#AprilMarketOutlook

Апрель начинается с рынка, находящегося в сложной ситуации. BTC держится около $68 200 после того, как в марте он едва избежал шестимесячной серии падений, завершив месяц ростом на 1,62%. Этот первый за долгое время зеленый месячный свечной график имеет значение, но это вовсе не явный прорыв.

Сейчас напряжение между двумя очень разными группами, которые делают совершенно разные вещи. Институции накапливают активы с уверенностью. Fidelity, Strategy, MetaPlanet собирают $255 миллионов, ETF стабильно увеличивают свои портфели. С другой стороны, индекс страха и жадности находится на уровне 8, что примерно соответствует самой глубокой зоне экстремального страха. Долгосрочные держатели продают с убытком. Потоки спотовых ETF показывают отрицательную премию уже 13 дней подряд. Такая дивергенция не решается быстро или однозначно.

Для BTC зона $68 000 — $68 500 — это уровень, к которому рынок постоянно возвращается для проверки. Структура выглядит как медленный этап накопления, но это не означает, что путь вверх будет гладким. Любой импульс выше $69K , который не удастся удержать, скорее всего, вызовет очередной сброс к диапазону $65 000 — $66 000 перед следующей реальной попыткой подняться выше.

ETH торгуется около $2 110, что на примерно 2,3% выше за день, и в этом конкретном сеансе показывает лучшую динамику, чем BTC. Настроения по ETH более склонны к бычьему сценарию среди активных голосов в сети и в соцсетях, но данные о китах рассказывают другую историю — строятся крупные заемные короткие позиции. Запуск Aave V4 на основном сетевом уровне — это важное фундаментальное событие, однако рынок сейчас не щедро награждает фундаментальные показатели.

Повышенное внимание к пост-квантовой безопасности появилось в конце марта после исследований, показавших, насколько проще стало теоретически взламывать эллиптические кривые. BIP-360 уже тестируется на стороне Bitcoin. Эта тема не исчезнет, и, скорее всего, она снова всплывет в качестве триггера волатильности в апреле — либо как страх, либо как сигнал уверенности, в зависимости от того, как сообщество разработчиков будет интерпретировать прогресс.

Общий макроэкономический фон для апреля включает продолжающуюся неопределенность вокруг торговой политики США. Если эскалация тарифов продолжится, рискованные активы в целом столкнутся с препятствиями, и криптовалюты не станут исключением, несмотря на интерес институциональных инвесторов. Два фактора, которые могут быстро изменить картину апреля: резкое изменение потока ETF в сторону положительных значений или четкий прорыв и удержание уровня выше $70 000 для BTC. Ни один из них не гарантирован, но оба существенно изменили бы нарратив.

Находясь в состоянии страха с индексом 8 и при этом тихо накапливая позиции, исторически это профиль периода, который выглядит уродливо, пока вдруг не перестает.