Максимизация доходов с помощью стратегий покупки пут- и колл-опционов на NVDA в марте 2027

Рынок опционов на NVIDIA Corp (NVDA) расширился с введением долгосрочных контрактов с истечением в марте 2027 года. Благодаря значительной временной стоимости заложенной в эти инструменты, трейдеры теперь имеют привлекательные возможности для получения повышенных премий, используя как защитные, так и агрессивные стратегии позиционирования.

Понимание стратегии продажи пут-опционов для получения дохода

При анализе цепочки пут-опционов NVDA выделяется возможность на уровне страйка $170, который в настоящее время имеет премию в размере $24,35. Для трейдеров, готовых открыть позицию по продаже путов, эта стратегия предполагает обязательство купить акции NVDA по цене $170 за акцию, получая при этом предварительную премию. Такой подход фактически снижает эффективную цену покупки до $145,65, что является привлекательной альтернативой покупке акций по текущей рыночной цене $176,90.

Математически это интересно: поскольку страйк $170 примерно на 4% ниже текущей цены, существует значительная вероятность, что пут-опцион истечет без стоимости. Аналитические данные показывают примерно 67% вероятность такого исхода. В случае реализации этого сценария собранная премия даст доход в размере 14,32% от вложенных средств или 12,82% в годовом выражении — показатель, который сообщество опционов называет коэффициентом повышения доходности.

Однако трейдерам необходимо учитывать возможные риски. Если акции NVDA снизятся и пут-опцион окажется в деньгах, возникнет обязательство купить акции по более высокой цене страйка. Поэтому важно изучить исторические данные за последние двенадцать месяцев и фундаментальные показатели бизнеса NVDA перед вложением капитала.

Стратегия покрытого колла: обмен потенциала роста на премию

На стороне колл-опционов интерес представляет уровень страйка $200, по которому текущая премия составляет около $27,20. Для инвесторов, владеющих акциями NVDA (или планирующих их приобрести по цене $176,90), продажа покрытого колла на этом уровне создает четко определенный сценарий: акции будут проданы по цене $200 при истечении опциона, что принесет общий доход в размере 28,43%, включая собранную премию.

Конечно, такой подход подразумевает отказ от неограниченного потенциала роста. Если NVDA резко вырастет выше $200, дополнительные прибыли не будут реализованы. Для трейдеров, готовых ограничить потенциальную прибыль в обмен на получение премии, это структурированный способ наращивания богатства.

Поскольку страйк $200 примерно на 13% выше текущей цены, существует вероятность около 46%, что покрытый колл истечет без стоимости, позволяя трейдерам сохранить как акции, так и премию. В этом случае премия даст увеличение доходности на 15,38%, или 13,76% в годовом выражении.

Сравнение стратегий и влияние волатильности

Эти два подхода преследуют разные цели портфеля. Стратегия продажи путов привлекает трейдеров, ищущих входные точки по более низким эффективным ценам на NVDA, тогда как стратегия покрытого колла подходит тем, кто уже держит акции или намерен их приобрести и ищет дополнительный доход.

Имплицитная волатильность, заложенная в эти контракты с истечением в марте 2027 года, составляет примерно 47% для путов и 46% для коллов, по сравнению с фактической волатильностью за последние двенадцать месяцев в 44%. Это небольшое повышение подразумевает, что продавцы опционов получают дополнительную премию за риск, связанный с этой предполагаемой волатильностью.

Длинный срок до истечения в марте 2027 года делает эти контракты особенно привлекательными для трейдеров, ориентированных на доход, поскольку дополнительные месяцы напрямую увеличивают возможности для получения премий по сравнению с более короткими сроками. Важно тщательно учитывать свою рыночную позицию и уровень риска при выборе между стратегией продажи путов и покрытым коллом.