорванные цены на нефть из-за блокады пролива Гавар, аналитики: пик паники прошёл, рынок стал иммунен к Трампу?

После объявления США о блокаде Ормузского пролива рынок показал знакомую реакцию: резкий рост цен на нефть, увеличение доходности облигаций, укрепление доллара. Но в отличие от прошлых случаев, на этот раз, помимо цен на нефть, остальные активы реагируют относительно сдержанно. Цена на американскую нефть в понедельник (13 апреля) резко выросла при открытии, сейчас торгуется около 104,10 долларов за баррель, дневной рост примерно 7,8%.
　　Азиатские фондовые рынки в целом снижаются, но умеренно, основные индексы падают примерно на 1%. Фьючерсы на американские акции также ограничены падением менее 1%, что свидетельствует о том, что паника не охватила весь рынок, инвесторы заранее закладывают часть геополитических рисков, снизив чувствительность к заголовкам новостей.   
Глобальные стратегии ETF-ов от компании Global X, аналитик Билли Лунг отметил, что многие считают, что заявление Трампа о блокаде — это тактика переговоров. Он отметил: «Рынок достиг пика неопределенности, реакционная функция уже не такая экстремальная, как раньше». Недавние рыночные тенденции показывают, что инвесторы лучше адаптируются к геополитическим потрясениям, волатильность снизилась по сравнению с предыдущими неделями.
　　Главный инвестиционный менеджер Ten Cap Джун Бей Лю считает, что показатели волатильности показывают, что наиболее сильная паника, возможно, прошла. Он заявил: «Несколько недель назад индекс VIX заметно вырос, что могло быть пиком страха и распродаж… Сейчас рынок саморегулируется».
　　Оба эксперта отметили, что понимание мотивов Трампа у инвесторов стало глубже, и рынок уже не реагирует чрезмерно.
　　Рост цен на нефть и поведение активов
　　Гаварский пролив, как жизненно важное место мировой энергетики, с начала конфликта значительно сократил транспортный поток. Меры по блокаде усилили ожидания дефицита поставок, что подтолкнуло цены на нефть вверх и усилило глобальные инфляционные опасения. Цена на американскую нефть в понедельник резко выросла при открытии, цены на бензин в США вернулись выше 4 долларов за галлон. Доходность 10-летних американских облигаций с начала конфликта выросла более чем на 300 базисных пунктов.
　　Цены на золото показали необычную динамику: при усилении геополитической напряженности они немного снизились, что связано с продажами со стороны центральных банков развивающихся рынков для стабилизации своих валют. В понедельник в азиатско-европейский сессии спотовое золото торгуется около 4725 долларов за унцию, что на 0,5% ниже по сравнению с предыдущим закрытием. Несмотря на это, аналитики ожидают, что при ослаблении напряженности на Ближнем Востоке спрос на золото может возрасти.
　　Краткосрочные риски и ожидания восстановления рынка акций
　　Аналитики в целом ожидают, что после краткосрочных колебаний цены на нефть снизятся. Майкл Йошиками из Destination Wealth Management заявил: «Я достаточно уверен, что цены на нефть снизятся с текущих уровней… Мы снова увидим цену около 80 долларов за баррель». Он считает, что в конечном итоге США и Иран достигнут переговорного решения, и текущие рисковые премии быстро исчезнут.
　　Стандарт Чартеред (Standard Chartered) под руководством Стива Брайса отметил, что высокие цены на нефть могут отсрочить ожидания по мягкой денежно-кредитной политике, оказав давление на доходность облигаций и доллар, но эти явления временные, поскольку США ищут пути снижения уровня риска.
　　Брайс считает, что при отсутствии существенного ухудшения ситуации рынок акций остается благоприятным для восстановления. «Инвесторы все еще занимают защитные позиции, но макроэкономический фон относительно конструктивен, что создает пространство для роста рынка акций».
　　Переход рынка от паники к ценовой оценке
　　В настоящее время рынок находится в тонком равновесии: с одной стороны, признается рост геополитических рисков, с другой — ожидается, что враждебные действия в конечном итоге ослабнут. Интерпретация заявления Трампа стала более спокойной, что не вызывает прежней паники и распродаж.
　　Йошиками подытожил: «Это не бинарный исход, а серый диапазон». Политические сроки, такие как решение о полномочиях на войну, остаются ключевыми рисками, и в ближайшие недели администрация Трампа может столкнуться с большим давлением, уровень которого еще предстоит оценить рынкам.
　　В целом, рынок перешел от начальной паники к стадии оценки рисков, снижение волатильности указывает на то, что пик страха прошел, но геополитические события все еще могут влиять на краткосрочную динамику.
　
　　Блокада пролива Гавар американскими вооруженными силами, несмотря на рост цен на нефть и опасения по поводу инфляции, вызывает умеренную реакцию фондовых рынков и других рискованных активов, что свидетельствует о том, что инвесторы заранее учли часть рисков и перешли к ожиданиям переговоров. В краткосрочной перспективе цены на нефть могут оставаться на высоких уровнях, но аналитики считают, что по мере стабилизации ситуации они снизятся. Поведение золота разнится, доходность облигаций отражает корректировку ожиданий по денежно-кредитной политике.
Будущее направление рынка зависит от скорости снижения конфликта и политического расписания, в краткосрочной перспективе сохраняется неопределенность, но стадия паники, по всей видимости, прошла.