AST SpaceMobile переходит на новую фазу роста: от пионера спутниковых технологий к подрядчику для правительства

AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) пережила впечатляющий рост в январе 2026 года, акции выросли на 53%, поскольку компания, сосредоточенная на спутниковом широкополосном интернете, воспользовалась положительной динамикой сектора и достигла важной вехи — получила контракт на оборону от Агентства ракетной обороны США. Несмотря на новые конкурентные вызовы со стороны Blue Origin, вошедшей в рынок спутникового интернета, акции сохраняли сильный рост, хотя и демонстрировали заметные колебания в течение месяца.

Контракт SHIELD обозначает стратегическое расширение

Самым важным событием для AST стало его назначение подрядчиком по инициативе Агентства ракетной обороны «Масштабируемая инновационная многоуровневая оборонная система для Родины» (SHIELD). Согласно официальному заявлению, контракт «охватывает широкий спектр работ, позволяющих быстро доставлять инновационные возможности для военных с повышенной скоростью и гибкостью». Это важный момент — AST выходит на совершенно новый канал доходов в оборонной и аэрокосмической сфере, что потенциально может стать значительным источником прибыли по мере масштабирования операций.

Реакция рынка была быстрой и решительной: 16 января, в день объявления, акции выросли на 14,5%. Контракт свидетельствует о том, что AST расширил свою деятельность за пределы основной миссии по предоставлению широкополосного интернета и стал многофункциональным спутниковым оператором, обслуживающим как государственные, так и коммерческие клиенты.

Отдельно компания объявила, что спутник BlueBird 7 запланирован к запуску в конце февраля, а к концу года планируется ввести в эксплуатацию от 45 до 60 спутников — что означает значительное расширение орбитальной констелляции.

Вызов Blue Origin проверяет оптимизм рынка

Восторг вокруг AST был поставлен на проверку 21 января, когда Blue Origin представила свою конкурирующую платформу спутникового интернета, заявив о возможности обеспечивать симметричные скорости передачи данных до 6 Тбит/с по всему миру. Хотя это не полностью сбило темп AST, объявление подчеркнуло усиливающуюся конкуренцию в сегменте, ранее считавшемся менее насыщенным.

Общий контекст важен: с появлением Blue Origin, поддерживаемой Бэзосом, спутниковый интернет привлекает внимание крупных игроков наряду с существующими участниками. Эта динамика создает как возможности, так и риски для долгосрочной позиции AST.

Вопросы оценки вызывают сомнения в ростовой истории

Несмотря на впечатляющие показатели января, остаются фундаментальные вопросы. Рыночная капитализация AST достигла примерно 40 миллиардов долларов — впечатляющая цифра для компании, только начинающей получать существенные доходы. Ожидаемая выручка за четвертый квартал приближается к 39,5 миллиона долларов при ускорении коммерциализации, однако такие показатели остаются скромными по сравнению с текущей оценкой компании.

Телекоммуникационный и широкополосный сектора традиционно торгуются по сжатым мультипликаторам, даже зрелые глобальные операторы торгуются примерно по тем же уровням, что и текущая рыночная капитализация AST. Возникает важный вопрос: чтобы оправдать свою оценку и добиться значительного дополнительного роста, компании, возможно, потребуется расширить свой адресный рынок далеко за пределы традиционных широкополосных услуг — именно это и предполагает контракт SHIELD.

Впереди: переломный момент или завышенные ожидания?

AST SpaceMobile стоит на пороге важного этапа. Контракт SHIELD подтверждает её технологические возможности и доверие правительства, а график запуска BlueBird 7 свидетельствует о способности к выполнению планов. Однако повышенные показатели оценки по сравнению с ранними доходами создают высокий риск.

Инвесторам, рассматривающим AST, следует взвесить значительный потенциал роста многомиллиардного спутникового оператора, обслуживающего оборонные и коммерческие рынки, против рисков, связанных с реализацией проектов в капиталоемкой космической технологии, торгующейся по премиальным мультипликаторам. Рост акций на 53% в январе отражает реальные катализаторы, однако путь от рыночной капитализации в 40 миллиардов долларов до прибыльного масштаба еще не доказан и займет годы.