Фьючерсы на кукурузу показывают слабость в феврале: анализ рынка Barchart

Начало февраля приносит ослабление давления на рынок фьючерсов на кукурузу, цены снижаются по нескольким контрактным месяцам по мере того, как трейдеры пересматривают позиции и глобальную динамику поставок. Согласно последним данным аналитической платформы Barchart, сочетание технических факторов и международных событий меняет настроение вокруг фьючерсов на кукурузу.

Давление на цены фьючерсов на кукурузу по контрактам усиливается

Комплекс фьючерсов на кукурузу начал февраль с ослабления, ближайшие контракты снизились на 1–2 цента в понедельник. В прошлую сессию мартовские фьючерсы на кукурузу закрылись снижением на 2¼ цента, а мартовские контракты столкнулись с дополнительным давлением в 2–4 цента. Наличная цена на рынке отреагировала аналогичным образом, средняя национальная цена упала на 2 цента до $3,93¼ за бушель — снижение, за которым следит платформа CmdtyView от Barchart.

Движения по конкретным контрактам показывают полную картину: мартовские фьючерсы закрылись на уровне $4,28¼, майские — на $4,35¾, а июльские — на $4,42, что соответствует потерям от 2½ до 3¾ центов. Общее снижение открытых позиций — на 3 824 контракта в пятницу — свидетельствует о том, что трейдеры сокращают свою общую экспозицию на рынке.

Сильный доллар и внешние факторы формируют ценовую динамику

Ослабление фьючерсов на кукурузу не произошло изолированно. Индекс доллара вырос до $0,893, что создает препятствия для экспортеров сельскохозяйственной продукции и обычно оказывает давление на цены фьючерсов на кукурузу. Эти внешние рыночные факторы в сочетании с изменением настроений по товарным рынкам вызвали снижение в начале недели, отмеченное аналитиками Barchart.

Позиционирование трейдеров и изменение рыночных настроений

Недавние данные CFTC о позициях участников рынка показывают важные нюансы в отношении того, кто корректирует свои позиции по фьючерсам на кукурузу. Спекулянты — в основном хедж-фонды и алгоритмические трейдеры — сократили чистую короткую позицию на 9274 контракта за неделю, завершившуюся 27 января. Это снижение произошло в основном за счет новых длинных позиций, при этом чистая короткая позиция осталась на уровне 72 050 контрактов.

Коммерческие участники — производители и конечные потребители кукурузы — пошли другим путем: их длинные позиции сократились, а чистая короткая позиция выросла на 17 381 контракт, достигнув 187 342 контрактов. Такое расхождение в поведении трейдеров говорит о смешанных сигналах относительно направления цен на кукурузу в течение месяца.

Глобальные обновления по урожаю влияют на прогнозы Barchart

Международные события меняют ситуацию с поставками, отслеживаемую платформой Barchart и крупными аналитиками товарных рынков. Состояние урожая кукурузы в Аргентине ухудшилось за неделю: по оценкам Бразильской зерновой биржи, 46% урожая оценивается как хорошее/отличное — по сравнению с 52% на прошлой неделе, хотя это все еще выше прошлогодних 31%. Эти региональные ослабления создают некоторую поддержку ценам на кукурузу с точки зрения предложения.

Первый урожай в Бразилии собран на 10%, что ниже прошлогодних 14%, что может указывать на задержки в поставках. Однако посев второго урожая ускорился до 13%, опережая прошлогодний показатель на 4 процентных пункта. Эти смешанные сигналы сохраняют неопределенность экспортного потенциала, особенно учитывая, что данные по экспортным продажам показывают обязательства по кукурузе в размере 57,694 миллиона тонн — на 33% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составляющие 71% прогнозов USDA, что опережает обычный темп продаж в 67%.

Что это значит для трейдеров фьючерсов на кукурузу

Сочетание внутренней слабости, международных событий с урожаем и изменений в позиционировании трейдеров создает сложную среду для участников рынка кукурузы. Недавнее снижение стоимости контрактов, скоординированное ослабление по всему спектру и снижение открытых позиций указывают на осторожность среди спекулянтов — динамику, за которой стоит следить, поскольку команды аналитиков Barchart продолжают отслеживать этот рынок. Для трейдеров, следящих за фьючерсами на кукурузу, взаимодействие между ростом экспортного спроса и международной неопределенностью урожая, скорее всего, определит, является ли это раннее февральское ослабление временной паузой или началом более широкого нисходящего тренда.