Интересные возможности: Стратегии опционов пут и колл AGQ с датой истечения 13 марта

Трейдеры, отслеживающие ProShares Ultra Silver (AGQ), недавно обнаружили интересные возможности по контрактам с датой истечения 13 марта. Проведя систематический анализ цепочки опционов, выявлены два привлекательных стратегических подхода, заслуживающих более внимательного рассмотрения. Эти позиции предлагают различные профили риска и доходности для разных целей инвесторов.

Стратегия с пут-опционом: выгодная точка входа с высокой вероятностью

Один из интересных вариантов — пут-опцион со страйком $362,50. В настоящее время его цена составляет $77,80, что привлекает трейдеров, желающих приобрести акции AGQ по сниженной стоимости. Продавая этот пут-опцион «на открытие», трейдеры берут на себя обязательство купить акции по цене $362,50, получая при этом премию заранее. Механика этой операции фактически снижает чистую точку входа до $284,70 за акцию (без учета комиссий), что значительно ниже текущей цены $374,06.

Страйк $362,50 находится примерно на 3% ниже текущих уровней, что делает его вне денег. Статистические модели показывают примерно 72% вероятность того, что этот контракт истечет без стоимости. В случае реализации этого сценария премия в $77,80 принесет доход в 21,46% от денежной ставки за двухнедельный период — что примерно соответствует 182,35% годовых. Такой показатель доходности объясняет, почему стратегии с использованием пут-опционов привлекают трейдеров, ориентированных на получение дохода.

Стратегия с колл-опционом: увеличение доходности за счет покрытых коллов

На стороне колл-опционов интересная альтернатива — страйк $400,00, в настоящее время предлагаемый по цене $126,20. Трейдеры, покупающие AGQ по текущей цене $374,06 и одновременно продающие этот колл как покрытый, берут на себя обязательство продать акции по цене $400,00 при исполнении. В совокупности с полученной премией эта стратегия предполагает общую доходность в 40,67% при исполнении контракта 13 марта.

Страйк $400,00 примерно на 7% выше текущих цен, что делает его вне денег. Аналитические модели показывают около 33% вероятности, что контракт истечет без стоимости. Если до истечения срока контракт не достигнет прибыльности, трейдеры сохраняют и акции, и премию. Премия в $126,20 обеспечивает дополнительно доход в 33,74%, что соответствует примерно 286,66% годовых. Эти показатели объясняют, почему стратегии с покрытыми коллами остаются популярными среди портфелей, ориентированных на доход.

Метрики волатильности и оценка риска

Пут-опцион показывает подразумеваемую волатильность 209%, а колл — 216%. Эти высокие уровни заметно отличаются от рассчитанной фактической волатильности в 78%, основанной на ценовых движениях за последние двенадцать месяцев и сегодняшних данных закрытия. Разрыв между подразумеваемой и реализованной волатильностью представляет интересный показатель — продавцы премий выигрывают, когда подразумеваемые уровни сжимаются к фактическим.

Взвешивание преимуществ и недостатков

Каждая стратегия ориентирована на разные цели. Подход с пут-опционом подходит трейдерам, ищущим возможность накопления акций по сниженной цене с высокой вероятностью снижения стоимости. Стратегия с колл-опционами выгодна тем, кто уже держит акции или готов их приобрести по текущим уровням, отдавая предпочтение стабильному доходу вместо неограниченного роста.

Эти интересные контракты демонстрируют сложность рынков деривативов. Перед вложением капитала важно проанализировать исторические ценовые движения за двенадцать месяцев, понять фундаментальные показатели бизнеса и ознакомиться с греческими показателями, чтобы правильно оценить риски и возможности.