Прогноз CPI США скоро будет опубликован, и рынок золота и доллара США ожидает поворотный момент

В середине января США опубликуют экономические данные за декабрь, при этом прогноз ИПЦ станет центром внимания рынка. Публикация этих данных совпала с расследованием Пауэлла, проведённым Министерством юстиции, и предстоящим выпуском решения Трампа по тарифам, и внимание рынка чрезвычайно высоко. Если данные по инфляции неожиданно не вырастут, общая ситуация по-прежнему склоняется к росту цен на золото.

Панорамное сканирование данных прогноза ИПЦ США на декабрь

Рынок, как правило, ожидает, что ИПЦ США останется на уровне 2,7% в годовом выражении в декабре, тогда как месячная ставка останется на уровне 0,3%. Прогнозы по базовым CPI (без учёта волатильных энергетических и пищевых товаров) более примечательны: ожидается, что годовая ставка вырастет с 2,6% до 2,7%, а месячная — с 0,2% до 0,3%.

Согласно данным Tradingeconomics, тенденция ИПЦ в США демонстрирует постепенное снижение с высокого уровня за последние три года. В этом контексте рынок одновременно ожидает и осторожно относится к результатам этого прогноза ИПЦ в США.

Прогнозы Morgan Stanley: статистическое искажение или реальная инфляция?

Инвестиционный банк Morgan Stanley представил убедительный прогноз, полагая, что базовый индекс индекса потребительских цен США значительно восстановит в декабре с ежемесячным ростом на 0,36%. Однако агентство также отметило, что основным источником этого восстановления является не рост реального инфляционного давления, а статистические искажения во время закрытия правительства.

Этот подход имеет решающее значение для настроений на рынке. Если данные по ИПЦ сильны, вероятно, рынок признает их «статистически искажёнными» и дисконтированы; Однако если данные слабые, их можно интерпретировать как сильный сигнал замедления инфляции. Эта асимметрия означает, что влияние прогноза ИПЦ США на рынок зависит от степени отклонения данных от ожиданий.

Отношение Федеральной резервной системы стабильно, и ожидания по снижению процентной ставки пока не изменились

Чиновники ФРС хорошо осведомлены о статистических искажениях последних данных, поэтому маловероятно, что курс краткосрочных процентных ставок изменится из-за высоких ежемесячных данных. Ожидания рынка относительно того, что ФРС не снизит процентные ставки в январе, оставались стабильными.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, рынок в настоящее время ожидает первого снижения процентной ставки ФРС в 2026 году в июне, с вероятностью снижения ставки 68,9%. Это ожидание относительно твёрдое, что свидетельствует о том, что даже при сильных данных по прогнозу ИПЦ в США базовое суждение рынка относительно перспективы снижения процентных ставок остаётся неизменным.

Дифференциация рынков золота и доллара США зависит от степени отклонения ИПЦ

Результаты прогноза ИПЦ в США вызовут совершенно иную реакцию на золото и доллар США. Если данные по CPI в декабре окажутся ниже ожидаемых, это станет сильным сигналом для цен на золото, которые, как ожидается, достигнут новых максимумов и принесут пользу другим активам, чувствительным к процентным ставкам; Напротив, если данные по CPI значительно выше ожидаемых, это повлияет на рыночные ставки на снижение процентных ставок, а доллар США будет поддержен ожидаемым повышением процентной ставки, которое негативно для золота.

Согласно техническому анализу TradingView, цены на золото за последний год демонстрировали явный восходящий тренд. Если прогноз ИПЦ в США соответствует ожидаемому или немного выше, рынок может не реагировать резко; Однако если данные окажутся значительно ниже ожидаемых, золото столкнётся с возможностью прорыва.

Как инвесторам следует реагировать на прогноз ИПЦ в США?

В итоге, ключ к прогнозу ИПЦ США заключается в «отклонении между данными и ожиданиями». Рынок полностью признал статистическое искажение, которое частично компенсирует предельное влияние прогноза ИПЦ США. Инвесторам следует внимательно следить за реакцией рынка при публикации данных, поскольку рыночная тенденция золота и доллара США станет важным индикатором для оценки истинного отношения рынка.