🟠 Вот почему падение биткоина ниже $68 000 увеличивает риск обвала ниже $60 000

Обострение агрессивной риторики президента Дональда Трампа в отношении Ирана снизило цену биткоина примерно на 2% за последние 24 часа до $67 000. Хотя такая ценовая динамика соответствует обычной волатильности, на глубине рынка структура кажется хрупкой.

Это в основном связано с потоками на рынке опционов, зарегистрированных на Deribit, а именно — накоплением защитных позиций чуть ниже текущих цен, что может привести к падению до $50 000.

🔸 Хрупкая ситуация ниже $68 000

В последние недели трейдеры накапливали пут-опционы для защиты от снижения. Эти защитные потоки сосредоточены в пут-опционах с ценами страйка $68 000 и ниже, вплоть до средних значений в районе $55 000. Это объяснимо, учитывая макроэкономические риски, связанные с войной в Иране, квантовыми угрозами и жестким медвежьим рынком, начавшимся в конце прошлого года.

Однако, когда такие позиции накапливаются, это создает так называемую "зону негативного гаммы" — ситуацию, при которой маркет-мейкеры или дилеры, добавляющие ликвидность в книгу ордеров биржи, вынуждены реагировать на ценовые движения таким образом, что это ускоряет текущий тренд, в данном случае — медвежий.

График Glassnode показывает, что экспозиция дилеров по гамме в основном отрицательна в диапазоне от $68 000 до $50 000. Это связано с тем, что дилеры находятся на противоположной стороне длинных пут-позиций трейдеров.

Иными словами, дилеры держат короткие позиции по пут-опционам. Поэтому при падении рынка ниже $68 000 они несут убытки и, скорее всего, начнут коротить BTC для хеджирования своих рисков.

Это хеджирование может подтолкнуть цены еще ниже, создавая эффект обратной связи, который может быстро ускориться.

Именно поэтому последнее падение ниже уровня $68 000 становится критическим. Пробитие этого уровня не только сигнализирует о технической слабости — оно открывает дверь в зону, где принудительная продажа может усилиться.

#BTC | #Bitcoin | $BTC