Почему эти ведущие компании в области AI-чипов класса Blue Chip заслуживают внимания инвесторов в 2026 году

Революция искусственного интеллекта все еще находится на ранних стадиях, и согласно ведущим аналитикам рынка, корпоративные расходы превысят 10 триллионов долларов на протяжении всего инвестиционного цикла. В то время как большая часть внимания сосредоточена на программном обеспечении и чатботах, настоящая основа развития ИИ лежит beneath поверхности: в инфраструктуре полупроводников. Инвесторы, ищущие возможности для экспозиции к этой трансформации стоимостью в триллионы долларов, должны обратить внимание на две голубых фишки, которые проектируют инфраструктуру ИИ завтрашнего дня — и обе предлагают привлекательные оценки стоимости по мере приближения 2026 года.

Nvidia: Создание полноценной экосистемы фабрик ИИ

Когда дата-центры обучают продвинутые модели искусственного интеллекта, требования к вычислительным мощностям ошеломляющие — зачастую требуется тысячи графических процессоров, работающих параллельно. Nvidia не только производит самые мощные GPU на рынке, но и ее прогрессивная команда руководителей постоянно выводит компанию на несколько шагов впереди конкурентов.

Цифры рассказывают убедительную историю. Выручка Nvidia от дата-центров за последний квартал вырос на 66% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о постоянном спросе на ее процессоры. Однако компания не останавливается на достигнутом в доминировании GPU. Вместо этого она расширяет стратегические горизонты, предлагая полноценные вычислительные экосистемы — комплексные решения, объединяющие несколько специализированных чипов и компонентов для решения задач всего дата-центра.

Предстоящая платформа Rubin является примером этого развития. В отличие от текущего поколения Blackwell, объединяющего все в одном, Rubin использует шесть различных процессоров — включая центральные процессоры Vera, GPU Rubin и блоки обработки данных Bluefield-4 — что обеспечивает примерно в 5 раз больше вычислительной мощности по сравнению с предшественником. Этот архитектурный скачок превращает дата-центры в то, что Nvidia называет «фабриками ИИ», одновременно снижая операционные расходы на запуск сложных моделей ИИ. Меньшие затраты на инфраструктуру ускоряют внедрение автономных агентов и передовых приложений.

Финансовые показатели компании отражают ее доминирующее положение на рынке. За последний год Nvidia получила чистую прибыль в 99 миллиардов долларов при общем доходе в 187 миллиардов долларов — фактически превращая спрос на полупроводники в печатный станок для стоимости акций. Эта прибыльность, в сочетании с техническим превосходством, закрепила за ней статус голубой фишки среди институциональных инвесторов. При мультипликаторе прибыли 24x акция кажется разумно оцененной для долгосрочного накопления богатства.

TSMC: Незаметный производитель, движущий прогресс ИИ

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) — не менее важный игрок в развитии инфраструктуры ИИ. На протяжении десятилетий TSMC была доверенным производителем за проектами Nvidia и множеством других компаний, создающих полупроводники. Ее конкурентное преимущество основано на непревзойденном опыте производства, передовых мощностях и способности надежно обрабатывать огромные объемы заказов.

Недавние показатели TSMC демонстрируют сильные тенденции. Только в четвертом квартале выручка в долларах США выросла на 25% по сравнению с прошлым годом и достигла 34 миллиардов долларов. Маржа прибыли остается чрезвычайно высокой благодаря монопольному положению на рынке. За год TSMC получила чистую прибыль в 55 миллиардов долларов при доходе в 122 миллиарда долларов — профиль прибыльности, сопоставимый с лучшими представителями многих отраслей.

Некоторые инвесторы опасаются циклических спадов, которые могут повлиять на спрос на полупроводники во время экономических кризисов. Хотя эта озабоченность заслуживает внимания, историческая динамика TSMC говорит о другом. За последнее десятилетие компания демонстрировала среднегодовой рост выручки около 17%, несмотря на ряд экономических потрясений. Руководство прогнозирует, что спрос на чипы для ИИ будет расти более чем на 50% ежегодно до 2029 года, что говорит о том, что текущий цикл выходит далеко за рамки краткосрочной неопределенности.

Торгуясь по мультипликатору прибыли 23x, TSMC выглядит еще более привлекательной по оценке, чем Nvidia. Учитывая доминирование компании в области точного производства и устойчивую траекторию роста в сегменте полупроводников для ИИ, эта скидка может недооценивать ее долгосрочный потенциал доходности.

Стратегическая позиция в многотриллионной возможности

Обе компании занимают разные, но дополняющие друг друга роли в революции инфраструктуры ИИ. Nvidia выступает как инноватор и архитектор, постоянно расширяя границы производительности и определяя масштабирование вычислений ИИ. TSMC — как партнер, реализующий эти разработки в физических чипах с масштабами и качеством, которые не может обеспечить никто другой.

Эта динамика объясняет, почему обе компании считаются голубыми фишками для долгосрочных инвестиций в предстоящий цикл ИИ. Их ценовая мощь, финансовая устойчивость и лидерство на рынке представляют собой долговременные конкурентные преимущества, на которых строится богатство. Инфраструктура полупроводников, обеспечивающая развитие ИИ, не будет разрушена новыми участниками — она только усилит оборонительные позиции этих двух лидеров отрасли по мере развития инвестиционного цикла в ближайшие десятилетия.