Кристин Лагард скорее не изменит подход к курсу евро — считает аналитик ING

Аналитики не ожидают изменений в позиции Кристин Лагард относительно последних движений курса евро. Франческо Пезоле из банка ING указывает в своем анализе, что председатель Европейского центрального банка останется верна своей текущей линии, независимо от текущего укрепления европейской валюты.

Последовательная позиция Кристин Лагард относительно движений валюты

Лагард последовательно повторяет, что ЕЦБ не стремится достичь определенного уровня обменного курса. Однако институт внимательно следит за изменениями стоимости евро, главным образом из-за их прямого влияния на динамику инфляции в еврозоне. Такой подход обусловлен тем, что валютные курсы существенно влияют на цены импортируемых товаров и услуг, а следовательно, на общий уровень цен в экономике.

Недавнее укрепление евро и реакция рынка

Начало февраля принесло снижение стоимости евро ниже уровня 1,20 по отношению к доллару США. Пезоле предполагает, что эта девальвация могла временно снизить тревоги монетарных властей по поводу слишком сильного курса. Рынок пока недостаточно учитывает сценарий, при котором ЕЦБ официально выразил бы свое недовольство текущей мощностью европейской валюты.

Возможные последствия для валютного курса

Если в ближайшем будущем Лагард и другие руководители ЕЦБ подчеркнут опасения, связанные с силой евро, это может привести к снижению стоимости этой валюты на финансовых рынках. Такой сценарий послужил бы сигналом для инвесторов о жестком положении институции относительно уровня курса, несмотря на то, что официально ЕЦБ не объявляет конкретных валютных целей. Анализ Пезоле указывает, что рынок должен быть готов к возможным ослабительным движениям евро, если Кристин Лагард более активно обратит внимание на вопрос валютного курса.