Копался в одном вопросе, который давно меня тревожит во всей ситуации с долгом США. Все говорят о том, сколько США должны другим странам, но большинство людей на самом деле не понимают, что именно означают эти цифры и является ли это действительно проблемой.

Так что давайте разберём, что я выяснил. Общий долг США находится примерно на уровне $36.2 трлн. Это… честно говоря, трудно даже представить. Если бы вы тратили по миллиону долларов каждый день, у вас ушло бы более 99,000 лет, чтобы потратить такую сумму. Невероятно, правда?

Но вот где становится интересно. Если посмотреть, сколько США на самом деле должны другим странам именно через зарубежные вложения, то это гораздо менее страшно, чем пишут в заголовках. Примерно 24% долга США принадлежит иностранным правительствам. Американцы сами держат 55% этого долга. Остальное — Федеральная резервная система и другие американские агентства.

Я проверил распределение стран, которые держат самый большой объём долга США, и оно довольно концентрированное. Япония — крупнейший держатель с примерно $1.13 трлн, United Kingdom имеет около $808 миллиарда, а Китай находится примерно на уровне $757 миллиарда. После этого всё расползается по множеству других стран — Бельгия, Люксембург, Канада, Франция и так далее. Ни одной стране не хватает рычагов, чтобы реально сдвинуть с места более широкую экономику.

Самое удивительное в том, что Китай годами незаметно распродаёт свои вложения в долг США — и при этом не вызывает серьёзных сбоев на рынке. Это говорит о том, насколько глубок и устойчив рынок казначейских облигаций США.

Главный вопрос, который все задают: влияет ли иностранное владение долгом США на ваш кошелёк? Короткий ответ — не особо, по крайней мере напрямую. Когда иностранный спрос на долг США падает, да, процентные ставки могут немного подрасти. Когда спрос растёт — цены на облигации двигаются в противоположную сторону. Но это не похоже на то, что иностранные страны решают, смогут ли американцы оплачивать свои счета или что-то в этом роде.

Конечно, есть вполне обоснованная обеспокоенность тем, сколько США должны в мировом масштабе, и насколько это устойчиво в долгосрочной перспективе. Но страх, что иностранные страны каким-то образом держат экономику США в заложниках за счёт владения долгом? В основном это сильно преувеличено. Рынок казначейских облигаций США остаётся одним из самых безопасных и ликвидных в мире — именно поэтому страны продолжают его покупать.

Настоящая проблема не в том, сколько США должны другим странам — а в том, станет ли общий уровень долга со временем проблемой. Вот это и стоит обсуждать.