Chevron увеличила свой дивиденд уже 39 лет подряд — вот почему нефтяной гигант имеет потенциал для дальнейшего роста

Chevron недавно объявила о повышении квартальной дивидендной выплаты на 4%, что продлевает впечатляющую серию из 39 последовательных лет роста дивидендов. С доходностью около 4% — почти в четыре раза превышающей 1,1% индекса S&P 500 — нефтяной гигант продолжает привлекать инвесторов, ориентированных на доход. Основной вопрос заключается не в том, сможет ли Chevron сохранить этот дивиденд, а в том, есть ли у компании финансовые возможности для его дальнейшего увеличения.

От рекордного производства к рекордному денежному потоку

Chevron показала выдающийся результат в 2025 году. Компания завершила приобретение Hess, запустила несколько крупных оффшорных проектов и значительно увеличила добычу. Эти события помогли достичь рекордного суточного объема добычи в 3,7 миллиона баррелей нефтяного эквивалента, что выше 3,3 миллиона в 2024 году.

Особенность этого роста производства заключается в качестве дополнительных баррелей. Значительная часть новой добычи поступает из источников с более высокой маржой, что обеспечивает более высокий денежный поток. Операционный денежный поток достиг 33,9 миллиарда долларов в 2025 году, увеличившись по сравнению с 31,5 миллиарда в предыдущем году — при этом средняя цена на нефть составляла всего 69 долларов за баррель против 81 доллара в 2024 году. После учета капитальных затрат Chevron получил свободный денежный поток в 20,1 миллиарда долларов, что превысило обязательства по дивидендам в 12,8 миллиарда долларов.

За год компания вернула акционерам 27,1 миллиарда долларов через выплаты дивидендов, выкуп акций (12,1 миллиарда долларов) и приобретение долей в Hess (2,2 миллиарда долларов). Несмотря на такие значительные капиталовложения, Chevron завершила 2025 год с здоровым коэффициентом долговой нагрузки всего 1,0, что свидетельствует о прочной финансовой позиции.

Множество факторов роста до 2030 года

Приобретение Hess сделало больше, чем просто увеличение краткосрочного производства — оно создало многолетнюю траекторию роста. Проект в Гайане, реализуемый совместно с партнерами, запустил в эксплуатацию свою четвертую оффшорную платформу (Yellowtail) в прошлом году. Команда также приняла окончательное инвестиционное решение по седьмому проекту Hammerhead, запуск которого запланирован на 2029 год.

Помимо Гайаны, Chevron приняла окончательное инвестиционное решение по проекту расширения газового месторождения Leviathan в Израиле и сделала несколько значительных открытий нефти и газа по всему миру. Эти инициативы обеспечивают четко видимый путь к увеличению производства в течение 2030-х годов.

Компания также диверсифицируется за пределами традиционной нефти и газа. Chevron завершила строительство завода по производству возобновляемого дизеля в Geismar, вошла в сектор лития в США через приобретение участков и объявила о планах предоставлять энергетические решения для дата-центров. Эти усилия свидетельствуют о приверженности руководства улавливать долгосрочные энергетические тренды, используя свои технические и операционные возможности.

Убедительная доходная стратегия

Фундаментальные показатели создают привлекательную картину для инвесторов, ориентированных на дивиденды. Chevron ожидает увеличения свободного денежного потока более чем на 10% в год до 2030 года. Эта траектория роста, в сочетании с продемонстрированной финансовой дисциплиной и стратегией диверсификации, создает значительный запас для дальнейших увеличений дивидендов.

Для инвесторов, ищущих высокодоходную, ориентированную на рост дивидендную стратегию, подкрепленную реальными активами и возможностями расширения, 39-летняя серия роста дивидендов Chevron отражает бизнес-модель, способную выдержать испытания временем. Компания увеличивала выплаты в периоды бумов и спадов, а предстоящие проекты и их развитие свидетельствуют о том, что руководство готово продолжать эту серию.