Питер Шифф в X: Недостаточная доходность Bitcoin сигнализирует о более глубоких проблемах на рынке

Экономический комментатор Питер Шифф вызвал новую волну обсуждений в криптовалютном сообществе своими недавними постами в X, оспаривая долгосрочную жизнеспособность Биткоина. Его последний анализ утверждает, что Биткоин входит в период стагнации, характеризующийся его неспособностью расти вместе с традиционными рисковыми активами. Такое отклонение от ожидаемого поведения рынка вызвало серьезные опасения у институциональных и розничных инвесторов относительно будущих перспектив цифрового актива.

Основной аргумент Шиффа сводится к тревожной тенденции: неспособности Биткоина отслеживать динамику других крупных классов активов. По состоянию на начало февраля 2026 года, Биткоин торгуется по цене $75.79K с дневным снижением на 3.93%, что отражает более широкую слабость в секторе криптовалют. В то же время технологические акции и драгоценные металлы демонстрируют более сильный рост, создавая, по мнению Шиффа, критический разрыв, который выявляет фундаментальные слабости в ценностном предложении Биткоина.

Почему Биткоин не следует за технологиями и драгоценными металлами

Разрыв между динамикой Биткоина и традиционных рисковых активов становится все более заметным. Шифф подчеркивает, что если бы Биткоин действительно функционировал как «цифровое золото» или надежное средство сохранения стоимости, он должен был бы иметь более сильную корреляцию с другими инфляционными хеджами. Вместо этого, Биткоин неоднократно терпит неудачу в росте вместе с растущими технологическими акциями и драгоценными металлами, такими как золото и серебро.

Отсутствие корреляции вызывает у Шиффа тревогу именно потому, что оно противоречит фундаментальной тезе, которую давно продвигают сторонники Биткоина. Если Биткоин не может расти, когда активы-убежища делают это — или когда инфляционные опасения повышают спрос на альтернативные средства сохранения стоимости — возникают вопросы о его фундаментальной полезности. Сообщество криптовалют давно позиционирует Биткоин как хедж против традиционной финансовой неопределенности, однако недавние рыночные действия свидетельствуют о возможных трещинах в этой концепции.

Наблюдение Шиффа подчеркивает более глубокую рыночную реальность: движения цены Биткоина все чаще кажутся оторванными от макроэкономических факторов, которые теоретически должны стимулировать спрос. Когда технологические акции растут на оптимизме вокруг ИИ, а золото поднимается из-за геополитической напряженности, медленная реакция Биткоина говорит о том, что он может терять статус надежного механизма сохранения стоимости.

MSTR и риски криптовладений

Помимо самого Биткоина, пессимистический взгляд Шиффа распространяется на компании с высокой зависимостью от криптовладений. MicroStrategy (MSTR), которая держит значительные резервы Биткоина на балансовом счете, по мнению Шиффа, особенно уязвима. Цена акций компании исторически тесно связана с движениями Биткоина, и Шифф прогнозирует, что продолжение слабости криптовалюты неизбежно потянет вниз связанные с ней акции.

Эта корреляция создает каскадный риск для инвесторов, полагавшихся на криптовладения через акции как на более безопасный вход. По мере того, как показатели MSTR все больше связаны с застойным состоянием Биткоина, потенциал значительных убытков расширяется не только для трейдеров криптовалют, но и для традиционных инвесторов, ищущих альтернативные способы экспозиции.

Более широкие рыночные последствия заслуживают внимания. Компании, которые воспользовались бумом криптовалют, накапливая резервы Биткоина, теперь сталкиваются с возможностью, что их активы на балансовых счетах могут стать обязательствами, если цены продолжат падать. Этот сценарий подчеркивает риски, связанные с концентрацией инвестиций в один волатильный актив.

Что означает эта дивергенция для инвесторов

Предупреждения Шиффа заслуживают внимания не потому, что они дают абсолютные прогнозы, а потому, что отражают растущую рыночную озабоченность реальной полезностью и устойчивостью Биткоина. Неудача актива показывать ожидаемую динамику во время ралли традиционных хеджей говорит о необходимости фундаментальной переоценки инвестиционной тезы, поддерживающей Биткоин.

Для инвесторов главный вывод из комментариев Питера Шиффа в X прост: расхождение между Биткоином и другими крупными активами может сигнализировать о переходе к длительному периоду недоисполнения. Будет ли это временной коррекцией или структурным сдвигом — вопрос дискуссионный, но расширяющийся разрыв между Биткоином и более устоявшимися активами нельзя игнорировать в серьезной инвестиционной стратегии.

Рынок криптовалют в конечном итоге определит, окажется ли осторожная позиция Шиффа пророческой или Биткоин снова сможет продемонстрировать свою устойчивость и актуальность как часть портфеля. Что кажется ясным, так это то, что дни безоговорочного оптимизма относительно траектории Биткоина уступили место более взвешенной скептицизму, вынуждая инвесторов тщательно переоценивать свою уверенность в долгосрочной перспективе цифрового актива.