Просто посмотрите, как сегодня разыгралась ситуация на фондовом рынке в начале марта — это довольно интересный снимок того, что происходит, когда геополитическая напряженность резко возрастает. Крупнейшие индексы в целом почти не сдвинулись: S&P 500 прибавил всего 0,04% и закрылся примерно на уровне 6,881, Nasdaq удалось вырасти на 0,36% до 22,748, тогда как Dow на самом деле снизился на 0,15% до 48,904. На поверхности ничего драматичного, но реальная история была в том, какие сектора двигались.

Энергетические акции в тот день просто раздавили всех. Exxon Mobil подскочила более чем на 5%, поскольку нефть начала расти в сторону $80 a за баррель. Оборонные истории вроде Palantir тоже провели отличный день, прокатившись на геополитической волне. Между тем, все, что было связано с путешествиями, основательно придавили: Royal Caribbean упала на 3,25%, а American Airlines снизилась на 4,21% — инвесторы переживали о том, как рост цен на нефть будет съедать маржу.

Технологии тоже выглядели интересно. Nvidia отскочила после тяжелой недели, а Apple получила умеренную прибавку на новостях о запуске их нового iPhone. Но Berkshire Hathaway понесла потери после промаха по отчетности.

Больше всего мое внимание привлекла лежащая в основе напряженность. Рынки открылись снижением на новостях о конфликте с Ираном, нефть резко подскочила — и внезапно появилась реальная обеспокоенность, что более высокие затраты на энергию могут подтолкнуть потребительские цены вверх. Это подпитывает инфляционную историю, с которой мы имеем дело, что может означать, что Fed дольше сохранит терпение в вопросе снижения ставок, чем надеялись люди. Но, честно говоря, ближе к закрытию дня паника в основном уже сошла на нет: казалось, инвесторы выбрали подход «посмотрим, как будут развиваться события».

Золото коснулось $5,400 за унцию, поскольку люди переводили средства в защитные активы, доходности росли, а Bitcoin на самом деле набрал позиции. Последний момент был интересным, потому что он предполагает, что рискованный капитал перетекает, а не полностью бежит с рынка. Сегодняшний фондовый рынок показал нам, что геополитические события по-прежнему имеют значение, но реакция была взвешенной. По сути, все следят за тем, что будет дальше в рамках конфликта, прежде чем делать более крупные шаги.