【行情快报】Можно ли контролировать риск дефолта в США? Полный разбор кредитных карт, автокредитов и ипотек!

Мы хотим, чтобы вы знали:

Вчера был опубликован отчет по занятости в США за январь. Несмотря на превышение ожиданий по созданию рабочих мест в январе, после пересмотра базовых показателей на 2025 год рост занятости снизился с первоначальных +584 000 до +181 000, что соответствует снижению среднего ежемесячного прироста с 49 000 до 15 000, практически остановке роста. Это вызывает опасения, не ослабнет ли слабость на рынке труда и не повлияет ли это на потребительскую активность.

Одновременно наблюдается рост уровня просроченных кредитов: с 2023 года доля просроченных кредитов (задолженность, не погашенная более 90 дней) продолжает расти, особенно по кредитным картам, автокредитам и студенческим займам, что свидетельствует о постепенном ухудшении финансового положения некоторых семей. Новейшие данные за эту неделю показывают, что уровень просрочек остается высоким. В условиях высокой стоимости жизни улучшение доступности кредитов может стать ключевым фактором для победы республиканцев на промежуточных выборах 2026 года.

В этой статье мы подробно рассмотрим риски дефолтов по кредитным картам, автокредитам и ипотекам в условиях инфляционного кризиса, тарифных ударов и экономики типа K в США.

1. Кредитные карты и автокредиты: высокий уровень просрочек, но ожидается улучшение

Сначала сосредоточимся на кредитных картах и автокредитах, где уровень просрочек заметно вырос. Обсудим это с точки зрения общего состояния кредитного плеча и деталей просрочек.

Общее состояние кредитного плеча: давление на частный сектор отсутствует

Несмотря на острые дебаты о долговых проблемах в США, важно отметить, что структурное давление по долговым обязательствам в основном сосредоточено на государственном секторе, а не на частном. Согласно полугодовым отчетам Федерального резерва о финансовой стабильности, за последние годы доля корпоративных и семейных долгов в ВВП продолжает снижаться. Особенно доля семейных долгов достигла минимальных значений с 2000-х годов; при этом доля расходов на обслуживание долгов в личных доходах остается на низком уровне за последние 20 лет, что свидетельствует о здоровье частного сектора и отсутствии необходимости срочной декредитизации.

Уровень просрочек: признаки раннего улучшения уже проявляются

Вы уже подписаны? Если да, войдите сюда

            Стать подписчиком

Получите полный доступ к сервисам M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-57ba0c642d-b2ae057b60-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Неограниченный просмотр макроэкономических графиков**

Ключевые индексы глобальных инвестиций и товаров

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b3a35ab52a-86a4b7656b-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Эксклюзивные аналитические отчеты**

Ежемесячно 6-8 уникальных обзоров / быстрый анализ важных событий и данных

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-46da1e1df3-efe72c8eb7-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Инструментарий для исследований**

Самодельные ключевые графики
Тестирование эффективности стратегий

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fdd9eba484-6d0b377ec6-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Профессиональное сообщество макроэкономистов**

Закрытые индикаторы для участников
Обмен мнениями

                Подписаться сейчас

                            Задайте вопрос, и AI @MM@ поможет вам найти ответ
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            Когда уровень просрочек по кредитным картам и автокредитам начнет улучшаться?
                                        
                                        

                                            💡 Уровень просрочек по кредитным картам и автокредитам может начать улучшаться уже в этом году. Тенденция к снижению просрочек в различных группах доходов уже проявляется: по кредитным картам просрочки снижаются во всех группах, а по автокредитам — у средних и высоких доходов, что является ранним сигналом приближения к пику.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Почему здоровье частного сектора по долговым обязательствам остается стабильным?
                                        
                                        

                                            💡 Здоровье частного сектора остается стабильным, поскольку доля корпоративных и семейных долгов в ВВП продолжает снижаться, семейные долги достигли минимальных значений с 2000-х годов, а расходы на обслуживание долгов в личных доходах остаются на низком уровне за последние 20 лет.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Почему ипотечные просрочки остаются на низком уровне в долгосрочной перспективе?
                                        
                                        

                                            💡 Ипотечные просрочки остаются низкими благодаря тому, что с 2023 года рынок недвижимости перестал ухудшаться и начал восстанавливаться, стабилизации запасов и уровня вакантных помещений, а также структурным изменениям после 2008 года, включая более строгий контроль рисков и снижение доли плавающих ставок.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Какие последствия для рынка недвижимости оказали снижение ставок ФРС?
                                        
                                        

                                            💡 С началом цикла снижения ставок в конце 2024 года, данные по заявкам на ипотеку показывают рост заявок на покупку жилья и рефинансирование с 2025 года, что свидетельствует о положительном эффекте снижения ставок на активность на рынке недвижимости.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Почему запасы и уровень вакантных помещений на рынке недвижимости остаются низкими?
                                        
                                        

                                            💡 Несмотря на высокий уровень новых домов, более 80% запасов — это готовые к продаже дома, что остается на исторически низком уровне, структура рынка в целом стабильна. Уровень вакантных домов стабилен, а уровень вакантных сдаваемых в аренду объектов — снижается, оставаясь низким.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Как политика правительства Трампа влияет на рынок недвижимости и семьи с низким доходом?
                                        
                                        

                                            💡 Политика правительства Трампа переходит к концепции «Make America Affordable Again», вводя меры поддержки рынка недвижимости, такие как запрет на покупку жилых домов институциональными инвесторами и расширение программ покупки MBS для снижения ипотечных ставок, что способствует стабилизации цен и укреплению потребительской базы среди семей с низким доходом.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    В избранное
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Обзор за год】Тарифы, Иран, финансовые отчеты — основные моменты весны 2026! (2026-02-22)
                        
                                                                        
                            【Быстрый обзор】Медленное восстановление автомобильного рынка, сможет ли физический ИИ стать прорывом? (2026-02-09)

【Подписка для доступа】 Подписывайтесь, чтобы получать аналитические отчеты! Подписаться сейчас

【Бесплатная регистрация】 Получайте еженедельные рыночные обзоры! Присоединяйтесь сейчас