Пристегнитесь: назначение Уорша может изменить отношения Биткоина с Федрезервом

Выдвижение Трампа Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы может стать поворотным моментом для рынков криптовалют — и за этим стоит внимательно следить. Приготовьтесь, потому что политический ландшафт скоро изменится так, что это либо ускорит принятие криптовалют, либо ужесточит регуляторное давление. Это не просто очередная перестановка кадров; это сигнал о фундаментальных изменениях в том, как ФРС может подходить к денежно-кредитной политике и цифровым активам в ближайшие месяцы.

От ястребиной жесткости Пауэлла к гибкости Уорша

Кевин Уорш обладает такими качествами, которые выделяют его на фоне традиционной модели работы ФРС. Во время работы в Совете Федеральной резервной системы с 2006 по 2011 год он лично наблюдал, как рынки разламываются под экстремальным давлением — он был в эпицентре финансового кризиса и понимал механизмы системного риска. В отличие от Джерома Пауэлла, который придерживался политики высоких ставок для борьбы с инфляцией любой ценой, публичные заявления Уорша предполагают более тонкий подход: готовность применять гибкую политику, когда это оправдано, но без безрассудства.

Стратегия Пауэлла была ястребиной — держать ставки высокими, сохранять дисциплину без исключений. В то время как Уорш демонстрирует иное мышление. Он намекает на возможность более динамичного подхода, который учитывает экономический рост наряду с контролем инфляции. Для рынков криптовалют это очень важное различие. Жесткая денежно-кредитная политика обычно сжимает оценки рисковых активов. Обратное — политика стимулирования —, напротив, способствует их росту.

Два возможных сценария: приток ликвидности или регуляторное давление

Рынок криптовалют находится на распутье, и исход зависит от того, как Уорш подойдет к своей потенциальной роли. Если он повернется к более раннему смягчению монетарных условий, чем ожидает рынок, ликвидность снова войдет в систему. Биткоин, альткоины и другие рисковые активы могут стать основными получателями этого капитала — напоминая цикл 2020–2021 годов, когда изобилие ликвидности вызвало взрывной рост активов. Такой сценарий станет настоящим благоприятным ветром для сектора.

Другой сценарий более суров. Уорш может оказаться неожиданно строгим в отношении регулирования цифровых активов, особенно если он воспримет криптовалюты как угрозу финансовой стабильности, а не как инновацию. В таком случае даже стимулирующая политика может не компенсировать новые регуляторные ограничения. Пауэлл, несмотря на свою консервативность, обычно рассматривал криптовалюты как «рискованный эксперимент» — допустимый, но не поощряемый. Уорш остается неизвестной величиной в этом вопросе, и эта неопределенность уже сейчас снижает настроение рынка в реальном времени.

Подтверждение Сенатом и график весны 2026 года

Один важный момент: назначение Уорша все еще требует подтверждения Сенатом. Пока это голосование не состоится, он остается номинантом, а не утвержденным председателем. Время тоже играет роль. Учитывая, что сейчас февраль 2026 года, процесс подтверждения, скорее всего, развернется в ближайшие недели. Каждый слушание, каждый вопрос и каждое политическое послание Уорша будут анализироваться рынками, жаждущими ясности — будет ли следующая эпоха ФРС более дружественной или более враждебной к цифровым активам.

В этот промежуточный период доминируют спекуляции и слухи. Рынки не ждут абсолютной определенности; они торгуют вероятностями, заложенными в каждом данных. Вот так происходит переход от известных количеств Пауэлла к неопределенности политики Уорша.

Что может означать позиция Уорша для криптоинститутов

Возможно, самая интригующая возможность — это то, что Уорш станет точкой поворота, после которой крупные финансовые институты наконец перестанут рассматривать цифровые активы как источник опасности. Если он даст сигнал — через риторику или ранние шаги политики — что криптовалюты не представляют угрозу финансовой системе, а являются частью будущей инфраструктуры, институциональный капитал может хлынуть в сектор в масштабах, о которых мы недавно только фантазировали.

Наоборот, если он сохранит скептицизм по отношению к цифровым активам или сосредоточится на регулировании, а не на интеграции, институциональные опасения сохранятся. Эта задержка уже стоила крипторынку триллионов потенциальной прибыли.

Следующие месяцы покажут, какая версия Уорша выйдет на передний план. А пока — держитесь крепче, сюжет еще пишется, и волатильность ожиданий может превзойти волатильность цен.