Грустная правда: внезапный рост серебра скрывает промышленный кризис, а не безопасный резерв

Дорогие друзья, вы стали свидетелями истории! Прошлой ночью традиционные активы — безопасное убежище серебро — показали позорное представление, которое вызывает стыд у мира криптовалют — цена упала с исторического максимума в 83 доллара за унцию более чем на 6 долларов за полчаса, с дневной волатильностью до 9 долларов, что похоже на апокалиптические торжества для фальшивых валют. Когда серебро тоже начинает играть по "рынку, движущемуся с бешеной скоростью", возникает вопрос: это дар богатства или подготовка к кризису?
1. Ужасная ночь 29 декабря: ликвидность убита
Согласно рыночным ценам в реальном времени 29 декабря, цена спот серебра резко выросла более чем на 5%, стабилизировалась выше 83 долларов за унцию, превзойдя Google по стоимости и став четвертым по величине активом в мире, а некоторые эксперты заявили, что "серебро превзойдет Nvidia и станет вторым по значению активом в мире". Однако праздник длился менее 4 часов, после чего цена внезапно рухнула, опустившись ниже 75 долларов, с дневной волатильностью в 9 долларов, и закрылась примерно на уровне 80 долларов.
Это не просто фиксация прибыли. Ослабление ликвидности в конце года усилило эффект каждого ордера, но более глубокая проблема — возможный кризис ликвидности на рынке фьючерсов. Известный финансовый аналитик Джон Робиньо предупредил, что внезапный рост в пятницу привел к взрыву многих коротких позиций, и заявил: "Многие крупные позиции требуют крупного маржин-колла, и некоторые не смогут его выдержать". Еще более страшно — физический серебро в Шанхае достигло 90 долларов, с огромным ценовым разрывом в 10 долларов с ценами фьючерсов на COMEX (79-80 долларов, но арбитражные операции не могут закрыть разрыв — потому что в бумажных биржах недостаточно физического серебра.
2. 57% частных инвесторов считают, что пузырь поколений приближается
Опрос Китко показал, что более половины )57% частных инвесторов считают, что серебро превысит 100 долларов в следующем году. Этот бред напоминает коллективное FOMO перед достижением Dogecoin 0.7 доллара в 2021 году. Но холодная реальность такова:
• Пузырь премии фондов: цена фонда серебра на вторичном рынке (LOF, иногда превышала 57%, а компании-фонды предупреждали о рисках, вводили временные меры, такие как приостановка торгов, ограничение дневных покупок до 500 юаней. Это означает, что покупая серебро, вы платите примерно на 60% больше его реальной стоимости, а при смене тренда столкнетесь с "чистым убытком + приближением премии" одновременно.
• Аналитики прогнозируют падение: Китко ожидает, что серебро может снизиться примерно до 42 долларов к концу года, почти вдвое ниже своего пика. UBS предупредила, что риски после достижения вершины значительно увеличиваются.
• Отклонение от логики золота: ожидается, что золото вырастет на 65% в 2025 году, тогда как серебро следует за ростом, но его колебания гораздо сильнее золота. Когда золото зависит от покупок центральных банков )310 тонн в третьем квартале 2025 года, оно стабильно, но внезапный рост серебра часто вызван спекуляциями и лишен устойчивой поддержки.
Робиньо прямо заявил: "Мы в центре крупного события, и оно станет крупнейшим" — но это "крупное событие" может обернуться обвалом цен.
3. Предупреждение Маска: это не инвестиция, а промышленная катастрофа
Илон Маск сделал срочный призыв: "Внезапный рост серебра повлияет на многие промышленные процессы." Это не преувеличение, а разрушение цепочек поставок, которое происходит прямо сейчас.
Промышленное серебро меняется с "дополнительного элемента" на "предвестника смерти":
• Спрос на новую энергию: каждая электромобиль Samsung с твердотельной батареей требует 1 кг серебра, и если он сможет заряжать на 600 миль за 9 минут, богатые будут покупать его безумно. Технологические гиганты, такие как Tesla и Apple, переходят от "запасов в нужное время" к "истерическому резерву".
• Крупные компании идут на прямые покупки: Робиньо сообщил, что технологические гиганты рассматривают возможность покупки серебряных рудников напрямую для обеспечения поставок, и заявил: "Даже Маск, используя часть своих богатств, может купить целый серебряный рудник". Это уже не инвестиции, а гонка за стратегическими ресурсами.
• Нарушение цепочек поставок: когда гиганты производства монополизируют физические запасы, мелкие игроки ничего не смогут получить. Робиньо предупредил: "Рынок серебра сталкивается с риском 'недоступности' (Unobtainium, — вы готовы платить высокую цену, но запасы на бирже полностью исчезают."
Это кардинально отличается от биткоина: биткоин не требует промышленного производства, его снижение — всего лишь цифра в бухгалтерской книге; но рост серебра может уничтожить реальную экономику и в конечном итоге привести к чрезмерному росту его цены.
