Где выгоднее покупать золотые слитки? Полный анализ 5 способов инвестирования в золото: затраты и доходы

По мере того как международная геополитика продолжает накаляться, а ожидания инфляции не ослабевают, золото вновь становится объектом внимания инвесторов. К сентябрю 2025 года цена золота превысила $3,700, и Goldman Sachs ожидает, что она достигнет $4,000 за унцию в середине 2026 года. Но настоящий вопрос в том, что при использовании множества способов инвестирования в золото, какой из них наиболее экономичный? В этой статье представлено подробное сравнение пяти основных каналов, включая физические золотые слитки, золотые книжки, золотые ETF, фьючерсы и CFD, чтобы помочь инвесторам найти наиболее подходящий способ для их инвестиционного стиля.

Что нужно знать перед покупкой золотых слитков: сначала уточните свои инвестиционные цели

Прежде чем решать, где купить золотые слитки, сначала спросите себя:Какова настоящая цель покупки золота? Различные инвестиционные цели определяют наиболее экономичный способ покупки.

Долгосрочные инвесторы по сохранению стоимости и хеджированиюОна подходит для прямой покупки физических золотых слитков или золотых книжек с целью борьбы с инфляцией и защиты активов, и такие инвесторы стремятся к «безопасности», а не к «прибыльности». Чистый объём покупки золота центральным банком в 2024 году достигнет 1 045 тонн (более 1 000 тонн третий год подряд), что достаточно для того, чтобы показать, что институциональные инвесторы осознают функцию сохранения стоимости золота.

Инвесторы, стремящиеся к доходу от торговлиЗолотые ETF, фьючерсы или CFD следует рассматривать как таковые, что получают прибыль от спредов между предложениями, поскольку эти инвесторы подвержены рискам рыночной волатильности, но имеют больший потенциал для доходности.

Физические золотые слитки: предпочтительный выбор для сохранения стоимости, но стоимость нужно оценить

Физические золотые слитки включают слитки из чистого золота, золотые монеты и украшения, что делает их самым традиционным способом инвестирования в золото.Где лучше всего купить золотые слитки? Это зависит от количества вложенных граммов.

**Крупнограммовые золотые слитки (1 кг и более)**Рекомендуется обратиться напрямую в банк для покупки. Банк Тайваня — единственный банк на Тайване, который занимается физической торговлей золотом с характеристиками слитков от 100 граммов до 1 килограмма, от швейцарского банка UBS AG, с гарантированным качеством и низкими комиссиями за обращение по сравнению с серебряными зданиями.

Маленькие граммы золотых слитковВы можете рассмотреть возможность строительства серебряного корпуса или ломбарда, но обязательно следите за сертификацией чистоты. Где бы вы ни купили, ключевой элемент — чистота золота, так как при продаже оно взвешивается по весу. Чрезмерная упаковка или брендовые премии (например, яркие золотые слитки) имеют большой простор для переговоров и неэкономически выгодны.

Основные затраты на физические золотые слитки включают:

• Разброс ставок: 1%~5%
• Плата за опеку: рассчитывается на основе суммы и года
• Налоговые расходы: если сумма превышает NT$5, необходимо декларировать личный доход от временной торговли, который облагается налогом по чистой прибыли 6%

Хотя физическое золото имеет низкий риск, может храниться физически и повышает психологическую безопасность, у него низкая ликвидность, существует явление «легко купить, но трудно продать», нет процентного дохода, а стоимость хранения также является невидимым бременем.

Gold Passbook: удобный выбор для небольшого доступа

Золотые пропускные книжки («бумажное золото») позволяют инвесторам покупать и продавать через банковские книжки без хранения физических товаров. Многие крупные банки Тайваня предлагают эту услугу, включая Bank of Taiwan, Bank SinoPac, E.SUN Bank, China Trust и др., с комиссией обычно около 1,00%.

Преимущества по сравнению с физическими золотыми слиткамиДа: небольшие сделки, не нужно хранить всё самостоятельно, гибкий обмен (можно обменять на физическое золото в любой момент). Однако недостаток в том, что ему приходится сталкиваться с риском обменного курса — международные цены на золото номинированы в долларах США, а покупка в тайваньских долларах требует колебаний обменного курса. Если вы покупаете в иностранной валюте, вы понесёте расходы на обмен валюты.

Инновационный продукт Банка Тайваня «Dual Currency Gold Passbook», запущенный в 2023 году, позволяет инвесторам одновременно пользоваться преимуществами изменения курса между тайваньским долларом и иностранными валютами, а также колебанием цен на золото, но общая стоимость не сильно отличается.Он относится к умеренной стоимости трения。

Инвесторам следует избегать частых покупок-продаж, так как каждая сделка со временем влечет комиссии и накапливает значительные расходы. С точки зрения налогообложения, прибыль от покупки и продажи золотых книжек считается сделками с недвижимостью и включена в комплексный подоходный налог за следующий год.

Gold ETF: Недорогой инструмент долгосрочных инвестиций

Золотые ETF (индексные фонды золота) напрямую отслеживают международные цены на золото, с низкими инвестиционными порогами и хорошей ликвидностью. Акции Тайваня — 00635U, а акции США — GLD и IAU.

Сравнение стоимости:

• Taiwan Stock Gold ETF (00635U): плата за управление 1,15% в год + комиссия за обработку 0,15% + налог на транзакции 0,1% = примерно 1,4% в год
• US Gold ETF (GLD): плата за управление 0,4% в год + плата за обработку 0~0,1% + обмен валюты 0,32%
• U.S. Stock Gold ETF (IAU): Комиссия за управление 0,25% в год + комиссия за обработку 0~0,1% + валюта 0,32%

По сравнению с 1%~5% стоимостью покупки физических золотых слитков,Годовая стоимость ETF стала более прозрачной。 Однако ETF могут быть только длинными, но не короткими, что делает их подходящими для долгосрочного владения.

