Акции Chevron готовы к росту благодаря сильным результатам за 2025 год и катализаторам 2026 года

Отчет о прибыли Chevron за четвертый квартал создал убедительную картину для инвесторов, нацеленных на следующий этап роста. Хотя основные показатели энергетического гиганта были смешанными — небольшая недостача по выручке, но превышение по прибыли — настоящая история заключается в операционной динамике компании и катализаторах, которые могут подтолкнуть CVX к новым максимумам в 2026 году. Благодаря рекордному уровню добычи, расширяющимся проектам и прочному балансовому счету, поддерживающему выплаты акционерам, Chevron, похоже, готова к новым вершинам по мере развития года.

Рост рекордной добычи стимулирует рост

Главным достижением 2025 года стала рекордная добыча Chevron. Компания зафиксировала рост на 12%, достигнув верхней границы своих прогнозов и заложив прочную основу для будущих лет. Этот рост был обусловлен реализацией крупных проектов на ключевых активах, включая Tengizchevroil (TCO), пермский бассейн и недавно разработанный комплекс Gulf of America (GOA).

Настоящим катализатором стал полноценный операционный вклад активов Hess после слияния. Эти приобретенные активы добавили 261 тысячу баррелей нефтяного эквивалента в сутки (MBOED), при этом добыча в основном шла из Гайаны и формации Баккен. Помимо традиционного роста в upstream, портфель Chevron в Восточном Средиземноморье достиг важных вех. Компания запустила проект оптимизации Тамар и приняла окончательное инвестиционное решение по расширению Leviathan, запуск которого ожидается в начале 2026 года.

Венесуэла представляет еще один источник роста. Chevron заявил о планах увеличить добычу в стране на 50% в течение следующих 18–24 месяцев, что значительно укрепит резервную базу и профиль производства компании. В будущем руководство прогнозирует рост добычи на 7–10% в 2026 году при цене Brent в 60 долларов, при этом TCO добавит к росту еще 30 MBOED.

39-летняя цепочка роста дивидендов продолжается

Chevron объявила о годовом дивиденде в размере 1,78 доллара, что выше предыдущих 1,71 доллара — рост на 4%, продлевающий впечатляющую историю компании. Энергетическая компания уже 39 лет подряд увеличивает дивиденды, что является почетным статусом Dividend Aristocrat, свидетельствующим о приверженности руководства даже в периоды экономических колебаний. Хотя повышение немного отстает от среднегодового роста за последние пять лет в 6,49%, важна именно стабильность.

Дивиденды надежно поддерживаются финансовым движком компании. Скорректированный свободный денежный поток вырос на 35% в 2025 году, несмотря на снижение цен на нефть на 15% по сравнению с 2024 годом — мощное свидетельство дисциплины затрат и операционной эффективности Chevron. Эта способность генерировать наличные средства создает основу для устойчивых выплат акционерам независимо от волатильности цен на нефть.

Сильное генерирование наличных средств поддерживает выплаты акционерам

Финансовая крепость Chevron стала еще сильнее в 2025 году. Компания получила операционный денежный поток в размере 33,9 миллиарда долларов, что при исключении влияния оборотного капитала составляет 34,9 миллиарда долларов. Годовая прибыль достигла 12,3 миллиарда долларов или 6,63 доллара на разводненную акцию, а скорректированная прибыль — 13,5 миллиарда долларов или 7,29 доллара на акцию. Эти показатели подчеркивают способность компании зарабатывать даже при среднем значении Brent в 69 долларов за баррель, что значительно ниже 81 доллара в предыдущем году.

Дисциплина в капитальных расходах определила стратегию компании. В 2025 году Chevron вернула акционерам рекордные 27 миллиардов долларов, из которых 12,8 миллиарда — дивиденды и 12,1 миллиарда — выкуп акций. Также за год было достигнуто структурное сокращение затрат на 1,5 миллиарда долларов, при этом более 60% снижения связано с повышением эффективности. Руководство планирует к концу 2026 года снизить издержки на 3–4 миллиарда долларов, что позволит установить уровень безубыточности дивидендов при цене ниже 50 долларов за баррель до 2030 года — уровень, обеспечивающий значительную защиту от снижения стоимости для программы выплат.

Техническая картина подтверждает следующий рост

Технический анализ акций подтверждает фундаментальную картину. CVX уже вырос более чем на 12% в 2026 году, преодолев 50-дневную скользящую среднюю (SMA) и приближаясь к новому 52-недельному максимуму. Этот рост прорвал предыдущий потолок около 155 долларов, установив новую поддержку на этом уровне. Более того, ралли сопровождается увеличением объема, а индикатор MACD уверенно находится в положительной зоне — сигнал, что импульс роста является устойчивым, а не временным скачком.

Это сочетание сильных фундаментальных показателей и бычьей технической картины позиционирует Chevron для достижения новых рекордных высот. Рост добычи, снижение затрат, расширение проектов в Венесуэле и Восточном Средиземноморье, а также прочный баланс — все это создает условия для дальнейшего повышения стоимости акций по мере развития 2026 года. Впереди еще несколько катализаторов — запуск Leviathan и увеличение добычи в Венесуэле — что делает CVX готовой к значительному движению в ближайшие месяцы.