Начало работы с торговлей опционами: изучение стратегий покупки и продажи

Когда вы впервые начинаете учиться торговать опционами, понимание механики пут- и колл-опционов является важнейшим. В последнее время появились новые контракты на опционы для крупных компаний, и, изучая реальные примеры, вы можете понять основные стратегии, которые используют профессиональные трейдеры. Это руководство проведет вас через основные концепции на основе реальных торговых сценариев.

Понимание пут-опционов: ваши первые шаги в торговле опционами

Если вы рассматриваете возможность начать торговлю с меньшими первоначальными вложениями, продажа пут-опционов может стать вашим входом. Вот как это работает: пут-опцион со страйком 35 долларов может котироваться по цене 4 цента. Когда вы продаете его «на открытие», вы фактически соглашаетесь купить акции по этой цене, если контракт будет исполнен. В чем выгода? Вы сразу же получаете премию, что снижает вашу фактическую себестоимость.

Например, если акция торгуется сегодня по 35,70 долларов, продажа этого пут-опциона со страйком 35 означает, что после получения премии ваша фактическая цена покупки составит 34,96 доллара — значительная скидка. Поскольку страйк примерно на 2% ниже текущих цен, вероятность того, что контракт истечет бесполезным, составляет около 61%, то есть вы оставляете премию себе без необходимости покупать акции. Это то, что трейдеры называют YieldBoost — в данном случае примерно 0,83% годовых от вашего вложенного капитала.

Стратегия с колл-опционами: развитие навыков торговли

Когда вы освоите пут-опционы, обучение торговле колл-опционами откроет новые возможности. Колл-опцион позволяет вам зафиксировать продажу акций по более высокой цене в обмен на предварительную премию. Например, колл со страйком 37 долларов на ту же акцию может торговаться по 9 центов.

Практический сценарий: вы покупаете 100 акций по 35,70 долларов, затем продаете «на открытие» колл со страйком 37 долларов как «покрытый колл». Вы сразу же получаете 9 центов за акцию в виде премии. Если по истечении срока акции будут проданы по страйку, ваш общий доход составит 3,89% — разница в цене 3,8% плюс полученная премия. Если контракт истечет бесполезным (вероятность 52% при текущих условиях), вы сохраняете и акции, и премию, получая дополнительно 1,84% годовых.

Управление подразумеваемой волатильностью: важнейший навык для новичков

Начинающим трейдерам важно обращать внимание на подразумеваемую волатильность. Этот показатель показывает, что рынок ожидает в отношении ценовых колебаний. В этих примерах пут-опционы показывали 47% подразумеваемой волатильности, а колл-опционы — 44%, при этом фактическая 12-месячная историческая волатильность составляла 43%. Понимание этой разницы помогает определить, насколько опционы оценены привлекательно или дорого — знание, которое отличает успешных трейдеров от тех, кто испытывает трудности.

Первые шаги: формирование уверенности

Прежде чем полностью погрузиться в торговлю опционами, помните, что обе стратегии имеют свои риски и потенциал доходности. Продажа путов лучше подходит инвесторам, желающим набирать позиции по более низким ценам. Покрытые коллы подходят тем, кто уже держит акции и хочет получать дополнительный доход. Ключ к успешному старту — понимание того, что каждая сделка связана с вероятностями, премиями и четко определенными рисками.

Следите за греческими показателями — математическими мерами реакции опционов на изменение цен — и анализируйте реальные исторические ценовые движения за 12 месяцев, чтобы понять, где находятся ключевые страйки относительно уровней поддержки и сопротивления. Такой подход, сочетающий количественный анализ и технический контекст, составляет основу профессионального обучения торговле опционами.

Ваш путь в изучении того, как начать торговать опционами, должен идти поэтапно: освоить терминологию, изучить реальные примеры с конкретными цифрами, понять распределения вероятностей, а затем выполнять небольшие сделки для получения практического опыта.