Обзор рынка графита 2026: реструктуризация цепочки поставок на фоне избытка предложения и бумов хранения

Новости о графите накануне 2026 года показывают рынок на критической точке перелома. В течение 2025 года избыток предложения и геополитические торговые напряженности создавали препятствия, опустив цены до многолетних минимумов, однако под этим давлением скрывается структурная история спроса, которую аналитики ожидают переработать всю экосистему поставок. Пока западные экономики борются с доминированием Китая в производстве графита для аккумуляторов — примерно 80 процентов мировой мощности производства до 2035 года — отрасль сталкивается с необходимостью срочного переосмысления: строить альтернативы или оставаться уязвимыми.

Основой нынешнего кризиса графита является классическая несбалансированность спроса и предложения. Производство природного графита выросло с 966 000 тонн в 2020 году до 1,6 миллиона тонн к 2024 году, при этом практически весь недавний рост захватил Китай. Эта волна производства столкнулась с ослаблением промышленного спроса в 2025 году, особенно в сталелитейной промышленности Азии и Европы. В то же время синтетический графит получил конкурентное преимущество не за счет превосходных характеристик, а благодаря агрессивному снижению стоимости, поскольку производители все чаще использовали менее качественные сырьевые материалы для снижения цен.

Рыночный дисбаланс: почему цены на графит сталкиваются с нисходящим давлением

Выступая на конференции Benchmark Week в ноябре 2025 года, Адам Вебб, руководитель отдела сырья для энергетики в Benchmark Mineral Intelligence, изложил основную парадоксальную проблему рынка графита: сильные долгосрочные прогнозы спроса сосуществуют с краткосрочной слабостью цен. «Спрос рос очень сильно, но рост предложения фактически опередил рост спроса», — объяснил Вебб. «Рынки находятся в избытке, и это давит на цены».

Конкуренция между природным и синтетическим графитом значительно обострила эту динамику. Синтетический графит сохраняет большую долю на краткосрочном рынке благодаря превосходным возможностям быстрой зарядки, долговечности и совместимости с электролитами. Однако природный графит предлагает убедительные преимущества: более низкие производственные затраты, большую плотность емкости и меньшую энергоемкость. Но эти преимущества не компенсируют ценовые недостатки при падении промышленного спроса.

Особенно давление усилилось в сегменте флейк-графита — премиальном сегменте, необходимом для аккумуляторных технологий — в течение 2025 года. Производственные мощности Китая были отключены именно тогда, когда цены рухнули, создавая порочный круг. Как отметила Fastmarkets в сентябре, снижение спроса на сталь продолжало оказывать влияние на промышленный сегмент, а ожидания указывали на дальнейшее снижение китайского производства к концу года. Этот сегмент особенно уязвим к циклическим внешним факторам вне аккумуляторной отрасли.

Торговая политика усилила эти давления. Расследование в США по поводу импорта китайских анодов, в сочетании с тарифами и антидемпинговыми пошлинами, изначально создали неопределенность в цепочке поставок, что встревожило североамериканских производителей. Позднее в 2025 году соглашение между США и Китаем немного смягчило ситуацию, отменив запланированные ограничения на экспорт графита и связанных материалов, однако аналитики предупреждают, что существующие торговые барьеры остаются в силе. Как отметил Андрей Соусер из Fastmarkets, соглашение «оставляет в силе многие существующие торговые барьеры, что должно закрепить изменения в том, как Китай и США ищут альтернативы друг другу в своих цепочках поставок природного и синтетического графита».

Революция в энергетическом хранении: новый драйвер долгосрочного спроса на графит

Под краткосрочным шумом скрывается мощный драйвер спроса — системы хранения энергии на базе аккумуляторов (BESS). Рынок BESS в 2025 году вырос примерно на 44% — почти вдвое превышая темпы роста общего спроса на литий-ионные аккумуляторы. Этот рост повысил долю хранения энергии до примерно одной четверти общего спроса на аккумуляторы в 2025 году, кардинально изменив профиль спроса на графит.

