Стратегическое руководство по покупке недорогих индексных фондов: сравнение IVV и DIA

При выборе, где покупать на минимуме в сфере индексных фондов, инвесторам приходится делать фундаментальный выбор между широким рыночным охватом и концентрированными голубыми фишками. ETF iShares Core S&P 500 (IVV) и SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) представляют два совершенно разных подхода к получению основной американской акции. Хотя оба отслеживают устоявшиеся индексы, они значительно отличаются по структуре затрат, концентрации портфеля и долгосрочной доходности — факторам, которые должны определять вашу инвестиционную стратегию.

Эффективность затрат: где появляется преимущество покупки по низкой цене

IVV представляет собой убедительный вариант для инвесторов, ориентированных на низкие издержки. С годовой комиссией всего 0,03%, IVV значительно дешевле DIA, у которого она составляет 0,16% — разница, которая существенно накапливается за десятилетия инвестирования. Например: при вложении 100 000 долларов за год вы заплатите 30 долларов с IVV против 160 долларов с DIA. За 30 лет эта разница увеличивается за счет реинвестирования сэкономленных средств.

DIA немного компенсирует это более высокой дивидендной доходностью — 1,4% против 1,05% у IVV, что привлекает инвесторов, ориентированных на доход. Однако для тех, кто хочет покупать по низкой цене и держать для роста, преимущество IVV в низких комиссиях обычно перевешивает этот небольшой доходной разрыв. Структура затрат особенно важна во время рыночных спадов — когда действительно можно покупать по низкой цене — потому что меньшие расходы означают, что больше вашего капитала работает на вас, а не на управление фондом.

Состав портфеля: концентрация против диверсификации

Основное отличие этих фондов — в их охвате. IVV отслеживает весь индекс S&P 500, включающий около 500 крупных американских компаний, тогда как DIA держит узконаправленный портфель из всего 30 голубых фишек. Эта концентрация объясняет их разные профили риска и характеристики владения.

Топ-3 позиции DIA — Goldman Sachs (11,61%), Caterpillar (7,92%) и Microsoft (5,86%) — существенно влияют на общую динамику фонда. Распределение по секторам в DIA сосредоточено на финансовых услугах (27,5%), технологиях (18,9%) и промышленности (15,8%), что отражает уклон в сторону традиционной экономики.

IVV, напротив, распределяет активы по более широкой базе: технологии занимают 33,65%, далее идут финансовые услуги (12,8%), коммуникационные услуги (10,67%) и потребительские товары (10,5%). В его топ-держания входят Nvidia, Apple и Microsoft, каждый в меньшей доле. Такой диверсифицированный подход означает, что отдельные движения акций оказывают менее драматичное влияние на доходность фонда.

Риск и доходность: важна волатильность

Исторические данные ясно показывают различия в динамике. За пятилетний период, завершившийся 26 января 2026 года, IVV вырос в 1,814 раза (то есть 1000 долларов превратились в 1814), а DIA — в 1,582 раза (1000 долларов — в 1582). За последние 12 месяцев IVV принес 15,4% общей доходности против 13% у DIA.

Более показательна разница в максимальных просадках: IVV пережил максимум снижение на -27,67%, тогда как DIA — на -43,43%. Эта разница в волатильности напрямую связана с концентрационным риском — когда несколько ключевых активов резко падают, концентрированный фонд испытывает более сильные потери. Значительная доля DIA в финансовых и промышленных компаниях увеличила его уязвимость к большим просадкам.

Коэффициенты бета подтверждают это: IVV имеет бета 1,00 (движется в такт с S&P 500), а DIA — 0,89, что предполагает меньшую волатильность, однако фактический опыт просадок показывает обратное, подчеркивая, как концентрированные портфели могут демонстрировать неожиданные рисковые паттерны.

Масштаб активов и зрелость фонда

IVV управляет активами на сумму 763 миллиарда долларов, что делает его стандартом рынка для широкого охвата американских акций. DIA управляет 44,1 миллиардами и существует уже 28 лет, отслеживая индекс Dow Jones Industrial Average. Разница в размере менее важна, чем философский подход каждого фонда.

Как принимать решение: когда покупать по низкой цене

Для инвесторов, ориентированных на диверсификацию: IVV — эталон. Он охватывает 500 акций из разных секторов и рыночных капитализаций, обеспечивая реальную диверсификацию портфеля. Когда рынки падают и появляется возможность купить по низкой цене, более широкий охват защищает от концентрационного риска и дает более низкую стоимость доступа к всему рынку США.

Для инвесторов, ищущих доход и качество голубых фишек: DIA привлекателен для тех, кто ценит дивиденды и проверенные компании. Доходность 1,4% привлекает стратегов, ориентированных на доход, однако более высокая волатильность и комиссия 0,16% означают, что за концентрированное владение вы платите больше.

Практический совет: большинство инвесторов лучше строить свою основную американскую акцию с помощью IVV, ценя его комиссию 0,03%, более широкую диверсификацию и меньшую волатильность. Его превосходная доходность за один и пять лет подтверждает его преимущества, особенно во время рыночных коррекций, когда возможность покупать по низкой цене становится важной.

Объем активов IVV в 763 миллиарда долларов отражает признание институциональных инвесторов этих преимуществ. Для тех, кто ищет простое, экономичное ядро рынка с минимальными затратами на трение, снижение доходности и охват рынка делают IVV предпочтительным инструментом для постоянных покупок по низкой цене в течение экономического цикла.