Как взрывной спрос на ИИ вызвал рекордный рост акций Sandisk на 143% в январе

Когда акции Sandisk выросли на 143% в январе 2026 года, мир полупроводников обратил на это внимание. Экстраординарный рост производителя чипов памяти не был вызван одним крупным анонсом, а скорее совокупностью рыночных факторов, которые внезапно сделали продукцию Sandisk незаменимой. В основе этого скачка лежала простая, но мощная реальность: приложения искусственного интеллекта потребляют чипы памяти быстрее, чем производители успевают их выпускать.

Идеальный шторм: нехватка NAND-флеш-памяти и бум ИИ

Фундаментом для прорывного месяца Sandisk стала острая нехватка NAND-флеш-памяти — основной технологии хранения данных, которая лежит в основе систем ИИ. Когда такие компании, как Intel и Apple, в своих отчетах за квартал отметили рост стоимости памяти, рынок наконец осознал масштаб проблемы. Это было не временное нарушение поставок; это структурное создание спроса, вызванное революцией ИИ.

Главным катализатором для Sandisk стал 6 января, когда генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что рынок хранения данных для ИИ — «совершенно необслуживаемый» и готов стать крупнейшим сектором хранения данных в мире. Это заявление, сделанное руководителем компании, которая движет бум ИИ, вызвало волну энтузиазма у инвесторов. В течение нескольких дней исследовательская компания TrendForce опубликовала прогнозы, согласно которым цены на NAND-флеш-контракты ожидается вырастут на 33–38% уже в первом квартале. Уолл-стрит начала связывать точки: рост цен на память означал бы взрывные маржи для таких компаний, как Sandisk.

Движение ускорилось, когда аналитик Nomura предсказал, что Sandisk удвоит цены на свои высокоемкие 3D NAND-устройства для твердотельных накопителей в этом квартале. Это было не спекуляцией — это отражало уже происходящее на спотовых рынках, где чипы памяти менялись по премиям, не виданным за последние годы.

Взрыв прибыли Sandisk: когда цены на память удваиваются

Когда Sandisk опубликовала результаты второго квартала в конце месяца, цифры полностью подтвердили бычий сценарий. Выручка выросла на 31% по сравнению с предыдущим кварталом и на 61% по сравнению с прошлым годом, достигнув 3,03 миллиарда долларов, превзойдя консенсус-прогноз в 2,69 миллиарда долларов. Но настоящим шоком стал чистый доход.

Скорректированная прибыль на акцию взлетела до 6,20 долларов, более чем в пять раз превысив 1,23 доллара годом ранее. Этот рост прибыли на 405% по сравнению с прошлым годом не был вызван увеличением объемов — он был результатом чистой ценовой политики. Скорректированная валовая маржа Sandisk почти удвоилась, поднявшись с 32,5% до 51,1%. Генеральный директор Дэвид Гёкелер подчеркнул «ключевую роль наших продуктов в поддержке ИИ», что свидетельствует о рыночной ситуации, которую компания захватывает.

Взрыв прибыли доказал, что это не временно. Компании не готовы платить в 3–4 раза больше за товарные чипы, если нехватка не является критической и спрос не уверен. В случае ИИ оба условия выполнены.

Что дальше для Sandisk, когда хранение данных для ИИ становится самым горячим рынком

Глядя вперед, Sandisk прогнозирует выручку за третий квартал в диапазоне от 4,4 до 4,8 миллиарда долларов, с скорректированной прибылью на акцию от 12 до 14 долларов. Это еще одно удвоение по сравнению со вторым кварталом — что говорит о том, что ценовая среда остается устойчивой, а предложение — ограниченным. Хотя рынки памяти исторически цикличны, этот подъем может продолжаться как минимум несколько кварталов, поскольку расходы на инфраструктуру ИИ ускоряются по всему миру.

Вопрос не в том, продолжит ли рост акции Sandisk — а в том, насколько высоко могут подняться цены, прежде чем появится новый запас или клиенты начнут искать альтернативы. Пока компания находится в редкой ситуации: продуктовый рынок настолько тесен, что повышение цен стимулирует спрос, а не уничтожает его. Эта динамика не продлится вечно, но для инвесторов, наблюдающих за развитием революции ИИ, январский скачок Sandisk стал ясным уроком о том, где находятся настоящие узкие места в развертывании инфраструктуры ИИ.