Региональные особенности подчеркивают эту тенденцию. Европа к ноябрю развернула более 100 гигаватт мощностей хранения энергии, при этом аккумуляторы составляли подавляющую часть новых установок. В Китае наблюдался особенно резкий рост после реформ в рамках «Документа №136», который перевел возобновляемую энергию на рыночные цены и отменил обязательные требования к хранению, что позволило проектам аккумуляторов конкурировать по коммерческим показателям. Северная Америка демонстрировала неоднородные темпы, крупные проекты хранения оставались привлекательными, но интеграторы BESS сталкивались с ограничениями внутреннего производства аккумуляторных элементов и сокращением маржи.

Benchmark Mineral Intelligence прогнозирует, что спрос на графит будет расти примерно на 9% в год в период с 2025 по 2035 годы, при этом основными драйверами роста станут BESS и электромобили. Этот прогноз резко контрастирует с ценовой слабостью 2025 года, подчеркивая ключевое понимание Вебба: «Цены на флейк-графит вырастут, несмотря на избыток предложения, потому что для удовлетворения растущего спроса необходимо запускать высокозатратные источники поставок. Эта структура затрат постепенно будет поддерживать рост цен со временем».

Графитовые аноды остаются доминирующей технологией для литий-ионных аккумуляторов, и отраслевое консенсусное мнение предполагает, что эта позиция сохранится как минимум до 2035 года. Хотя появляются альтернативы, такие как кремниевые аноды и материалы на основе литий-металла, проверенная эффективность, ценовая динамика и масштабируемость графита делают его незаменимым для следующего десятилетия расширения аккумуляторных технологий.

Создание западных альтернатив: вызовы цепочки поставок

Самая важная проблема отрасли — структурная: более 90 процентов аккумуляторных анодов высокого качества производится в Китае, что недопустимо для западных автопроизводителей и производителей аккумуляторных элементов. Обеспечение надежности поставок перешло из стратегической задачи в оперативную необходимость.

Однако замещение китайских поставок сталкивается с серьезными препятствиями. Квалификация анодов требует многолетней совместной разработки и строгого тестирования для обеспечения стабильных характеристик на протяжении всего срока службы батареи. Михаил О’Кронли, генеральный директор Novonix, подчеркнул это на Benchmark Week: «Материалы для аккумуляторов не проходят квалификацию за одну ночь. Требуются годы совместной разработки и терпеливых инвестиций».

Основная проблема — стоимость. Создание производства анодов в Северной Америке обходится в три — десять раз дороже, чем аналогичные мощности в Китае. Заказчики остаются неготовыми платить премиальную цену, что создает порочный круг финансирования. Как отметил О’Кронли, «новая цепочка поставок должна где-то окупиться», подчеркивая важность государственной поддержки для масштабной диверсификации.

Производители природного графита сталкиваются с аналогичными трудностями. Финансирование практически исчезло из-за слабых цен, несмотря на долгосрочный спрос. Патрик Буланже из Nouveau Monde Graphite отметил, что важным решением становятся государственные соглашения о закупках, которые помогают привлечь частный капитал. Эти соглашения фактически перекладывают долгосрочные риски спроса с частных предприятий на государственные бюджеты, что позволяет получать финансирование проектов, иначе недоступное.

Мадагаскар и Мозамбик представляют потенциальные источники диверсификации поставок, однако мощности по переработке графита остаются сосредоточенными в основном в Китае, что делает рынок уязвимым к сбоям поставок. Этот узкий горлышко показывает, что реструктуризация цепочки поставок выходит далеко за рамки добычи — инфраструктура переработки должна расширяться пропорционально, чтобы создать реальные альтернативы.

Вирен Хира из Syrah Resources прямо заявил, что «графит явно останется здесь», и как природные, так и синтетические материалы будут поддерживать рост аккумуляторной отрасли как минимум до следующего десятилетия. Однако для реализации этого видения необходимо преодолеть значительные капитальные, квалификационные и политические барьеры. Пока западные экономики борются за снижение зависимости от доминирования Китая в графите, пересечение динамики поставок графита, технологий аккумуляторов и внедрения систем хранения энергии определит конкурентную среду на 2026 год и далее.

Новости рынка графита для участников: готовьтесь к структурным преобразованиям, терпеливым инвестициям и участию государства, формирующим следующую главу цепочек поставок аккумуляторов.