Три акции полупроводниковых компаний, готовящиеся представить важные финансовые отчеты рынку

Индустрия полупроводников продолжает устойчивый рост, а акции полупроводниковых компаний занимают ведущие позиции в этом тренде. Три ключевых игрока — Microchip Technology, Monolithic Power Systems и MACOM Technology Solutions — недавно опубликовали свои последние отчёты о доходах, предоставляя инвесторам важные сведения о направлении сектора и способности компаний использовать отраслевые благоприятные условия.

Фундаментальные показатели отрасли остаются стабильными

Сектор полупроводников продолжает впечатляющий рост, поддерживаемый широким спросом на различных конечных рынках. Согласно данным Ассоциации индустрии полупроводников (SIA), цитирующим Всемирную статистику торговли полупроводниками, мировые продажи полупроводников достигли 75,3 миллиарда долларов в ноябре 2025 года, что на 29,8% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост отражает здоровый спрос на широкий спектр продукции — от микроконтроллеров и памяти до контроллеров для edge AI и систем активной помощи водителю (ADAS).

Текущая сильная позиция акций полупроводников обусловлена несколькими факторами. Гипермасштабные облачные провайдеры и поставщики облачных услуг активно инвестируют в приобретение передовых чипов, поддерживающих искусственный интеллект и высокопроизводительные вычислительные задачи. В то же время, автопроизводители и промышленные клиенты нормализуют уровни запасов после предыдущих ограничений, а умеренная инфляция снизила ценовое давление и начала открывать возможности для расширения маржи у производителей полупроводников.

Microchip Technology: осторожный оптимизм

Microchip Technology опубликовала результаты, показывающие перспективы, но с учетом краткосрочного давления на маржу. Ожидаемый доход за последний квартал составил 1,19 миллиарда долларов, что на 15,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прибыль на акцию оценивалась в 43 цента, что на 115% превышает показатели прошлого года — один из самых высоких темпов роста среди конкурентов в секторе.

Рейтинг Zacks #1 и показатель Earnings ESP +1,34% свидетельствуют о доверии аналитиков к краткосрочной динамике компании. Microchip достигла значительного прогресса в управлении запасами: количество дней запасов снизилось до 199 с 266 за год, а за текущий год запасы сократились на 261 миллион долларов. Компания продолжает получать выгоду от перехода новых клиентов к производству в сегментах промышленности, автотранспорта, аэрокосмической отрасли и дата-центров.

Однако есть один важный фактор риска: списания запасов и расходы на недоиспользование фабрик в предыдущем квартале составили 122,8 миллиона долларов, что снизило валовую маржу по не-GAAP на 10,8 процентных пунктов. Хотя руководство ожидает значительного снижения этих расходов в будущем, инвесторы должны следить за тенденциями восстановления маржи как за ключевым показателем прибыльности.

Monolithic Power Systems: диверсификация рынков

Monolithic Power Systems демонстрирует более сбалансированную картину доходов: ожидаемый доход — 740,72 миллиона долларов, что на 19,2% больше по сравнению с прошлым годом, а прибыль — 4,73 доллара на акцию (рост на 15,6% ежегодно). Акции имеют рейтинг Zacks #2 и показатель Earnings ESP 0,00%, что говорит о согласованности аналитиков с ожиданиями.

Рост компании обусловлен высоким спросом в сегментах корпоративных данных, автотранспорта и промышленности. Раннее внедрение её силовых модулей и решений высокой плотности в AI-серверах и инфраструктуре дата-центров оказалось особенно прибыльным. Кроме того, сектор акций полупроводников выигрывает от увеличения внедрения ADAS за пределами электромобилей, а Monolithic Power Systems успешно получает новые заказы от ведущих автопроизводителей.

Для инвесторов важным фактором является стабильный профиль валовой маржи, которая, по прогнозам, останется в районе средних 50%. Эта стабильность отражает более зрелый спрос по сравнению с Microchip Technology, хотя краткосрочные заказы остаются ограниченными, а накопленный бэклог — небольшим, что может сдерживать рост маржи.

MACOM Technology Solutions: двойной драйвер роста

MACOM Technology Solutions показывает самый высокий прогноз роста доходов среди трёх компаний: по оценкам, выручка за первый квартал 2026 года составит 268,91 миллиона долларов (рост на 23,3% год к году), а прибыль — 99 центов на акцию (рост на 25,3% ежегодно). Рейтинг Zacks #3 и показатель Earnings ESP 0,00% свидетельствуют о нейтральной позиции.

Движущими силами роста являются два направления. В сегменте дата-центров наблюдается высокий спрос на оптические компоненты 800G и 1,6T, поскольку облачные провайдеры продолжают расширять инфраструктуру для поддержки AI и высокопроизводительных вычислений. Руководство ожидает рост доходов в этом сегменте примерно на 5% по сравнению с предыдущим кварталом, благодаря сильным заказам и рекордному бэклогу. Отдельно, рынки промышленности и обороны демонстрируют впечатляющий рост: GaN-радары и электронные боевые системы показывают более 50% прироста по сравнению с прошлым годом, благодаря стабильным государственным расходам.

Основная проблема для краткосрочной прибыльности — повышенные расходы на исследования и разработки, связанные с внедрением новых продуктов и расширением рынка. Эти стратегические инвестиции могут временно сжать маржу, но обеспечивают MACOM долгосрочное конкурентное преимущество.

На что следует обратить внимание инвесторам

По мере развития акций полупроводников в условиях благоприятного спроса важно следить за тремя ключевыми переменными: динамикой маржи относительно роста доходов, устойчивостью нормализации запасов и скоростью перехода от прототипов к производству по заказам. Хотя все три компании выигрывают от отраслевых благоприятных условий, их уникальные операционные профили и структуры маржи создают разные уровни риска и потенциальной доходности для формирования портфеля.

Сектор акций полупроводников остается хорошо подготовленным к использованию структурного спроса на AI, дата-центры и электрификацию автотранспорта, однако инвесторам следует тщательно оценивать возможности каждой компании по выполнению стратегических планов и устойчивости краткосрочной прибыльности перед принятием решений о распределении капитала.