Использование кредитного плеча означает увеличение доходности? Анализ рисков и преимуществ кредитного плеча в инвестициях

Многие инвесторы, входя на фондовый рынок, слышали один термин — использование кредитного плеча. Что же означает использование кредитного плеча? Проще говоря, это использование меньшей суммы собственных средств для управления большей суммой инвестиций, с целью получить большую прибыль при меньших вложениях. Однако такие «заимствованные деньги» несут с собой соответствующие риски — как только рынок развернется в противоположную сторону, прибыль исчезнет, а основной капитал может полностью исчезнуть. В этой статье мы подробно рассмотрим основные принципы кредитного плеча, его риски и правильные способы применения на практике.

Как работает торговля с кредитным плечом — увеличение объема инвестиций за счет заемных средств

Значение использования кредитного плеча = заемные деньги для инвестиций. Например, у вас есть 10 тысяч юаней собственных средств, а вы хотите инвестировать 100 тысяч юаней. Тогда вы можете взять у брокера или биржи в долг 90 тысяч юаней, и это будет работать по принципу 10-кратного плеча.

Эта концепция не нова в финансах. Древнегреческий математик Архимед говорил: «Дайте мне точку опоры, и я сдвину Землю». В инвестиционном рынке сила кредитного плеча также поразительна — с помощью относительно небольших средств можно контролировать гораздо более крупную рыночную стоимость.

Наиболее распространенные способы использования кредитного плеча среди инвесторов:

• Займ для покупки акций: заемные средства для приобретения большего количества акций
• Использование деривативов: фьючерсы, опционы, CFD и другие инструменты с встроенным механизмом плеча
• Кредитные ETF: специально разработанные фонды, автоматически увеличивающие волатильность индекса

Стоит отметить, что компании также часто используют заемные средства для кредитного плеча, а частные инвесторы — через ипотеку. Известный финансовый автор Роберт Кийосаки утверждал, что заемные деньги не обязательно являются долгом — если инвестор умеет правильно использовать ипотеку для инвестиций или сдачи в аренду, это превращается в актив, создающий денежный поток.

Логика расчетов кредитного плеча: как маржа определяет ваш риск

Чтобы понять, что такое использование кредитного плеча, нужно разобраться в соотношении между «плечом» и «маржей». Плечо — это объем заемных средств, а маржа — это сумма собственных средств, которую инвестор должен заложить. Эти понятия связаны, но различны.

Рассмотрим пример с фьючерсами на индекс Тайваня:

Допустим, последний закрывающийся курс — 13000 пунктов, а один пункт стоит 200 юаней. Тогда общая стоимость одного фьючерса:

13000 × 200 = 2 600 000 юаней

В фьючерсной торговле вам не нужно платить всю сумму сразу, а только маржу. Предположим, маржа составляет 136 000 юаней. Тогда расчет плеча:

Плечо = 2 600 000 ÷ 136 000 ≈ 19,11 раза

Это означает, что, вложив 136 000 юаней, вы контролируете актив стоимостью 2,6 миллиона юаней. Вот так работает «высокое плечо».

Но высокая кредитная нагрузка увеличивает как потенциальную прибыль, так и риск:

Если индекс вырастет на 5%: прибыль = (13650 - 13000) × 200 = 130 000 юаней

• При вложении 136 000 юаней это даст почти 96% доходности

Если индекс упадет на 5%: убыток = (13000 - 12350) × 200 = 130 000 юаней

• Весь капитал может быть потерян, и вы столкнетесь с ситуацией «полной потери капитала»

Из этого примера ясно видно: чем выше плечо, тем больше потенциальная прибыль и риск. Поэтому рекомендуется максимально увеличить маржу и снизить кредитное плечо.

Реальные случаи ликвидации: почему злоупотребление плечом ведет к принудительной ликвидации

Самый страшный исход использования кредитного плеча — ликвидация (разорвание), также называемая «разрыв счета». Это происходит, когда убытки превышают маржу, и брокер вынужден принудительно закрыть позицию.

В 2022 году популярный южнокорейский YouTube-блогер Satto в прямом эфире торговал криптовалютными фьючерсами и, злоупотребляя высоким плечом, потерял более миллиона долларов за несколько часов. Он открыл позицию с 25-кратным плечом на биткоин по цене 41666 долларов, ожидая роста. Когда цена упала ниже 40 тысяч, он продолжил добавлять плечо, надеясь на отскок, и в итоге потерял свыше миллиона долларов.

