Технологические гиганты показывают рост на 230% и 190%: ИИ-управляемые Amazon и Uber все еще имеют потенциал для роста

С начала 2023 года две из самых динамичных акций рынка показали впечатляющие результаты. Uber Technologies (NYSE: UBER) выросла на 230%, а Amazon (NASDAQ: AMZN) — на 190%. Однако, по мнению Джима Крамера, бывшего менеджера хедж-фонда, который за 14 лет достиг средней годовой доходности в 24%, обе акции остаются привлекательными инвестиционными возможностями несмотря на значительный рост. Обоснование каждой из них основано на уникальных конкурентных преимуществах в революции искусственного интеллекта, которая меняет корпоративную Америку.

Рост Uber на 230%: Лидерство в роботакси создает платформу для взрывного роста

Рост Uber на 230% с января 2023 года отражает не только популярность сервиса такси. Компания управляет не только доминирующей платформой для совместных поездок, но и одной из крупнейших сетей доставки еды. Такой двойной подход создает мощный механизм привлечения клиентов — Uber кросс-продвигает услуги доставки для пользователей мобильности и наоборот, что обеспечивает эффективность, с которой конкуренты не могут сравниться.

Помимо основной деятельности, Uber создала незаменимое преимущество в области автономных транспортных средств. Компания сотрудничает примерно с 20 компаниями по разработке AV, позиционируя себя как основную платформу для коммерциализации роботакси. Генеральный директор Дарра Хосровшахи ясно формулирует это: «Uber может обеспечить самые низкие операционные издержки для наших партнеров по AV, потому что мы значительно опережаем их во всех аспектах выхода на рынок, которые критичны для коммерциализации.»

Партнерства Uber в области роботакси быстро расширяются по нескольким регионам:

• Waymo (Alphabet) работает с Uber в Фениксе, Остине и Атланте
• Avride предлагает поездки на роботакси в Далласе
• WeRide — в Абу-Даби, Дубае и Эр-Рияде
• Nvidia обеспечивает аппаратное и программное обеспечение, которое используют партнеры Uber, такие как Stellantis, для создания автономных автомобилей

Uber планирует развернуть 100 000 роботакси в ближайшие годы. Исследования подтверждают огромный рыночный потенциал — ожидается, что рынок совместных поездок будет расти на 21% ежегодно до 2033 года, а рынок роботакси — на 99% в год за тот же период. Аналитики Morgan Stanley оценивают, что к 2032 году Uber займет около 22% американских поездок на роботакси, уступая только Waymo и Tesla.

Машинное обучение уже обеспечивает важные операционные функции: подбор водителей, оптимизация маршрутов, автоматизация поддержки клиентов и персонализированная реклама. Wall Street ожидает, что прибыль Uber будет расти на 26% ежегодно в течение следующих трех лет. При стоимости в 10 раз выше прогнозируемой прибыли оценка кажется привлекательной, особенно учитывая, что Uber превзошла консенсусные оценки прибыли в шести из последних восьми кварталов.

Преимущество Amazon в облачном ИИ: почему AWS обеспечивает устойчивую динамику

Хотя рост Uber на 230% привлекает внимание, рост Amazon на 190% отражает ее укоренившиеся позиции в трех ключевых отраслях. Компания управляет крупнейшими в Северной Америке, Западной Европе и на Ближнем Востоке рынками электронной коммерции. Она занимает третье место в мире по объему рекламных технологий. Самое важное — Amazon Web Services (AWS) является ведущим поставщиком облачной инфраструктуры в мире.

Конкурентные преимущества AWS расширяются по мере ускорения спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта. Генеральный директор Amazon Энди Джасси недавно подчеркнул аналитикам: «AWS — это место, где сосредоточены большинство данных и рабочих нагрузок компаний, и именно поэтому большинство компаний хотят запускать ИИ именно на AWS.» AWS разработала собственные ускорители ИИ, специально предназначенные для обучения иInference workloads, предлагая клиентам альтернативу GPU Nvidia и укрепляя их привязку к инфраструктуре AWS.

