Цифры, стоящие за пятилетней траекторией Palantir

Когда Palantir Technologies вышла на публичный рынок через прямой листинг 30 сентября 2020 года, немногие могли предсказать последующие показатели. Начав с цены $10 за акцию, компания, основанная на искусственном интеллекте и аналитике данных, подняла стоимость своих акций почти до $150, что составляет ошеломительный доход в 1400%. Эти цифры рассказывают убедительную историю о динамике, росте и сложности поддержания ожиданий инвесторов. Но что показывают реальные показатели о следующих пяти годах?

Пять ключевых метрик, формирующих рост Palantir

Самые важные показатели начинаются с выручки. С 2020 по 2024 год выручка Palantir росла со средним годовым темпом роста (CAGR) 27%. Еще более впечатляюще, что компания вышла на прибыльность в 2023 году, а чистая прибыль за 2024 год более чем удвоилась. Эти цифры свидетельствуют о фундаментальном сдвиге — от компании с высоким ростом и убытками к компании, приносящей реальные доходы.

Компания работает через две отдельные платформы, каждая из которых демонстрирует свою динамику. Gotham обслуживает агентства правительства США, планирующие миссии и операции, а Foundry ориентирована на коммерческие предприятия, такие как Apple и Walmart, стремящиеся раскрыть потенциал данных для принятия решений. Показатели Gotham укрепились благодаря росту спроса со стороны правительства на фоне геополитической напряженности, в то время как метрики Foundry показывают ускорение внедрения среди американских коммерческих клиентов.

Ожидаемые показатели роста аналитиками

Глядя в будущее, консенсус аналитиков дает конкретные цифры, заслуживающие внимания. С 2024 по 2027 год ожидается рост выручки Palantir со средним годовым темпом 45%, а прибыль на акцию (EPS) может расти со средним годовым темпом 84%. Эти показатели значительно опережают показатели за последние 5 лет и отражают ожидания проникновения рынка ИИ в государственный сектор и отрасли по всему миру.

Одним из выделяющихся показателей является коэффициент “Правило 40” — сумма темпа роста выручки и скорректированной операционной маржи. В последнем квартале этот показатель достиг трехзначных значений, что является редким и обычно свидетельствует о высокой качестве бизнеса. По мере масштабирования экономики и усиления ценовой власти эти показатели могут продолжать расти.

Разбор оценочных показателей

Однако текущие показатели говорят о предостережении. Palantir торгуется по мультипликатору 186 к чистой прибыли за следующий год — число, которое указывает, что ожидания высокого роста уже заложены в цену акции. Этот показатель создает высокую планку для будущих результатов.

Если компания достигнет прогнозов аналитиков и постепенно снизит мультипликатор до 50 раз по мере роста прибыли на акцию с CAGR 40% после 2027 года, то показатели указывают на возможный рост примерно на 50%, до около $225 за акцию. Хотя это менее драматично, чем за последние 5 лет, такие результаты все равно превзойдут историческую доходность S&P 500 в 10% в год — хотя такие сценарии зависят от успешной реализации амбициозных целей.

Итог по этим цифрам

Цифры показывают компанию на переломном этапе. Palantir демонстрирует реальные операционные успехи с ускорением выручки и ростом прибыльности. Однако текущие оценки оставляют мало места для разочарований. В течение следующих 5 лет успех будет зависеть от того, оправдают ли реальные результаты уже заложенные в цену акции показатели или превзойдут их. Инвесторам следует тщательно взвесить, соответствуют ли эти цифры и необходимая для их достижения стратегия их инвестиционной концепции.