Основные моменты Copper: Четыре горнодобывающих гиганта готовы к значительному росту в 2026 году

Инвестиционный ландшафт меняется в начале 2026 года, и акции меди привлекают внимание на финансовых рынках. В то время как драгоценные металлы доминировали в заголовках в 2025 году — золото выросло более чем на 60%, а серебро — более чем на 150% — красный металл сейчас позиционируется как следующая крупная возможность. Медь выросла примерно на 40% в прошлом году и продолжит ускорение по мере усиления драйверов спроса и глобального сокращения предложения.

Несколько лидеров горнодобывающей отрасли находятся в авангарде этой истории о меди, предлагая инвесторам стратегическую экспозицию к многолетней тенденции. В этом анализе рассматривается, почему медь входит в свою эпоху, какие четыре компании лучше всего подготовлены к капитализации, и какие рыночные динамики подпитывают бычий сценарий.

Почему медь представляет собой крупную инвестиционную возможность

Медь сочетает в себе идеальное совпадение структурных ограничений предложения и взрывного роста спроса. Первоначальный импульс возник из-за опасений по поводу тарифов в США в 2025 году, когда компании начали срочно накапливать запасы. Хотя тарифы в конечном итоге были отложены, массовая закупка уже истощила глобальные цепочки поставок. Одновременно нарушения в производстве в крупных горнодобывающих регионах — Чили, Перу и Индонезии — дополнительно сузили доступность.

Со стороны спроса, медь играет критическую роль в глобальном энергетическом переходе. Электромобили, возобновляемые электросети и промышленная инфраструктура сильно зависят от превосходной проводимости и долговечности меди. Но новым фактором является искусственный интеллект. Гипермасштабные дата-центры, построенные для ИИ и облачных вычислений, потребляют огромные количества меди для проводки, энергетических систем и систем охлаждения — некоторые объекты требуют десятков тысяч тонн.

Агрессивная стратегия закупок Китая добавляет еще один слой. Будучи крупнейшим в мире потребителем и производителем меди, Пекин заключает долгосрочные соглашения о поставках, дополнительно давя на глобальные запасы. Эксперты отрасли широко согласны, что это представляет собой структурный дефицит, а не циклическое сжатие. В сочетании со слабым долларом США и растущим интересом инвесторов, акции меди все чаще рассматриваются как движитель роста и хедж портфеля.

Четыре лидера горнодобывающей отрасли, использующие возможности меди

Ero Copper Corp. (ERO): Бразильский производитель управляет двумя медными рудниками — Caraíba и Tucumã — а также золотой операцией Xavantina. Результаты за третий квартал 2025 года показали рекордное производство меди — 16 664 тонны концентрата при себестоимости $2 за фунт наличными, что обусловлено ускорением работы на Tucumã. Руководство ожидает, что четвертый квартал 2025 года принесет выгоду от увеличения пропускной способности и более богатых рудных залежей. Помимо текущих операций, Ero Copper продвигает проект Furnas Copper-Gold в провинции Каражас, планируя получить 60% доли через партнерство с Vale. Консенсус-прогнозы Zacks предполагают рост продаж на 38% и удвоение EPS в 2026 году, при этом оценки EPS выросли на 38 центов за последнюю неделю. ERO имеет рейтинг Zacks #1 (Покупка).

BHP Group Ltd. (BHP): Австралийский диверсифицированный горнодобытель управляет обширным портфелем активов в медной, железной руде, никеле, угле и поташе. Медь сейчас составляет 39% EBITDA — один из самых высоких показателей в секторе. BHP ориентируется на примерно 2 миллиона тонн ежегодного производства меди к 2030-м годам за счет активов, таких как Escondida, Pampa Norte, Antamina и совместное предприятие Resolution Copper в США. В октябре 2025 года BHP объявила о вложениях в размере 550 миллионов долларов для расширения операций на Olympic Dam, что позволит значительно увеличить добычу к середине десятилетия. Консенсус-прогнозы Zacks предполагают рост EPS на 23% в 2026 году, при этом оценки выросли на 33 цента за 60 дней. BHP имеет рейтинг Zacks #1.

Rio Tinto PLC (RIO): Британский горнодобывающий гигант управляет рудником Kennecott в Юте и владеет 66% доли в Oyu Tolgoi — одном из крупнейших в мире медных месторождений, которое к 2030 году станет четвертым по величине производителем меди в мире. Rio Tinto также разрабатывает проект Resolution Copper и актив Winu в Австралии (совместно с Sumitomo Metal Mining). Спекуляции о возможной покупке Glencore могут создать крупнейшего в отрасли игрока с огромным дополнительным запасом меди и кобальта. Консенсус Zacks предполагает рост продаж и EPS на 6% в 2026 году, при этом оценки EPS за последние 60 дней выросли на 65 центов. RIO сохраняет рейтинг Zacks #1.

Southern Copper Corp. (SCCO): Компания обладает крупнейшими в мире запасами меди и управляет ведущими рудниками в Мексике и Перу. В рамках плана капитальных вложений на десятилетие в размере 15 миллиардов долларов — 10,3 миллиарда из которых предназначены для Перу — Southern Copper делает ставку на рост. Основные проекты включают Tía María (цель — 120 000 тонн катодов в год), Los Chancas (130 000 тонн меди и 7 500 тонн молибдена с 2030–2031 годов), и Michiquillay (225 000 тонн в год, а также золото и серебро). Консенсус Zacks ожидает рост продаж на 10% и увеличение EPS на 18% в 2026 году, при этом оценки выросли на 6 центов за 30 дней. SCCO имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка).

Инвестиционный кейс: акции меди указывают на силу впереди

Эти акции меди в совокупности указывают на многолетний структурный бычий рынок. Четыре компании предлагают разные профили риска и доходности, но объединены потенциалом роста благодаря ограниченности предложения и росту спроса. Ero Copper демонстрирует наиболее агрессивный профиль роста с ожиданиями тройного роста EPS. BHP и Rio Tinto обеспечивают глобальный масштаб и диверсифицированные денежные потоки наряду с значительным рычагом по меди. Southern Copper предлагает низкую себестоимость производства и огромный портфель проектов первого уровня.

Для инвесторов, ищущих экспозицию к возможностям меди и более широкому энергетическому переходу, эти горнодобывающие акции представляют стратегические точки входа в начале 2026 года.

Данные взяты из консенсусных оценок Zacks Investment Research и отчетов компаний на начало февраля 2026 года.