О стратегии хеджирования я часто получаю вопросы, поэтому решил систематизировать информацию. Особенно популярна так называемая «65-метод без стоп-лосса» — как она работает на практике и насколько эффективна.

Начнем с основ. Хеджирование — это одновременное удержание длинной и короткой позиций по одному и тому же активу. Если цена растет, прибыль по лонгу увеличивается, а по шорту — убывает, и наоборот. Теоретически это «заморозка позиции», которая позволяет временно зафиксировать прибыль или убыток и дождаться подходящего момента для закрытия.

От традиционной торговли это отличается тем, что изначально не устанавливается точка стоп-лосса. Идея — диверсификация позиций и динамическое управление, чтобы выдерживать краткосрочные колебания. Действительно, механическое закрытие по стопу часто приводит к частым убыткам, и избегать этого — разумный подход.

Но самое важное — эта стратегия работает только в ограниченных условиях, например, в боковом рынке или при отсутствии ярко выраженного тренда. В таких ситуациях внутри диапазона можно получать прибыль.

Когда я слышу о людях, использующих метод «65», сначала кажется, что это «хеджирование рисков» и «не нужно предсказывать направление рынка». В этом есть доля правды — ошибки в определении направления снижаются.

Однако есть существенные издержки. Для хеджирования требуется в два раза больше маржи, что снижает эффективность капитала. Долгосрочное удержание позиций влечет за собой плату за ночь, комиссии и другие издержки, которые съедают прибыль. Многие этого не учитывают.

И самый главный риск — при экстремальных рыночных событиях типа «черных лебедей» обе позиции могут одновременно понести убытки. В худшем случае счет может полностью «сгореть».

Лично я считаю, что эта стратегия подходит только опытным трейдерам с достаточным капиталом. Для обычных инвесторов она не рекомендуется.

Если все-таки решите попробовать хеджирование, обязательно используйте динамический стоп-лосс, чтобы избегать больших потерь. Также стоит диверсифицировать капитал по нескольким активам или при трендовом рынке закрывать противоположные позиции в первую очередь — есть над чем подумать.

Самое важное — управление кредитным плечом. Не допускайте чрезмерного использования заемных средств, держите на счете достаточный запас маржи. Следите за общей позицией, чтобы она не превышала 10% от капитала, и будьте готовы мониторить рынок в реальном времени.

Стратегия без стоп-лосса и хеджирования — это рискованный и затратный подход. Если хотите балансировать прибыль и убытки, лучше сочетать механизмы стоп-лоссов и трендовое следование. Для долгосрочного выживания это более разумный вариант.