Почему UPS остается одним из привлекательных акций с высоким дивидендом на 2026 год

United Parcel Service (NYSE: UPS), одна из самых популярных акций с высоким дивидендом на рынке, продемонстрировала более сильные фундаментальные показатели, чем многие инвесторы изначально ожидали после публикации своих последних финансовых результатов. Несмотря на снижение выручки и прибыли по сравнению с прошлым годом, логистическая компания значительно превзошла ожидания аналитиков, что свидетельствует о начале успешной реализации стратегической трансформации. При привлекательной прогнозируемой дивидендной доходности в 6,33% UPS остается интересной возможностью для инвесторов, ориентированных на доход, ищущих как текущий доход, так и потенциал роста капитала.

Последние результаты показывают смешанную картину

На первый взгляд, результаты UPS за четвертый квартал 2025 года выглядят неубедительно. Компания сообщила о выручке в 24,5 миллиарда долларов по сравнению с 25,3 миллиарда долларов за аналогичный квартал 2024 года — снижение на 3,2%. Операционная прибыль снизилась на 12% год к году до 2,6 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию упала на 13,5% до 2,38 доллара с предыдущих 2,75 доллара. Кроме того, руководство сохранило квартальные дивиденды на уровне 1,64 доллара за акцию, фактически прервав 16-летнюю серию последовательных увеличений дивидендов.

Однако ситуация выглядит гораздо более оптимистично, если учитывать ожидания рынка. Аналитики на Уолл-стрит прогнозировали значительно более слабые результаты: выручку всего в 24 миллиарда долларов и прибыль на акцию в 2,20 доллара. Превзойдя эти скромные ожидания, UPS показала, что несмотря на операционные трудности, команда руководства успешно управляет переходным периодом. То, что прибыль все же превысила консенсусные оценки — несмотря на снижение по сравнению с прошлым годом — говорит о наличии внутренней динамики, которую не полностью отражают только заголовки.

Прогнозы указывают на значительный прогресс в восстановлении

Прогнозы компании на будущее предоставляют наиболее убедительные доказательства того, что ее стратегическая переориентация на более прибыльные сегменты доставки набирает обороты. В 2026 году UPS прогнозирует выручку в 89,7 миллиарда долларов при оценках аналитиков в 88 миллиардов — то есть превышение на 1,7 миллиарда долларов. Более того, компания ожидает операционную маржу в 9,6%, что примерно соответствует 8,6 миллиарда долларов операционной прибыли. Это на 9,3% больше по сравнению с фактическим показателем 2025 года, что свидетельствует о значительном операционном рычаге.

Эти прогнозы показывают, что основная стратегия UPS — смещение бизнес-микса в сторону более прибыльных сегментов — начинает приносить реальные результаты. Вместо продолжения ухудшения, результаты 2025 года можно рассматривать как переходный этап перед ускорением прибыльности в 2026 и последующие годы. Этот переломный момент — именно то, что ищут инвесторы в акции с высоким дивидендом, когда компания осуществляет важную трансформацию.

Надежность дивидендов и потенциал оценки

Одной из главных проблем, связанных с устойчивостью дивидендов UPS, был высокий коэффициент выплат, превысивший 80% в 2025 году. Многие инвесторы опасались, что компания может пойти на сокращение или приостановку квартальных выплат, чтобы сохранить капитал в период трансформации. Решение сохранить дивиденд в размере 1,64 доллара за квартал — без его увеличения — является прагматичным компромиссом, демонстрирующим уверенность руководства в восстановлении без чрезмерных затрат.

Такой подход к управлению дивидендами особенно важен для тех, кто рассматривает акции с высоким дивидендом как основу портфеля. Прогнозируемая доходность в 6,33% остается значительно выше среднерыночной, при этом компания сохраняет возможность инвестировать в операционные улучшения. По мере восстановления прибыльности в 2026 и 2027 годах коэффициент выплат, скорее всего, снизится, что создаст условия для будущих увеличений дивидендов без угрозы финансовой стабильности.

Оценка также выглядит привлекательной. Текущие прогнозы по прибыли предполагают, что к 2027 году UPS будет зарабатывать около 8,11 доллара на акцию, а текущая цена акции составляет примерно 14 раз по прогнозной прибыли. В более здоровых бизнес-циклах UPS обычно торговалась по чуть более высоким мультипликаторам. По мере прогресса трансформации и ускорения роста прибыли, расширение мультипликатора в сочетании с органическим ростом прибыли может обеспечить тот уровень общей доходности, который делает акции с высоким дивидендом привлекательными для долгосрочных инвесторов — сочетая текущий доход и потенциал значительного роста капитала.

Стоит ли сейчас инвестировать?

Решение о включении UPS в портфель в конечном итоге зависит от индивидуальных инвестиционных целей и уровня риска. Компания показала, что находится не в свободном падении, а в процессе перехода, с заметным прогрессом как в прогнозах на будущее, так и в способности превзойти ожидания аналитиков несмотря на краткосрочные трудности.

Для инвесторов, ориентированных на акции с высоким дивидендом, которые предлагают как текущий доход, так и перспективы роста, сочетание дивиденда в 6,33%, улучшающихся операционных показателей и разумных мультипликаторов создает привлекательный профиль риска и доходности. Цена акции значительно выросла — с 82 до 110 долларов на момент написания — однако технический анализ и фундаментальный прогресс указывают на возможность дальнейшего роста по мере набора скорости трансформации в 2026 году.

Ключевым фактором для наблюдения станет достижение UPS запланированного расширения операционной маржи в 2026 году. Если выполнение планов пойдет по ожидаемому сценарию, следующий год сможет принести как дивидендный доход, привлекающий инвесторов в акции с высоким дивидендом, так и рост капитала, превращающий их в действительно выгодные долгосрочные вложения.