Покупать тайваньские акции ETF через брокеров удобно и быстро; Если вы откроете счёт в американских акциях, вы можете приобрести ETF акций США, которые характеризуются низкими комиссиями и небольшими ошибками отслеживания, но требуют биржевых затрат и торговых счетов акций США.

Фьючерсы на золото: инструмент для краткосрочной торговли и управления рисками

Фьючерсы на золото — это фьючерсные контракты с международным золотом в качестве основной темы.Главное преимущество в том, что её можно торговать в обоих направлениях(длинные и короткие часы), долгие торговые часы (зарубежные фьючерсы торгуются почти круглосуточно) и низкие затраты на удержание. Только маржа может быть использована через кредитное плечо, а уровень использования капитала высок.

Однако основной риск торговли фьючерсами — это эффект усиления кредитного плеча: когда вы получаете прибыль, прибыль умножается, а если вы теряете деньги, убыток тоже удваивается. Кроме того, фьючерсные продукты имеют срок годности и требуют оплачивания обменных затрат, и если позиция не закрыта в месяц поставки, она будет вынуждена закрыть.

Структура затрат: Комиссия за транзакцию низкая (около 0,1%), но требует налога на фьючерсные транзакции в размере 0,00000025. Что касается налогообложения, подоходный налог с фьючерсных операций был приостановлен, и взимается только налог на транзакции, что является самой лёгкой налоговой нагрузкой среди всех методов инвестирования в золото.

Торговля фьючерсами на Тайвань ведётся на Тайваньской фьючерсной бирже на более короткий срок; Зарубежные фьючерсные комиссионные торговцы имеют длительные торговые времена и хорошую ликвидность, что делает их более подходящими для краткосрочных операторов.

Золотые контракты на разницу (CFD): метод торговли с минимальным порогом

CFD CFD отслеживают спотовые цены на золото, что позволяет вести двусторонние долгие и короткие сделки,Нет необходимости физически хранить физические товары, и нет срока истечения контракта, более гибкий, чем фьючерсы.

Основные различия между CFD и фьючерсами:

• Размер контракта: Фьючерсы имеют фиксированный минимальный размер, CFD не имеют → CFD имеют более низкие требования к марже
• Механизм истечения: Фьючерсы имеют дату истечения, требующую свопинга, тогда как CFD не имеют даты истечения
• Торговые издержки: Фьючерсы имеют комиссии за обработку + налоги на фьючерсы, CFD бесплатны (расходы приходят на спреды + овернайт комиссии)
• Требования к капиталу: Фьючерсы требуют более высоких требований к капиталу

Барьер входа крайне низок, минимальная инвестиция чуть более десяти долларов для начала торговли. Инвесторы могут гибко корректировать кредитное плечо (от 1 до 100X) в зависимости от своей толерантности к риску и устанавливать стоп-прибыль и стоп-лосс для каждого ордера.

С точки зрения налогообложения, международная торговля CFD золотом может быть доходом за рубежом, и в систему минимального налогового бремени необходимо включать более 100 NT$ за год.

Рынок CFD торгуется по всему миру, и легальная CFD-биржа на Тайване не существует, поэтому инвесторам необходимо выбирать платформы с международными лицензиями финансового регулирования, такие как брокеры ASIC, CIMA или FSC, чтобы обеспечить безопасность своих средств.

Общее сравнение затрат и доходности в каналах инвестирования в золото

Как инвесторам следует выбирать? Самая экономичная система принятия решений

Если ваша цель — сохранить ценность надолго и бороться с инфляцией:

• Первый выбор: золотой ETF (прозрачная стоимость, хорошая ликвидность)
• Альтернатива: Золотая проездная книжка (безрисковая версия по обменному курсу)
• Традиционные варианты: физические золотые слитки (но требуется оценка стоимости)

Если ваша цель — заработать спред, имейте опыт торговли:

• Высокий риск и высокая доходность: золотые CFD (низкий порог, высокий кредитный плечо, низкая стоимость)
• Баланс риска: фьючерсы на золото (более регулируемые, немного дороже, но менее облагаемые налогами)

Если у вас мало денег, но вы хотите протестировать рынок золота:

• Золотые CFD — единственный способ выйти на рынок с более чем $10, что является наиболее экономичным

Если вы хотите получить минимальные транзакционные издержки:

• U.S. Stock Gold ETF (IAU): 0,25% годовой сбор за управление
• Золотые CFD: 0,04% за стоимость (без учёта комиссий за ночёвку)

Важное напоминание: избегайте ловушки чёрных платформ

Независимо от выбранного метода инвестирования в золото, инвесторы должны подтвердить регуляторный статус торговой платформы. Международный рынок CFD неоднозначен, поэтому обязательно выбирайте платформу, сертифицированную международными финансовыми институтами, такими как ASIC (Австралия), CIMA (Каймановы острова), FSC (Сейшелы) и другими, чтобы обеспечить прозрачность безопасности средств и транзакций.

В заключение, нет однозначного ответа на вопрос «где лучше всего купить золотые слитки?» — экономичность зависит от ваших инвестиционных целей, устойчивости к риску, а также времени и энергии. Долгосрочные инвесторы должны сосредоточиться на затратах и рисках, а краткосрочные — на ликвидности и гибкости использования кредитного плеча. Рациональная оценка собственных потребностей и выбор каналов, соответствующих вашей инвестиционной стратегии, — это настоящая «экономически эффективная» инвестиция.