Может ли серия превышений прибыли NVIDIA продолжиться и в 2026 году?

NVIDIA стоит на важном перекрёстке, поскольку инвесторы ожидают её следующего отчёта о доходах 25 февраля 2026 года. Гигант полупроводниковой индустрии продемонстрировал впечатляющую историю положительных сюрпризов по прибыли, что вызывает вопросы о том, сможет ли он продолжить эту серию в условиях всё более конкурентного рынка. Понимание технических индикаторов, лежащих в основе такой динамики, становится важным для тех, кто оценивает инвестиционный потенциал компании.

История NVIDIA: последовательные положительные сюрпризы

Цифры говорят сами за себя, если рассматривать недавние показатели NVIDIA. За последние два квартала компания в среднем показывала превышение ожиданий по прибыли на 4,92% — впечатляющая стабильность в превосходстве над прогнозами аналитиков. В последнем квартале консенсус прогнозировал прибыль на акцию в размере 1,24 доллара, однако NVIDIA показала 1,30 доллара, превысив порог на 4,84%. В предыдущем квартале аналитики ожидали 1,00 доллара на акцию, а фактический результат составил 1,05 доллара, что составляет превышение на 5,00%. Эта тенденция говорит о том, что у компании либо превосходное исполнение, либо склонность к более консервативным оценкам аналитиков.

Особенно важно то, что эти последовательные превышения способствовали повышению пересмотра оценок, создавая эффект импульса в настроениях аналитиков. Каждый положительный сюрприз подтверждает ранее данное руководство и стимулирует новые повышения прогнозов перед следующим отчётным циклом.

Индикатор Earnings ESP: расшифровка следующего превышения

Ключ к прогнозированию будущих превышений прибыли — это показатель Earnings ESP (Expected Surprise Prediction), который сравнивает наиболее точную оценку с консенсусной оценкой Zacks. Это различие важно, потому что аналитики, пересматривающие свои оценки ближе к дате публикации отчёта, обычно обладают самой актуальной информацией, что делает эти пересмотры более надёжными, чем оценки, сформированные за несколько недель до.

В настоящее время у NVIDIA показатель Earnings ESP составляет +2,18%, что сигнализирует о недавних бычьих пересмотрах аналитиков. В сочетании с рейтингом Zacks #2 (Покупка) эта комбинация исторически даёт положительные сюрпризы примерно в 70% случаев. Практически это означает, что около семи из десяти акций с такими характеристиками превышают свои консенсусные оценки.

Механизм прост: когда наиболее точная оценка (основанная на последних пересмотрах аналитиков) превышает консенсус, это говорит о растущем доверии к краткосрочной динамике компании. Однако стоит учитывать, что отрицательный Earnings ESP не гарантирует провал — многие компании показывают превышение, несмотря на снижение консервативных оценок аналитиков перед публикацией отчёта.

Отраслевые драйверы: фактор ИИ и дата-центров

Бизнес NVIDIA в области полупроводников выигрывает от структурных драйверов спроса, выходящих за рамки обычных циклических колебаний. Неуклонное расширение инфраструктуры дата-центров по всему миру, вызванное внедрением искусственного интеллекта и облачных вычислений, продолжает поглощать продукцию чипмейкера по высоким оценкам. Пока этот цикл спроса сохраняется, вероятность превышения ожиданий увеличивается за счёт динамики объёмов и цен.

Компания специализируется на графических процессорах, необходимых для задач ИИ, — сегменте, который находится в фазе роста. В отличие от зрелых категорий полупроводников, сталкивающихся с циклическим спадом, этот спрос, связанный с ИИ, обеспечивает многолетнюю поддержку для роста доходов и маржи.

Оценка вероятности превышения: рамки анализа

Инвесторам, рассматривающим NVIDIA, важно помнить, что положительный Earnings ESP и благоприятные рейтинги Zacks — это статистические вероятности, а не гарантии. 70% исторической вероятности превышения означает, что в 30% случаев возможен провал. Кроме того, акции могут превзойти оценки по прибыли, но при этом снизиться, если величина сюрприза разочарует относительно ожиданий после публикации отчёта или если руководство даст более тревожные прогнозы, чем текущие результаты.

Предстоящий отчёт 25 февраля проверит, сможет ли NVIDIA сохранить импульс превышений на фоне полностью оценённой стоимости. Сочетание сильных технических индикаторов и исторической превосходной динамики говорит о благоприятных шансах, однако динамика индустрии полупроводников и макроэкономические факторы остаются переменными, за которыми стоит внимательно следить.