Китайская валюта с трудом утверждается в качестве мировой резервной валюты

2026-02-13 12:07:39

Китай стремится сделать юань важной международной резервной валютой, однако эта стратегия сталкивается с устойчивыми структурными препятствиями. Согласно анализам NS3.AI, доля юаня в мировых валютных резервах заметно сократилась, снизившись с 2,83 % в 2022 году до примерно 1,93 % в 2025 году. Эта нисходящая тенденция показывает ограничения международной привлекательности китайской валюты, несмотря на предпринимаемые Пекином инициативы.

Контроль за движением капитала: основное препятствие интернационализации

Ограничения, введённые Китаем на перемещение капитала, являются главным тормозом глобального распространения юаня. Эти механизмы контроля, созданные для сохранения экономической стабильности страны, делают валюту менее конвертируемой и доступной по сравнению с западными аналогами. Институциональные инвесторы и центральные банки в первую очередь ищут ликвидные и конвертируемые активы, что юань удовлетворяет лишь частично.

Чтобы обойти эти ограничения, Пекин запустил несколько инициатив: Система межбанковских трансграничных платежей (CIPS) облегчает транзакции в юанях за пределами страны, а цифровой юань представляет собой технологическую модернизацию валюты. Однако эти усилия не смогли изменить тенденцию к уменьшению доли резервов в пользу менее диверсифицированного юаня.

Появление альтернативных решений

Столкнувшись с этими ограничениями, управляющие резервами диверсифицируют свои портфели в сторону более гибких альтернатив. Стейблкоины, номинированные в долларах США, и биткойн выступают в качестве инструментов замещения расчетов. Эти криптоактивы обладают уникальными преимуществами: трансграничная ликвидность без препятствий, относительная политическая нейтральность и возможность функционировать независимо от национальных нормативных рамок.

Эта динамика знаменует собой поворотный момент: по мере того как фиатные валюты сталкиваются с ограничениями конвертируемости, цифровые активы приобретают всё большее значение в управлении международными резервами. Возрастающее предпочтение этим альтернативам предполагает, что будущая структура мировых резервов может перестроиться вокруг активов, способных обходить системные ограничения, включая те, что налагаются китайским контролем.

Необходимость реформы китайской валюты

Текущая ситуация ставит перед Китаем дилемму: сохранить контроль за движением капитала ради макроэкономической стабильности или ослабить эти ограничения для повышения привлекательности юаня. Если не будут проведены структурные реформы, направленные на увеличение конвертируемости и ликвидности китайской валюты, доля её в мировых резервах, скорее всего, продолжит сокращаться. В то же время, эта ситуация укрепляет позиции децентрализованных активов как жизнеспособных альтернатив в меняющейся международной системе.

BTC5,82%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .