Pimco хочет поддержать амбиции Oracle(ORCL.US) в области вычислительных мощностей! Вливание в размере 14 миллиардов долларов может смягчить тревогу по поводу «истощения денежных потоков»

Приложение Zhitong Finance узнало из источников, близких к ситуации: Pacific Investment Management Co. (Pimco, в сокращении) ведет переговоры с Bank of America и планирует помочь предоставить примерно 14 миллиардов долларов долгового финансирования для строительства в Мичигане крупного дата-центра Oracle (ORCL.US).

Если сделка в итоге будет заключена, этот долговой гигант станет основным источником финансирования проекта в парке городка Салин (Saline Township). Oracle планирует в этом парке обеспечить вычислительными мощностями OpenAI. По словам источников, это финансирование может быть структурировано в виде облигаций, а Pimco также может распространить часть выпусков среди других инвесторов.

Хотя переговоры с Pimco все еще находятся на ранней стадии, появление этого института означает новый поворот в многомесячной гонке за привлечение средств — в проекте, который внимательно отслеживают и Уолл-стрит, и местные жители; это проверит готовность инвесторов вкладываться в дата-центр такого масштаба.

Потенциальное крупное долговое финансирование на сумму до 14 миллиардов долларов в сочетании с ранее предоставленным финансированием примерно на 16 миллиардов долларов, которое Related Digital направляла на мичиганский проект, указывает на то, что институциональный капитал по-прежнему готов обеспечивать крупное, долгосрочное, проектное финансирование для AI-дата-центров, связанных с Oracle; а также показывает, что внешние рынки капитала готовы взять на себя часть нагрузок по предварительному оттоку денежных средств для AI-инфраструктуры вместо Oracle. Это является заметным позитивным сигналом для той части рынка, которая больше всего опасается: что Oracle, стремясь заполучить заказы по проекту дата-центра OpenAI/«Ворота в звезды» («Stargate»), будет вынуждена тащить такие гигантские капитальные затраты собственным балансом, из‑за чего ожидания по давлению на свободный денежный поток будут сохраняться.

Bank of America в течение нескольких месяцев собирал финансирование для девелопера проекта Related Digital. Как сообщалось ранее, Blackstone Inc. также планирует дополнительно вложить 2 миллиарда долларов в акционерный капитал.

Представители Related Digital, Pimco и Bank of America отказываются от комментариев. Один из представителей Oracle заявил, что компания гордится тем, что достигла «быстрого прогресса» в вопросах финансирования и девелопмента объектов в Салине, и отметил, что компания ведет сотрудничество с OpenAI, Related Digital и Bank of America по этому направлению.

По словам источников, при структурировании этого финансирования может быть применен так называемый свод 144A. Такие облигации относятся к частным долговым ценным бумагам и могут торговаться между определенными институциональными инвесторами.

Для Pimco это станет вторым случаем за послед-ний год, когда компания предоставляет крупное финансирование для дата-центров; это поможет инвестиционной управляющей компании дальнейшим образом расширяться в сфере private credit. В прошлом году Pimco согласилась сотрудничать с Blue Owl Capital Inc., чтобы обеспечить финансирование проекта Hyperion для дата-центра Meta Platforms Inc. в Ричландском приходе округа Луизиана.

Как главный финансовый организатор по этой сделке, Pimco держала долг на 18 миллиардов долларов при установлении цены. Затем, по мере того как цены на долг резко выросли, компания быстро получила 2 миллиарда долларов бухгалтерской прибыли.

Финансовая схема по проекту в Салине была запущена после того, как кредиторы сформировали предложения финансирования для других крупных дата-центров Oracle; среди них — сделка по долгу на 38 миллиардов долларов для строительства объектов в Техасе и Висконсине, а также сделка по финансированию проекта в размере 18 миллиардов долларов для Нового Мексико.

В понедельник Oracle назначила Хилари Максон (Hilary Maxson), руководителя Schneider Electric SE, своим финансовым директором, чтобы помочь компании справиться с масштабными планами развития и сопровождающей их ситуацией дефицита финансирования.