Только что услышал о последнем рыночном прогнозе Кэти Вуд, и честно говоря, её взгляд на 2026 год довольно убедителен. Все сейчас говорят о хайпе вокруг ИИ, но мнение Вуд прорезает шум интересным образом.

Вот что привлекло мое внимание: она не отвергает рост капитальных затрат как очередной пузырь. В отличие от эпохи доткомов, когда мы строили оптоволокно повсюду, но почти не использовали его, нынешний дефицит GPU рассказывает другую историю. Инфраструктура действительно начинает использоваться. Вот ключевое отличие, которое она подчеркивает.

Вуд позиционирует этот инвестиционный цикл как что-то структурное — сравнимое с железными дорогами, электричеством, автомобилями. Если эта гипотеза подтвердится, мы можем увидеть рост капитальных затрат до 12% ВВП. Поддерживающие эти цифры данные довольно впечатляющие: расходы на дата-центры уже выросли в 2.5 раза с момента появления ChatGPT, а прогнозы достигают 1.4 триллиона долларов в год к 2030 году.

Интересно, как она связывает несколько нитей. Рыночная капитализация стейблкоинов только что превысила $300 миллиардов. Tether показывает доход на душу населения, превышающий $50 миллионов. Это не изолированные показатели — это сигналы системных изменений, происходящих в финтехе, энергетике, логистике, биотехнологиях, робототехнике.

Меня также зацепил её взгляд на предпринимательство. Если ChatGPT позволяет задавать вопрос и потенциально запускать бизнес, разве это не принципиально отличается от предыдущих технологических циклов? Это не хайп — это инфраструктура, которая позволяет создавать.

Редко можно увидеть крупного инвестора с таким уровнем любопытства к передовым трендам. Будут ли её конкретные ставки оправданы или нет, её чувствительность к структурным сдвигам, происходящим в реальном времени, заслуживает внимания. Рынок может не сразу подтвердить каждое её решение, но рамки, которые она строит вокруг концепции «Великого ускорения», дают вам что-то конкретное для размышлений о позиционировании.