Два непреодолимых лидера технологий, которые стоит купить, даже если рынки рухнут в 2026 году

Уолл-стрит в конце января 2026 года преподнесла реальное потрясение: акции Meta Platforms (NASDAQ: META) выросли примерно на 11% после публикации отчета о доходах, в то время как Microsoft (NASDAQ: MSFT) упала почти на 10%. Контрастная реакция раскрывает важное понимание того, как инвесторы воспринимают инвестиции в ИИ — и это стоит учитывать.

Если вы готовитесь к возможной коррекции рынка в этом году, может показаться глупым накапливать акции высокотехнологичных компаний с высоким ростом. Большинство инвесторов инстинктивно переключаются на стабильные дивидендные компании и акции стоимости в периоды неопределенности, потому что такие компании оцениваются по текущим доходам, а не по потенциальным будущим. Но вот в чем дело: если вы действительно настроены держать акции несколько лет — три, пять или даже десятилетия — то откаты рынка на самом деле создают исключительные точки входа. Главное — найти компании с фундаментальными показателями, способными выдержать штормы. А семь крупнейших технологических гигантов — Meta и Microsoft — именно такие опоры.

Два ярких представителя этой элиты — Meta и Microsoft — демонстрируют непреодолимые конкурентные преимущества, делающие их достойными внимания независимо от того, что принесет 2026 год.

Рекламный движок Meta финансирует революцию ИИ

Meta 28 января представила впечатляющие результаты за четвертый квартал и весь 2025 год с неожиданным поворотом сюжета. Расходы и издержки компании выросли на 40%, значительно опередив рост выручки в 24%, поскольку она активно инвестирует в инфраструктуру ИИ — включая собственные дата-центры, улучшения алгоритмов для таргетированной рекламы, расширенные языковые модели для помощника и многое другое.

История вокруг Meta долгое время вращалась вокруг болезненного парадокса: компания продолжает терять деньги на Reality Labs, своем проекте метавселенной. В 2025 году Reality Labs принес всего 2,2 миллиарда долларов выручки при операционных убытках в 19,19 миллиарда долларов. Это жесткая динамика, с которой большинство компаний не справились бы. Но Meta продолжает, потому что ее семейство приложений (Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger) работает как денежная машина, практически не имеющая аналогов в технологическом секторе.

В прошлом году эта экосистема показала рекордную операционную прибыль в 102,5 миллиарда долларов — рост на 15,4 миллиарда, или 17,6% по сравнению с предыдущим годом. Для сравнения: один год роста семейства приложений почти полностью покрывает годовые убытки Reality Labs. Такой неуклонный импульс дает инвесторам уверенность, что Meta способна поглотить крупные инвестиции в ИИ.

Не менее важно, что руководство Meta в четвертом квартале дало прогноз, что убытки Reality Labs в 2026 году стабилизируются, а не ускорятся. В сочетании с декабрьским объявлением о сокращении расходов на метавселенную, это свидетельствует о стратегической переоценке приоритетов. Вместо того чтобы тратить миллиарды на альтернативные реальности, Meta сосредоточилась на Meta Superintelligence Labs — создании систем ИИ и продуктов для потребителей, которые напрямую приносят пользу основному рекламному бизнесу. Уолл-стрит гораздо больше доверяет идее суперинтеллекта, чем мечтам о метавселенной.

Постоянный поток свободных денежных средств от семейства приложений делает оценку Meta примерно в 22,5 раза выше прогнозируемой прибыли — это сбалансированная возможность для долгосрочных инвесторов.

Балансировка Microsoft: мощный баланс и крупные инвестиции в ИИ

Реакция рынка на отчет Microsoft была иной: инвесторы начали нервничать из-за амбиций компании в области ИИ. Расходы на капитальные вложения достигли 37,5 миллиарда долларов за последний квартал — рост на 65,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Для сравнения, выручка выросла всего на 17%, а операционная прибыль — на 21%. На первый взгляд, такой рост затрат при относительно невысоком росте доходов выглядит тревожным.

Однако Microsoft — не обычная компания с обычными ограничениями. Это прибыльная крепость с крепким балансом. Даже при таком масштабном вложении компания завершила последний квартал с наличными, эквивалентами и краткосрочными инвестициями на сумму 89,55 миллиарда долларов при долгосрочной задолженности всего 35,4 миллиарда. Это примерно 54 миллиарда долларов свободных средств.

Более того, компания увеличила выкуп акций и дивиденды на 32% по сравнению с прошлым годом — и уже платит больше дивидендов, чем практически любая другая компания из индекса S&P 500. Microsoft не вынуждена выбирать между поощрением акционеров и инвестициями в инфраструктуру ИИ — она может делать и то, и другое одновременно.

Почему? Потому что ее непреодолимая конкурентная позиция и бизнес-модель с высокой маржой позволяют генерировать деньги в огромных объемах. Компания активно инвестирует в инфраструктуру дата-центров с чипами Nvidia и AMD, а также в собственный ускоритель Maia 200. Эти вложения могут потребовать времени для получения ощутимых результатов, но у Microsoft есть и баланс, и бизнес-устойчивость, чтобы ждать.

Несмотря на рост капитальных затрат на 65,9%, снижение прибыли — не повод для паники, а возможность для покупки. Компания способна пережить краткосрочный скептицизм благодаря своему сильному финансовому положению.

Главный вопрос: смогут ли акции роста сиять во время спада?

Что отличает непобедимых игроков от аутсайдеров — это способность накапливать преимущества как в бычьих, так и в медвежьих рынках. Meta выигрывает благодаря модели рекламы, которая способствует развитию ИИ и улучшает таргетинг, создавая замкнутый цикл. Microsoft — благодаря своей роли поставщика инфраструктуры для революции ИИ и одновременно — благодаря финансовой мощи.

Обе компании сталкиваются с важными вопросами по реализации — особенно с учетом возможного IPO OpenAI, которое может изменить конкурентную среду. Но для дисциплинированных долгосрочных инвесторов такие активы — это не просто выживание в кризис, а укрепление позиций.

История показывает: Netflix, рекомендованный в декабре 2004 года, превратил инвестицию в 1000 долларов в 450 256 долларов к 2026 году. Nvidia, отмеченная в апреле 2005-го, выросла с 1000 долларов до 1 171 666 долларов. Это не были магические выборы — это были доминирующие компании, купленные в периоды неопределенности и удержанные через волатильность.

Meta и Microsoft имеют схожий ДНК: лидерство на рынке, непреодолимые конкурентные преимущества и финансовые ресурсы, превосходящие их вызовы. Продажа акций в 2026 году не уничтожит эти сильные стороны; скорее, это даст шанс купить их по более выгодной цене.