4. Три причины волатильности рынка криптовалют
Почему "похожие на криптовалюты" колебания проявляются в традиционных активах? Есть три основных фактора:
1. Убийство ликвидности в конце года
Во время "проклятой недели" )Рождество и Новый год, трейдеры Уолл-стрит уходят в массовый отпуск, и ордер-листы становятся очень тонкими, что позволяет небольшим деньгам вызывать большие колебания. Это объясняет, почему в традиционном рынке происходит волатильность в 9 долларов, а в криптовалютах — нет.
2. Обман "частичного резерва" на рынке фьючерсов
Робиньо заявил, что бумажные серебряные биржи по сути — это "банки с частичным резервом" — у них мало физического серебра, и они продают гораздо больше фьючерсных контрактов. Когда все требуют физическую поставку, биржа может объявить банкротство и выплатить наличными, сказав: "Идите домой". Эта ситуация напоминает события на рынке никеля LME 2022 года, когда биржа аннулировала контракты, а короткие позиции чудом остались живы.
3. Финальная битва между частными инвесторами и институтами
57% частных инвесторов ожидают, что цена превысит 100 долларов, но короткие позиции могут быть у коммерческих банков, которые не смогут выдержать. Когда арбитраж между ценой и запасами невозможен, а доставка становится невозможной, риск дефолта может привести к цепной реакции банкротств. Робиньо предсказал: "В понедельник может появиться ужасная новость от крупного банка."
5. Цифровое серебро против физического серебра: кто выбирает финансирование?
Когда "цифровое серебро" BTC и "физическое серебро" станут двумя темами, кто предпочтёт финансирование?
Ответ жестокий: в краткосрочной перспективе институты откажутся от обоих; но в долгосрочной — у промышленной серебра есть промышленная поддержка, а у биткоина — нет.
При прогнозе снижения биткоина на 6% и росте эфириума на 30% в 2025 году, несмотря на сильную волатильность, серебро всё ещё связано с промышленной ценностью. Но общее между ними — оба уже не являются активами-убежищами:
• Биткоин — "актив с высоким риском", следящий за рынком акций США
• Серебро — "спекулятивный актив паники" для промышленных металлов
Когда рынок акций падает, институционалы сначала продают ликвидный биткоин; а когда падает промышленный спрос, снижение серебра будет более резким, чем у биткоина.
6. Правила выживания для обычного инвестора
Когда "похожие на криптовалюты" активы начинают напоминать традиционные, запомните эти два правила, чтобы остаться в живых:
Правило первое: не участвуйте в спекуляциях с высокой премией
Когда цена фонда серебра на вторичном рынке (LOF, превышает на 57%, это означает, что вы покупаете его примерно на 60% дороже его реальной стоимости. Запомните урок 2015 года о фондах с градиентом: премия вернется к нулю, и при взрыве пузыря вы не сможете сбежать.
Правило второе: ждите появления признаков "паники по дефолту", а затем начинайте покупать
Если в этот же день произойдет дефолт на биржах или банкротство банков, серебро может упасть до 40-50 долларов, и это шанс купить по сниженной цене. Покупать сейчас — как пытаться купить во время краха LUNA в 2022.
Правило третье: сосредоточьтесь на промышленных сигналах, а не на цене
Вместо отслеживания свечей следите за ростом производства батарей Samsung с твердотельной технологией и циклами запасов Tesla. Когда промышленный спрос действительно восстановится, серебро приобретет долгосрочную ценность; иначе — это просто еще одна игра с стимулированием.
Заключение: когда серебро научится взаимодействовать, в рынке не останется безопасных мест
Внезапное движение с 9 долларов выявило последний позор — в эпоху, когда ликвидность становится все меньше и больше, нет актива, который был бы настоящим убежищем. Будь то "похожие на криптовалюты" для биткоина или "похожие на криптовалюты" для серебра — все они основаны на одном и том же логике: правила игры институтов изменились, но осведомленность инвесторов все еще в предыдущем цикле.
【Интерактивная тема】
Ожидаете ли вы, что серебро превысит 100 долларов, или "пузырь поколений" вот-вот лопнет? Когда традиционные активы начинают колебаться "похожим на криптовалюты" образом, видите ли вы в этом шанс для хаоса или начало конца?
Жду вашего мнения в разделе комментариев!
И не забудьте:
• Лайк → чтобы ваши друзья, застрявшие в фондах серебра, узнали о предупреждениях
• Поделиться → спасите жизни, не позволяйте вашим братьям и сестрам ждать иллюзии 100 долларов
• Подписка
• Комментарий
Помните, что рынок процветает среди пробужденных, а умирает среди иллюзионистов. Я — авантюрист криптовалют, интерпретатор колебаний активов, говорящий только правду. Увидимся в следующем выпуске!