Прибыль Honeywell за 4 квартал: анализ того, что могут раскрыть цитаты руководства о дальнейшем пути

Honeywell International Inc. (HON) планирует объявить финансовые результаты за четвертый квартал 2025 года 29 января до открытия рынка. Рыночные котировки предполагают, что компания отчитает о выручке примерно в 10,16 миллиарда долларов, что на 0,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Консенсус-прогноз аналитиков по прибыли составляет 2,54 доллара на акцию, что на 2,8% выше годового уровня, хотя за последний месяц эта цифра снизилась на 1,2%. Промышленный конгломерат демонстрирует стабильное выполнение планов, превзойдя ожидания в каждом из последних четырех кварталов с средним сюрпризом по прибыли 8,7%, а в последнем квартале показатель оказался впечатляющим — 10,2%. Эта история успеха вызывает важные вопросы о том, где именно скрыта настоящая сила внутри разнообразного портфеля бизнеса компании.

Сила аэрокосмической отрасли и поддержка оборонного сектора: где кроется рост

Подразделение Honeywell Aerospace Technologies, судя по всему, станет основным драйвером роста в четвертом квартале. Послерынковая деятельность в области коммерческой авиации продолжает получать выгоду от высокого спроса на воздушные перевозки и нормализации цепочек поставок. Этот позитивный импульс, в сочетании с укреплением оборонных и космических операций, поддерживаемых стабильными оборонными бюджетами США и других стран, а также геополитической напряженностью, говорит о том, что этот сегмент может показать значительные результаты. Консенсус-прогноз по продажам Aerospace Technologies достигает 4,31 миллиарда долларов, что на 19% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Эти динамики подчеркивают, где операционное мастерство и рыночные тренды наиболее благоприятно сочетаются.

Автоматизация зданий: строительство и модернизация стимулируют рост

Подразделение Building Automation демонстрирует устойчивость за счет ускорения глобальной строительной активности, особенно в Северной Америке, на Ближнем Востоке и в Индии. Рост заказов на инфраструктуру дата-центров, обновление медицинских учреждений и модернизацию гостиничного бизнеса обеспечивают стабильный спрос. Рыночные оценки предполагают, что выручка за четвертый квартал этого сегмента составит 1,92 миллиарда долларов, что на 6,7% больше по сравнению с прошлым годом. Производительность этого сегмента иллюстрирует экспозицию компании к долгосрочным структурным трендам в цифровой инфраструктуре и модернизации зданий.

Стратегические приобретения стимулируют рост выручки

Агрессивная стратегия приобретений Honeywell в 2025 году позволила компании расширить источники доходов и увеличить рыночное присутствие. В августе компания приобрела три платформы управления коммунальными услугами у SparkMeter — Praxis для аналитики данных, GridScan для мониторинга сетей и GridFin для управления затратами и тарифами. В июле было приобретено бизнес Nexceris по производству литий-ионных Tamer, что укрепило портфель автоматизации зданий и открыло возможности в области хранения энергии и дата-центров. Завершение сделки по приобретению Sundyne в июне 2025 года привнесло в технологическую экосистему Honeywell передовое промышленное оборудование. Ожидается, что эти приобретения дадут значительный вклад в выручку и синергетические эффекты в отчетном квартале.

Промышленная автоматизация и энергетические сегменты: преодоление препятствий

Не все сегменты демонстрируют одинаковую силу. Подразделение Industrial Automation Solutions сталкивается с трудностями из-за снижения спроса на решения и услуги в области производительности, вызванного уменьшением лицензионных платежей и платежей по урегулированию. Снижение спроса на технологии сенсоров и безопасности создает дополнительное давление. Консенсус-прогноз по этому сегменту составляет 2,30 миллиарда долларов, что предполагает рост на 10,2%, однако без улучшения в этих областях рост может не реализоваться полностью.

Сегмент Energy and Sustainability Solutions сталкивается с более серьезными вызовами, при этом прогнозируемая выручка составляет 1,22 миллиарда долларов — значительное снижение на 29,9% по сравнению с прошлым годом. Слабость бизнеса UOP, связанная с задержками лицензирования и меньшими объемами поставок катализаторов, существенно тормозит общие показатели.

Давление на издержки и сжатие маржи: скрытая проблема

Одним из часто недооцениваемых факторов, влияющих на квартальные результаты Honeywell, является рост затратной базы компании. Повышенные прямые и косвенные расходы на материалы, а также значительные инвестиции в цифровую инфраструктуру и интеграцию бизнеса, связанные с недавними приобретениями, ожидаемо окажут давление на операционные маржи. Эти факторы могут нивелировать достижения за счет сильных сегментов и стратегических сделок, что в итоге может ограничить рост чистой прибыли.

Прогноз по прибыли: что показывают рыночные котировки

Модель прогнозирования прибыли Zacks дает осторожный прогноз на этот отчетный цикл. У Honeywell отрицательный показатель Earnings ESP в размере -0,56%, а наиболее точная оценка составляет 2,53 доллара на акцию — чуть ниже консенсусной отметки в 2,54 доллара. В совокупности с текущим рейтингом Zacks 3 (Удерживать) вероятность превышения ожиданий по прибыли кажется ограниченной. Такое расхождение в прогнозах говорит о том, что рыночные ожидания уже могут быть завышенными, и потенциал для неожиданного роста невелик.

Аналоги, за которыми стоит следить

Для инвесторов, ищущих экспозицию в области промышленности и автоматизации с потенциально более благоприятными краткосрочными катализаторами, стоит обратить внимание на три компании:

Dover Corporation (DOV) публикует результаты за четвертый квартал 2025 года 29 января, с Earnings ESP +0,70% и рейтингом Zacks 3. Компания стабильно показывает квартальные перевыполнения — в среднем на 3,9%, что свидетельствует о надежной реализации планов.

Kennametal Inc. (KMT) выглядит наиболее привлекательным вариантом с Earnings ESP +8,57% и рейтингом Zacks 1 (Сильный покупка), отчет за второй квартал 2026 года запланирован на 4 февраля. Компания демонстрирует исключительную историю — средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала составляет 26,9%.

Watts Water Technologies, Inc. (WTS) завершает список с Earnings ESP +0,59% и рейтингом Zacks 2 (Покупка), отчет за четвертый квартал запланирован на 11 февраля. Средний сюрприз по прибыли составляет 10,9%, что отражает операционную дисциплину и рыночную силу в области водных технологий.

Эти альтернативы показывают, что несмотря на умеренно сложную среду по прибыли Honeywell, внутри более широкого сектора промышленности существуют возможности для инвесторов, ориентированных на предстоящий сезон отчетности за четвертый квартал.