Корректировка Bitcoin на 40% всё ещё может оказаться хуже: 4 причины, почему

Биткойн торгуется около 68.500 долларов после коррекции на 40% от максимума в 98.000 долларов в середине января, и восстановление с минимума в 60.000 долларов в феврале показывает признаки усталости.
Восходящий канал, образовавшийся после обрушения, может выглядеть как восстановление. Однако скрытая дивергенция RSI, снижение уверенности держателей, минимизация краткосрочных убытков держателей и карта ликвидации с надеждой указывают в одном направлении.
Скрытая дивергенция вспыхивает внутри восходящего канала
Цена биткойна торгуется в восходящем параллельном канале на дневном графике с начала февраля, это модель, образовавшаяся после падения почти на 40% с 98.000 долларов до 60.000 долларов. Восходящие каналы, образовавшиеся после резких коррекций, часто действуют как модели продолжения, что означает, что период накопления закончится на более низком уровне, а не на более высоком.
Индекс относительной силы (RSI), индикатор импульса, сформировал скрытую медвежью дивергенцию на дневном таймфрейме. С 2 февраля по 25 марта цена достигала более низких максимумов, в то время как RSI достигал более высоких максимумов. Скрытая медвежья дивергенция сигнализирует о том, что доминирующий тренд, в данном случае широкий медвежий тренд, вероятно, продолжится, несмотря на явное восстановление.
Похожие дивергенции возникли между 2 февраля и 4 марта. После подтверждения этого сигнала цена BTC скорректировалась на 11% в последующих торговых сессиях. Текущая дивергенция была подтверждена 25 марта, и с тех пор цена биткойна снизилась.

Нижняя trendline канала больше не за горами. Закрытие ниже этого уровня в течение дня нарушит восходящую структуру и подтвердит медвежью точку зрения. Однако сигнал RSI сам по себе не подтверждает, достаточно ли глубока эта коррекция, чтобы достичь дна канала. Данные подтверждения на цепочке поставок предоставят этот контекст.
Уверенность угасает, в то время как краткосрочные убытки остаются низкими.
Индекс изменения чистой позиции держателей биткойна (индекс Glassnode, отслеживающий накопление за 30 дней в кошельках, держащих BTC более 155 дней) достиг пика в 46.462 BTC 15 марта. К 26 марта это значение снизилось до 35.278 BTC, что составляет примерно 24%.
Хотя количество немного восстановилось с 24 марта, общий тренд с середины марта — понижающий. Эти держатели среднего срока, обычно считающиеся опорой уверенности на рынке, замедляют свои накопления, даже несмотря на то, что биткойн торгуется в восходящем канале. Это поведение указывает на то, что они не верят, что это восстановление представляет собой реальный потенциал для роста.

Краткосрочное поведение держания добавляет еще один уровень риска. Индекс нереализованной прибыли/убытка (NUPL) краткосрочных держателей, индикатор, измеряющий общую прибыль кошельков, держащих BTC менее 155 дней, сейчас составляет -0,21. Это указывает на то, что он находится в зоне капитуляции.
Однако, когда биткойн достигал 62.800 долларов в начале февраля, индекс NUPL краткосрочных держателей упал до -0,47, что указывает на гораздо более глубокую капитуляцию. Текущий индекс составляет -0,21, хотя цена чуть выше на уровне 68.500 долларов, что означает, что краткосрочные держатели терпят значительно меньше убытков по сравнению с минимумом в феврале. Если уверенность держателей продолжит ослабевать и ценовой канал будет нарушен, эти держатели могут рассматривать ослабление уровня поддержки как сигнал для продажи и ускорения падения.

Данные на цепочке показывают рынок, где уверенность тихо угасает. Рынок производных показывает, подготовились ли трейдеры к этому сценарию или по-прежнему несут риски на неправильной стороне.
Цена биткойна сталкивается с долгосрочным барьером ликвидации на уровне 64.000 долларов.
Карта ликвидации на платформе Gate BTC/USDT для активных позиций в течение 30 дней показывает, что рынок все еще довольно оптимистичен. Общий рычаг ликвидации длинных позиций составляет 4,21 миллиарда долларов, по сравнению с 4,13 миллиарда долларов для ликвидации коротких позиций. Хотя установка кажется сбалансированной, огромный рычаг длинных позиций на волатильном рынке несет много рисков, это четвертая причина, по которой предполагается, что рынок может упасть еще сильнее.
Несмотря на коррекцию почти на 40% и продолжающееся снижение цен, большинство позиций с использованием рычага по-прежнему сохраняют оптимистичный взгляд.

Область с наибольшим количеством долгосрочных ликвидаций находится на уровне 64.100 долларов, где общий рычаг длинных позиций составляет 3,55 миллиарда долларов. Это означает, что примерно 84% общего количества долгосрочных ликвидаций, находящихся в обращении, будут активированы на этом уровне или выше.

Рост цены до 64.100 долларов (район 64.000 долларов) также совпадет с уровнем коррекции Фибоначчи 0.618. Это делает его горячей точкой как с технической, так и с производной точки зрения.
Основываясь на текущей структуре, прогноз цены биткойна показывает немедленную ключевую цену на уровне 68.700 долларов. BTC сейчас тестирует этот уровень. Если не удержится выше этого уровня, цена может упасть до 66.400 долларов, близко к нижней трендовой линии восходящего канала.
Если ценовой канал будет нарушен, 64.100 долларов станет следующим основным целью. Движение к этому уровню цен ликвидирует большую часть длинных позиций, создавая цепную реакцию, которая может поднять BTC до 60.900 долларов и даже 56.800 долларов, что усугубит ранее упомянутое падение на 40%.

С положительной точки зрения, BTC необходимо восстановить уровень 71.500 долларов, чтобы ослабить ближайшее медвежье давление. Бычья сила вернется только тогда, когда цена превысит уровень 76.100 долларов.
Закрытие ниже 66.400 долларов в течение дня нарушит восходящий канал и обнажит ликвидацию длинных позиций на сумму 3,55 миллиарда долларов на уровне 64.100 долларов. Однако, если цена восстановится до 71.500 долларов, это отложит медвежью точку зрения и поддержит восстановление.