Меч Дамокла висит над головой: крупные скандинавские пенсионные фонды отказываются от американских облигаций, начинается глобальный бег капитала

Событие «организованного отхода» североевропейского капитала меняет глобальный финансовый ландшафт. Это не просто погоня за трендами, а доверие, выраженное институциональными инвесторами, обладающими пенсионными фондами для всех — реальные деньги, которые они вкладывают. Слава американских государственных облигаций, когда-то считавшихся безопасным активом, угасает на глазах. Меч Дамокла больше не является мифом — это реальная угроза, нависающая над гегемонией доллара.

Сигнал о выводе 80 миллиардов долларов: почему пенсионные фонды Северной Европы массово распродают американские облигации

Швеция выступила вперед. Эта страна — эталон североевропейской финансовой системы — почти полностью избавилась от своих американских облигаций на сумму более 80 миллиардов шведских крон (примерно 77-88 миллиардов долларов), из которых около 90% было продано. За этим стоит Дания, которая первой начала сокращать свои позиции — датский пенсионный фонд прямо заявил о сокращении американских облигаций и публично заявил, что финансовое положение США «больше не поддается исправлению».

Нидерланды следуют за ними, значительно сократив свои позиции в американских облигациях на сотни миллиардов долларов. Эти институты раньше рассматривали американский долг как «якорь» портфеля, а теперь переключаются на немецкие облигации и другие европейские активы для хеджирования рисков. Эти организации, контролирующие пенсионные накопления населения, — «глобальный индикатор риска», — объявляют о конце эпохи — миф о безрисковых облигациях разрушен.

Угроза долгового кризиса в США: 38,4 трлн долларов в госдолге и соотношение долга к ВВП 126% рушат доверие

Финансовая система США сама стала источником кризиса доверия. Объем государственного долга достиг 38,4 трлн долларов, а соотношение долга к ВВП превысило опасный уровень в 126%. Еще более опасно то, что расходы на обслуживание долга в 2025 финансовом году составят 1,2 трлн долларов, что уже давит на оборонный бюджет — на каждый доллар налогов приходится 19 центов на выплату процентов по долгу — это очевидный порочный круг.

США вынуждены выпускать новые облигации для погашения старых, попадая в классическую ловушку «понци». Менеджеры пенсионных фондов прекрасно понимают, что этот, казалось бы, стабильный рынок облигаций, на самом деле — бомба замедленного действия. Их уход — это окончательное отрицание финансовой устойчивости США.

Угрозы Трампа и финансовые санкции: союзники сталкиваются с новой тенью Дамокла

Больше, чем сама долговая проблема, капитал пугает непредсказуемость Вашингтона. Администрация Трампа, чтобы усилить переговорную позицию, угрожает вводом пошлин для Европы и даже обещает финансовые санкции союзникам, продающим американский долг. Эта тень Дамокла нависла над мировыми инвесторами — вместе с кредитным кризисом по американским облигациям создавая двойное давление.

Никто не хочет держать в руках «рукоять» этих санкций. Глобальный капитал сейчас выбирает бегство — будь то из-за экономических рисков или геополитической нестабильности. Министр финансов США на Всемирном экономическом форуме в Давосе назвал сокращение позиций Дании «незначительным», но он умолчал о важном сигнале — риск-отрицательное поведение пенсионных фондов зачастую опережает обычных инвесторов на несколько кварталов. Отток капитала из Северной Европы — лишь начало, масштабный глобальный отток капитала уже в разгаре.

Процесс отказа от доллара уже начался: могут ли криптовалюты стать новым глобальным убежищем?

Доля доллара в международных резервах снизилась до 46%, а доля золота выросла до 20% — это самый яркий сигнал диверсификации со времен Бреттон-Вудской системы. Отказ от доллара стал общим трендом среди центральных банков — от геополитики до инвестиционных стратегий, этот курс ускоряется.

Когда американские облигации теряют привлекательность, а политика Трампа создает неопределенность, глобальные богатые капиталы ищут новые точки опоры. Криптовалюты, как активы, превосходящие национальный суверенитет и политические риски, начинают привлекать внимание мейнстримных инвесторов. Хотя рынок еще не достиг критической массы, направление уже ясно — от $ENSO (текущая цена $1.15, снижение за 24 часа — 1.93%) до $NOM (текущая цена $0.01, рост +3.74%) и $ZKC (текущая цена $0.10, рост +0.92%) — новые токены демонстрируют интерес капитала к диверсифицированным инструментам хеджирования.

Главный движущий фактор этих изменений — крах основы долларового гегемона. Когда североевропейские пенсионные фонды уходят из американских облигаций, они заявляют не только о разрыве с одним активом, но и о вызове всей системы монополии доллара. Эпоха отказа от доллара уже началась, а тень Дамокла нависла над всеми инвесторами, зависящими от доходов по американским облигациям.