Zhu Su предлагает взгляд на долгосрочное здоровье Биткоина на фоне выхода инвесторов

В начале февраля Чжу Су, соучредитель Three Arrows Capital, предложил свежий взгляд на продолжающееся уход ранних инвесторов в биткоин с рынка. Вместо того чтобы рассматривать эту тенденцию как негативную, Чжу Су утверждает, что выход опытных инвесторов является естественной и в конечном итоге положительной частью жизненного цикла рынка биткоина. Его комментарий последовал за периодом относительного молчания, который длился до конца сентября, что делает его недавнее возвращение к публичным обсуждениям особенно заметным.

Понимание исторической модели распределения токенов биткоина

Согласно материалам BlockBeats о высказываниях Чжу Су, уход этих первоначальных участников не должен восприниматься негативно. С момента запуска биткоина ранние инвесторы постепенно ликвидируют свои активы, и каждый этап распределения токенов укреплял, а не ослаблял долгосрочные фундаментальные показатели и денежные свойства криптовалюты. Чжу Су утверждает, что выживание биткоина никогда не зависело от владения каким-либо отдельным инвестором. Если бы жизнеспособность сети полностью зависела от постоянного накопления и удержания со стороны ранних участников, биткоин давно бы уступил рыночному давлению. Эта точка зрения оспаривает распространённый нарратив о том, что приверженность основателей и ранних инвесторов необходима для выживания проекта.

Разъяснение нарратива о биткоине MicroStrategy

Чжу Су также прокомментировал широко распространённые предположения о стратегии MicroStrategy в отношении биткоина, отметив, что генеральный директор Майкл Сэйлор больше выступает в роли публичного лица, а не движущей силы за криптовладениями компании. Реальный финансовый риск, связанный с крупной позицией MicroStrategy в биткоине, лежит на акционерах MSTR, а не на самом Сэйлоре. Эта разница имеет большое значение для инвесторов, оценивающих реальный уровень риска корпоративных позиций в биткоине.

Тайминг рынка и переоценка: недавние предостережения

После периода молчания и возвращения в конце января Чжу Су прокомментировал случаи инвесторов И Лихуа и 1011, которые понесли значительные убытки после преждевременного выхода на рынок. Эти инвесторы изначально вышли на пике рынка — что было разумным решением, — но затем из-за переоценки своих сил снова вошли в позиции в неподходящее время. Их опыт подчёркивает опасности эмоциональных решений в условиях волатильного рынка и служит напоминанием о том, что тайминг входа и выхода с рынка сопряжён с существенными рисками даже для опытных участников.