Стратегии колл-опционов AGQ с истечением 13 марта: анализ пут-опционов и покрытых коллов

Инвесторы в ProShares Ultra Silver (AGQ) имеют новые возможности с новыми контрактами опционов, истекающими 13 марта. Проведя системный анализ цепочки опционов AGQ с использованием передовых моделей ценообразования, были выявлены два привлекательных стратегии: защитный пут и покрытый колл для получения дохода. Понимание обеих подходов помогает инвесторам выбрать стратегию, которая лучше всего соответствует их уровню риска и рыночным ожиданиям.

Стратегия пут: привлекательная цена входа с встроенной защитой

Пут с ценой исполнения 362,50 доллара представляет интересную возможность для входа в позиции по AGQ. При цене предложения 77,80 доллара продажа этого пута обязывает инвестора купить 100 акций по 362,50 доллара за акцию, одновременно получая премию. Механика работает выгодно: эффективная стоимость за акцию снижается до 284,70 доллара (без учета комиссий), что значительно дешевле текущей рыночной цены 374,06 доллара.

Цена исполнения 362,50 доллара примерно на 3% ниже текущего уровня торгов, что делает этот контракт вне денег. Статистический анализ показывает 72% вероятность того, что этот пут истечет без стоимости — то есть без обязательства покупки, а премия станет чистым доходом. Если это произойдет, премия в 77,80 доллара даст доходность в 21,46% по капиталу за этот период, или 182,35% при ежегодной оценке. Инвесторы отслеживают этот показатель — YieldBoost — для оценки доходности различных стратегий опционов.

График торгов за двенадцать месяцев по AGQ показывает, как цена с ценой исполнения 362,50 доллара соотносится с историческими движениями цен, помогая инвесторам оценить разумность этой точки входа относительно прошлых волатильных паттернов.

Покрытый колл для получения дохода: стратегия сгенерировать доход

На стороне колл, опцион с ценой исполнения 400 долларов предлагает принципиально иной подход. Инвесторы, покупающие акции AGQ по текущей цене 374,06 доллара, могут одновременно продать этот колл-опцион (так называемый покрытый колл), чтобы получить немедленный доход. Согласившись продать акции по 400 долларов, инвестор получает премию в 126,20 доллара за акцию.

Эта комбинация дает привлекательную доходность: если цена вырастет и акции будут проданы по цене истечения, общий прирост составит 40,67% (без учета дивидендов), объединяя рост стоимости акций и полученную премию. Эта доходность достигается до учета брокерских комиссий, но представляет собой значительный потенциал дохода на месяц.

Однако у этой стратегии есть важный компромисс. Если цена AGQ значительно превысит 400 долларов, прибыль инвестора будет ограничена — акции “будут вызваны” по этой цене. Решение о принятии этого ограничения зависит от анализа фундаментальных показателей AGQ и оценки вероятности сильного ралли.

Ценовая цена 400 долларов примерно на 7% выше текущего уровня, что делает этот колл вне денег. Текущие аналитические данные показывают 33% вероятность того, что опцион истечет без стоимости, то есть инвестор сохранит акции и всю премию. В этом случае премия в 126,20 доллара даст доходность в 33,74% (или 286,66% при годовой оценке), обеспечивая стабильный доход без отказа от владения акциями.

Контекст волатильности: повышенные премии поддерживают стратегии получения дохода

Цены премий по обоим контрактам отражают значительную подразумеваемую волатильность. Пуговой опцион показывает 209% подразумеваемой волатильности, а колл — 216%, что значительно выше 78% реализованной волатильности за последние двенадцать месяцев. Эта разница между подразумеваемой и реализованной волатильностью часто создает привлекательные возможности для сбора премий, выгодные как продавцам путов, так и стратегиям получения дохода от колл-опционов.

Выбор между стратегиями

Стратегия пут подходит инвесторам, ищущим дешевый вход с 72% вероятностью сохранить премию без налогов. Стратегия с покрытым коллом привлекательна для тех, кто уже владеет AGQ или готов к его владению, получая регулярный доход с четко ограниченной потенциальной прибылью. Обе стратегии используют повышенную волатильность, которую продолжает отслеживать и анализировать Stock Options Channel через свою систему YieldBoost.

Для получения дополнительных возможностей по контрактам опционов и подробной аналитики посетите StockOptionsChannel.com.