#BitcoinPlungeNearsHistoricLows 1. Смерть "цикла халвинга"?

Исторически сложилось так, что год после халвинга (2025) должен был стать "параболическим годом", а следующий (2026) — "медвежьим годом". Однако цикл был опереден одобрением ETF в 2024 году.
Сдвиг: Биткойн больше не является нишевым активом, управляемым только наградами за майнинг; это макроактив, связанный с точечным графиком ФРС и глобальной ликвидностью (M2).
Институциональный уровень: Пока розничные инвесторы боятся, такие институциональные игроки, как MicroStrategy, продолжают покупать (недавно добавив 2486 BTC по цене ~$67,710).
2. Барьер стоимости производства
Вы упомянули, что стоимость производства составляет около $77,000. В настоящее время Bitcoin торгуется ниже средней стоимости майнинга для многих.
Дилемма майнера: Когда цена остается ниже стоимости слишком долго, неэффективные майнеры отключаются, хэшрейт падает, а сложность майнинга сбрасывается.
Исторический контекст: Исторически Bitcoin редко остается ниже стоимости производства более нескольких месяцев. Это часто отмечает "генерационный минимум". Мой прогноз на конец 2026 года: диапазон 3 ($80,000–$120,000).
Я склоняюсь к мягкому восстановлению по нескольким причинам:
Денежно-кредитная политика: Ожидается, что к концу 2026 года ФРС перейдет в фазу смягчения или "нейтральную". Это обычно создает "кислород" для восстановления.
Созревание рынка: Мы, вероятно, уходим от 80%-ных падений и 1000%-ных ростов к профилю волатильности "Фондового рынка плюс".
$100k Магнит: Психологически $100,000 — это новая "нулевая точка". Ожидается, что цена колеблется вокруг этого числа, поскольку оно становится справедливой стоимостью для класса активов "цифрового золота".
Вердикт: "Четырехлетний цикл" не умер, но он "растягивается". 2026 год не станет глубоким медвежьим рынком, как 2018 или 2022, потому что институциональный "липкий" капитал слишком высок, но легкие прибыли в 2x–5x, вероятно, завершены для этой фазы.