Я только что изучил кое-что интересное о Томе Ли и его ставке на Ethereum. Этот человек — один из немногих стратегов Уолл-стрит, который действительно понимает рынок криптовалют с макроэкономической точки зрения.

Для тех, кто его не знает, Том Ли — соучредитель Fundstrat Global Advisors и имеет довольно солидный послужной список в предсказании рыночных тенденций. Ранее он работал в JP Morgan в качестве главного стратегa по акциям, так что он знает, как работает институциональная игра. Интересно, что в 2017 году он был одним из первых, кто предложил оценочную модель для Биткоина, используя традиционные методы, предполагая, что он может выступать в роли замены золоту.

Но что действительно привлекло мое внимание — это его недавний шаг. Том Ли стал президентом BitMine Immersion Technologies, и компания полностью переключается с майнинга Биткоина на накопление ETH, с целью владения 5% от общего предложения. Это довольно серьезная ставка.

Почему он так оптимистичен по поводу Ethereum? Согласно его анализу, есть три ключевых фактора. Первый — бум стейблкоинов, которые уже превышают 250 миллиардов долларов, из которых более 50% выпущено в сети Ethereum. Том Ли прогнозирует, что этот рынок может вырасти до 2-4 триллионов долларов, что означало бы массовое увеличение использования сети и комиссий.

Второй — он рассматривает Ethereum как основную инфраструктуру, где сходятся традиционные финансы и криптовалюты, особенно с учетом токенизации активов, поддерживаемой ИИ. Это интересный момент, потому что он предполагает, что речь идет не только о спекуляциях, а о структурных изменениях в работе финансовой системы.

Третий — институциональное участие. Том Ли утверждает, что Уолл-стрит не только покупает и продает, но и участвует в консенсусе через стекинг Ethereum, как бы входя в управление системой. Это полностью меняет игру.

В настоящее время ETH торгуется примерно по 2,21 тысячи долларов, а рыночная капитализация составляет 266,51 миллиарда долларов. Если Том Ли прав относительно потенциала Ethereum на ближайшие 10-15 лет, это может быть гораздо больше, чем просто спекулятивная ставка. Это тот тип анализа, который заставляет задуматься о том, где реально находится ценность в этом цикле.