Я следил за развитием Pi Network и здесь есть кое-что, о чем стоит поговорить. Когда в 2019 году он запустился в основной сети с той моделью мобильного майнинга, все были в восторге. Более 60 миллионов зарегистрированных пользователей, верно? Это огромно. Но вот где реальность расходится с ожиданиями.

Движение цены рассказывает свою историю. Началось примерно с $2.2, это разожгло интерес, а потом... просто не удержалось. Сейчас, по последним данным, цена составляет примерно $0.17 за токен — намного ниже того, на что рассчитывали OTC-трейдеры до запуска основной сети. Многие, кто думал, что это взлетит, сталкиваются с серьезными потерями. Разрыв между ажиотажем и фактическими показателями рынка? Он существует.

Интересно, как EUREX подошли к листингу. Они выбрали эту идею «изоляционного режима» — по сути, разные регионы получают разные уровни доступа. Пользователи на материковой части Китая не могут его торговать. США, Индия и другие крупные криптовалютные рынки? Похожие ограничения. С одной стороны, понятно, почему они так сделали. Глобальное регулирование криптовалют ужесточается повсюду, и биржам приходится оставаться в рамках требований комплаенса. EUREX пытается управлять юридическими рисками в разных юрисдикциях. С точки зрения бизнеса — это логично.

Но есть и трение — многие сторонники Pi чувствуют себя отрезанными. Особенно на рынках, где у Pi огромные пользовательские базы. Люди, которые годами майнили через мобильное приложение, внезапно не могут фактически торговать своими монетами там, где они находятся. Это вызвало настоящее раздражение и, честно говоря, подпитывает сомнения во всем проекте.

Есть и спор, который никак не уходит. Pi Network продолжает утверждать, что их модель социальных рекомендаций — это не MLM, а просто способ расти пользователям. Но рынок не убежден. Эта связанная с π полемика вокруг возможной схемы пирамиды преследует проект уже много лет. Это из тех вещей, которые формируют то, как инвесторы воспринимают проект — справедливо это или нет.

В чем ключевая проблема Pi? Им нужно доказать, что модель мобильного майнинга действительно работает в долгосрочной перспективе, и на основе этой пользовательской базы создать реальные сценарии использования. Сейчас ощущение такое, что потенциал есть, но отдачи пока недостаточно. Смогут ли они преодолеть барьеры комплаенса, расширить доступ к торгам и действительно заставить людей использовать Pi для чего-то значимого? Вот в чем вопрос.

В долгосрочной перспективе, если они смогут партнериться с другими блокчейн-проектами, создавать реальные приложения и решить проблему геоограничений через корректный комплаенс, потенциал все еще остается. Но прямо сейчас Pi застрял между огромным числом пользователей и серьезными проблемами с доверием. Получится ли им сократить этот разрыв — по-прежнему открытый вопрос.