Почему умные инвесторы сейчас покупают акции Microsoft на спаде

Недавнее снижение акций Microsoft (NASDAQ: MSFT) на 10% застало многих врасплох. После того как компания представила хорошие результаты второго квартала финансового 2026 года (период, завершившийся 31 декабря), цена акций откатилась, несмотря на превышение ожиданий по нескольким показателям. Однако эта коррекция представляет собой редкую и привлекательную возможность для покупки, которую опытные инвесторы не должны упускать. Реакция рынка кажется несоответствующей фундаментальной силе компании и ее траектории роста. Хотя за последние пять лет Microsoft принес 85,5% доходности — чуть уступая росту S&P 500 в 87% — текущий откат создал привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов.

Исключительный рост Azure превосходит ожидания — даже после снижения

Облачное подразделение Microsoft, Azure, остается основным драйвером доверия инвесторов и роста стоимости акций. Этот сегмент сыграл ключевую роль в впечатляющих результатах компании за последние годы, и признаков замедления темпов нет.

В ходе последнего квартального отчета Azure продемонстрировал выдающиеся результаты с ростом выручки на 39% по сравнению с прошлым годом. Руководство ориентировало инвесторов на рост в 37%, поэтому этот результат явно превзошел ожидания. Особенно важно, что это превосходство распространилось на несколько бизнес-единиц — две из трех основных подразделений Microsoft превысили внутренние прогнозы. Однако несмотря на эти положительные сюрпризы, рынок все равно наказал акции.

Это расхождение — классический пример иррационального поведения рынка. Когда компания стабильно достигает или превышает свои собственные прогнозы, акции должны поощряться, а не наказываться. Доминирование Azure в области облачных услуг особенно ценно, поскольку предприятия все больше полагаются на него для доступа к вычислительным мощностям при обучении и развертывании моделей искусственного интеллекта. По мере усиления гонки за ИИ Azure получит огромную выгоду. Текущий спад, следовательно, представляет собой возможность инвестировать в сегмент с огромным потенциалом роста по сниженной цене.

Ваш путь к потенциальной прибыли от OpenAI через Microsoft

Помимо Azure, Microsoft позиционирует себя как уникального бенефициара бумa генеративного ИИ благодаря значительной доле в OpenAI. Компания владеет примерно 27% OpenAI, что дает ей значительный доступ к одной из самых трансформирующих платформ ИИ.

Хотя Azure предоставляет доступ к различным моделям генеративного ИИ на своей платформе, Microsoft стратегически поощряет пользователей к использованию ChatGPT — флагманского продукта OpenAI. Эта стратегия обеспечивает выгоду Microsoft каждый раз, когда предприятия выбирают ChatGPT для своих задач ИИ. Особенно интересно, что ведутся постоянные спекуляции о возможном первичном публичном размещении OpenAI в конце 2026 года. Если эта сделка состоится, Microsoft сможет частично выйти из своей инвестиции в наиболее выгодное время и по высокой оценке.

На данный момент Microsoft является основным публичным способом для индивидуальных инвесторов получить доступ к исключительному росту OpenAI. Эта косвенная доля уже оказалась ценой и может стать еще более значимой по мере роста популярности OpenAI.

Оценка редко была такой привлекательной — настоящая возможность для покупки на спаде

После снижения рынка оценка Microsoft достигла уровней, которые нечасто встречаются в последние годы. Акции сейчас торгуются примерно по 26-кратной прогнозной прибыли, что значительно ниже их обычной премиальной оценки. За последние три года достигнуть такой оценки было редкостью.

Microsoft оправданно имел свою предыдущую премиальную мультипликаторную оценку благодаря отличной операционной деятельности и ускоряющимся перспективам роста. Важно отметить, что ни один из фундаментальных показателей компании не изменился во время публикации отчета, вызвавшего недавний спад. Компания не дала разочаровывающих прогнозов, не пропустила ожидания и не выявила структурных проблем. Акции упали на 10% исключительно из-за рыночных настроений и нереалистичных ожиданий.

Это очевидная возможность. Когда компания мирового уровня, сохраняющая операционное превосходство, торгуется с дисконтом к историческим нормам, рациональные инвесторы должны действовать. Оставшиеся обязательства Azure на сумму 625 миллиардов долларов дают огромную видимость будущих доходов. Поскольку конкуренция в области ИИ находится на ранних стадиях, у Microsoft есть значительный потенциал для роста и монетизации этих обязательств в ближайшие годы. Спад дает инвесторам шанс приобрести этот движитель роста по цене, которая, возможно, больше не повторится в ближайшее время.

Итог: этот спад стоит использовать

Недавнее снижение цены акций Microsoft кажется несоответствующим сильным фундаментальным показателям, позиционированию в отрасли и будущему росту компании. Совокупность ускоряющегося роста выручки Azure, стратегического доступа к развитию OpenAI и привлекательной оценки создает убедительный аргумент для инвестиций.

Хотя тайминг рынка остается notoriously сложным, этот спад представляет собой редкую возможность, когда качество сочетается с ценностью. История компании, сила ее облачного бизнеса и долгосрочные тренды, поддерживающие как Azure, так и внедрение ИИ, делают сейчас отличным моментом для открытия или увеличения позиций в акциях Microsoft.