Этот пример показывает: многие молодые инвесторы заходят с мыслью «выиграю — умножу, проиграю — не страшно», но рынок суров — при убытках, превышающих маржу, брокер не ждет вашего решения, а автоматически закрывает позицию, и инвестор остается должен.

Риски торговли с кредитным плечом:

• Внезапные сильные колебания рынка могут быстро привести к ликвидации
• Неспособность своевременно пополнить маржу — принудительная ликвидация
• Цепная реакция убытков: увеличение плеча — увеличение убытков
• Психологические факторы: паника и поспешные решения ускоряют ликвидацию

Основные инструменты кредитного плеча: сравнение фьючерсов, опционов, ETF и CFD

На рынке доступны разные инструменты с кредитным плечом, каждый со своими особенностями:

Фьючерсы — стандартизированные контракты, централизованная торговля

Фьючерс — это договор между сторонами на бирже о покупке или продаже актива в будущем по заранее оговоренной цене. Основные виды:

• Металлы (золото, серебро, алюминий)
• Индексы (Dow Jones, S&P 500, NASDAQ, Hang Seng)
• Сельскохозяйственные товары (пшеница, соя, хлопок)
• Энергетика (нефть, газ, уголь)

Плюсы: стандартизация, высокая ликвидность, объемы торгов. Минусы: есть дата истечения, необходимость ролловера, возможные резкие колебания цен при расчетах.

Опционы — более гибкий инструмент хеджирования

Опцион дает право, но не обязательство, купить или продать актив по фиксированной цене в будущем. Структура сложнее, подходит для хеджирования рисков, требует знаний.

Кредитные ETF — удобство, но высокие издержки

Кредитные ETF (например, с удвоенным или обратным плечом) подходят для активных инвесторов. Их преимущества — простота, не требуют сложных процедур. Недостатки — при боковом движении рынка показывают плохие результаты, издержки в 10-15 раз выше, чем у фьючерсов, и не рекомендуется держать долго.

CFD — гибкий инструмент для глобальных активов

CFD позволяют торговать без владения активом, с возможностью открытия позиций как в сторону роста, так и падения. Условия у разных платформ отличаются, есть широкий выбор активов: акции, металлы, сырье, индексы, валюты, криптовалюты. Например, при цене акции Amazon 113,19 долларов и использовании 20-кратного плеча, достаточно вложить около 5,66 долларов для открытия позиции.

Правила успеха в торговле с кредитным плечом: управление рисками и стоп-лосс

Независимо от выбранного инструмента, ключ к успеху — управление рисками.

Плюсы кредитного плеча:

• Повышение эффективности капитала, возможность торговать крупными суммами с небольшими вложениями
• Увеличение потенциальной прибыли

Минусы:

• Увеличение вероятности ликвидации при высокой волатильности
• Увеличение убытков, возможное обнуление счета

Практические советы по снижению рисков:

1. Начинайте с низкого плеча — 1-2 раза, чтобы привыкнуть к рынку
2. Всегда устанавливайте стоп-лосс — заранее определите лимит убытков и автоматом закрывайте позицию
3. Держите достаточный запас маржи — лучше заранее пополнить счет, чем часто добавлять
4. Не злоупотребляйте высоким плечом — особенно на волатильных рынках и при торговле сложными инструментами

Роберт Кийосаки считает, что умеренное использование кредитного плеча — один из способов увеличить доходность, но важно правильно управлять заемными средствами. После открытия плеча риск и доходность увеличиваются вдвое. Особенно на волатильных рынках использование высокого плеча может привести к быстрому разорению. Поэтому начинайте с низких значений и всегда используйте стоп-лосс.

Кредитное плечо — не запретный инструмент, а инструмент, требующий уважения. Если вы умеете правильно его применять, оно поможет вам увеличить прибыль. Но при злоупотреблении и игнорировании рисков рынок обязательно даст вам дорогостоящий урок.

Использование кредитного плеча — это не только способ увеличить доход, но и ответственность: за управление рисками, за установку стоп-лоссов и за зрелость вашей торговой стратегии. Только так можно правильно использовать кредитное плечо.