Индекс финансирования Bitcoin подтверждает давление медвежьего рынка

Недавняя аналитика на блокчейне выявила, что рынок деривативов Bitcoin подает тревожные сигналы экстремального характера. Аналитик Axel Adler Jr. выделил «Индекс потоков финансирования фьючерсов Bitcoin» — важнейшую метрику, отслеживающую потоки финансирования в отношении ценовых движений. Согласно данным BlockBeats, этот индекс за последнюю неделю резко снизился с примерно 50% до всего 7,1% — что является минимальным значением за последние недели и сигнализирует о крайне медвежьем состоянии рынка. Постоянное нисходящее движение с конца января подтвердило устойчивую медвежью тенденцию на рынке деривативов.

Крах потоков финансирования до экстремальных минимумов

Индекс потоков финансирования показывает, занимают ли трейдеры агрессивно длинные или короткие позиции. Когда индекс опускается ниже 45%, как это происходит с 30 января, по модели он входит в медвежью зону. Значение 7,1% — это то, что аналитики называют «зоной капитуляции» — исторически экстремальный уровень, который часто предшествует стабилизации рынка.

Динамика индекса рассказывает конкретную историю: непрерывное снижение с 28 января по начало февраля без попыток восстановления. Чтобы развернуть медвежий сигнал, индекс должен подняться выше порога 45% при стабилизации цен. Пока этого не произошло, любые временные отскоки цен следует рассматривать как технические коррекции в рамках общего нисходящего тренда, а не как истинные развороты.

Локальный индекс стресса показывает зоны пикового давления

Параллельно с индексом финансирования работает Локальный индекс стресса Bitcoin (LSI), который объединяет волатильность, ставки финансирования и концентрацию заемных средств в один показатель стресса. Когда цена Bitcoin опустилась ниже $78 000 31 января, LSI достиг 92,5 — близко к своим историческим максимумам. В течение этого периода индекс оставался в состоянии «предупреждения о хвостовых рисках», что означает одновременную активацию всех трех факторов давления (нисходящий импульс цен, повышенная волатильность и одностороннее финансирование).

В настоящее время значение LSI составляет 73, и он остается в зоне «высокого стресса». Исторические модели показывают, что при превышении этого индекса уровня 90 обычно возникают локальные дны цен. Однако, если индекс пробьет отметку 80 под новым давлением продаж, это будет сигналом продолжения резкого, каскадного снижения.

Что показывают эти два индикатора

Сочетание крайне низкого Индекса финансирования и повышенного Индекса стресса создает образ капитуляции рынка — не долгосрочной, а момента, когда ценовое давление достигло предела, и покупатели начинают проверять, сможет ли рынок поглотить ликвидность со стороны продаж. Экстремальные показатели свидетельствуют о значительных ликвидациях длинных позиций и явно настроенной медвежьей психологии.

Эти сигналы медвежьего рынка — это технические снимки текущей рыночной психологии. Трейдеры, следящие за рынком деривативов, наблюдают за возможностью разворота этих двух метрик, что означало бы приближение к исчерпанию медвежьей фазы, а не ее ускорение.