Стратегическая важность AI-позиционирования Amazon проявляется в ключевых партнерствах. AWS является основным облачным провайдером для Anthropic — стартапа в области ИИ, оцененного в 350 миллиардов долларов. Amazon также запустила новые облачные сервисы, такие как Bedrock, специально созданный для разработки генеративных ИИ-приложений, расширяя экосистему инструментов для корпоративных клиентов, мигрирующих рабочие нагрузки в AWS.

Помимо облачной инфраструктуры, Amazon внедряет ИИ во все свои розничные операции. Компания создала более 1000 генеративных ИИ-приложений для оптимизации размещения товаров, повышения точности прогнозирования спроса, повышения эффективности последней мили доставки и автоматизации обслуживания клиентов. Amazon также разработала модели ИИ, позволяющие роботам быстрее ориентироваться в складах, а также ведутся работы по созданию моделей для естественного языкового взаимодействия между людьми и роботами.

Wall Street прогнозирует, что прибыль Amazon будет расти на 18% ежегодно в течение следующих трех лет. Текущая оценка в 35 раз превышающая прогнозируемую прибыль кажется разумной при таком росте, особенно учитывая, что Amazon превзошла консенсусные оценки прибыли в среднем на 25% за последние восемь кварталов. Опыт компании в реализации и расширении портфеля ИИ-приложений поддерживают продолжение инвестиций на текущем уровне.

Идеальный уровень оценки: обе акции предлагают привлекательные точки входа

Разница в мультипликаторах между двумя компаниями впечатляет. Uber торгуется по 10-кратной цене по прогнозной прибыли при более быстром росте прибыли (26% в год) по сравнению с Amazon (18% в год). В то же время Amazon торгуется по 35-кратной прибыли, что отражает ее доминирующее положение на рынке и способность постоянно превышать ожидания.

Оба мультипликатора выглядят оправданными с учетом темпов роста прибыли и конкурентных позиций компаний. Более низкая оценка Uber компенсирует риски, связанные с масштабированием роботакси, а более высокая оценка Amazon — ее лидирующие позиции и стабильную способность превосходить ожидания. Для инвесторов, ищущих экспозицию к трансформирующему потенциалу искусственного интеллекта, эти два варианта предоставляют возможность выбора.

Путь к роботакси: стратегические партнерства ускоряют автономное будущее

Появление функционирующих сетей автономных транспортных средств подчеркивает важность контроля платформы. Uber заняла позицию ключевого посредника между производителями AV, ищущими масштаб, и потребителями, требующими мобильных услуг. Эта роль напоминает роль производителей смартфонов в экосистеме приложений — Uber становится основным каналом привлечения клиентов и монетизации для бизнеса роботакси.

Географическое расширение с участием нескольких партнеров по AV снижает концентрационный риск и расширяет возможности дохода. Каждое партнерство приносит дополнительный доход без соответствующих дополнительных рисков. Планируемое добавление еще 15 городов за следующие пять лет говорит о том, что потенциал рынка еще находится в начальной стадии развития.

Аргументы Wall Street для терпеливых инвесторов

Рекомендация Джима Крамера совпадает с фундаментальными данными. Инвесторы с многолетним горизонтом могут спокойно входить в обе акции. Рост Uber на 230% с начала 2023 года отражает правильное рыночное оценивание ее преимущества в роботакси, однако потенциал роста до 2033 года остается значительным. Рост Amazon на 190% учитывает важность AWS, но не полностью закладывает в цену возможности инфраструктуры ИИ.

Ожидания аналитиков по росту прибыли — 26% для Uber и 18% для Amazon — позволяют обеим акциям оправдать более высокие оценки при сохранении хорошего исполнения. Для инвесторов, заинтересованных в трендах искусственного интеллекта, коммерциализации роботакси и консолидации облачных технологий, сочетание 230%-ного роста Uber и 190%-ного Amazon создает прагматичный вход в технологию будущего.