Strive и Semler: когда энтузиазм инвесторов встречается с реальностью обратных сплитов

Сделка по поглощению Semler Scientific компанией Strive должна была стать хорошей новостью для крипто-казначейства. Объединение двух компаний создаст одного из крупнейших корпоративных владельцев биткоинов в мире. Однако этот проект оказался своего рода тестом для инвесторской воли и терпения. Энтузиазм, который обычно сопровождает такие стратегические шаги, оказался недостаточным, чтобы компенсировать шок от неожиданного решения руководства.

Масштабная сделка и внутренние преобразования

Акционеры Strive (ASST) официально одобрили приобретение Semler Scientific (SMLR), заложив в портфель компании 5 048 биткоинов. После завершения слияния объединенная структура будет владеть почти 12 798 BTC — объемом, превосходящим резервы Tesla и Trump Media & Technology Group. По этому показателю компания займет 11-е место среди корпоративных владельцев криптовалют в мире.

Операция включала последнюю самостоятельную покупку Strive — 123 BTC по цене 11,3 миллиона долларов США (средняя цена 91 561 доллар за монету). Эти цифры подчеркивают амбициозность проекта консолидирования активов.

Когда сплит становится неприятным сюрпризом

Вместе с объявлением о одобрении сделки компания сообщила о одностороннем решении о обратном разделении акций в пропорции 1 к 20. Этот шаг стал причиной существенного падения котировок обеих бумаг. Акции Strive упали до 0,90 доллара и продолжили снижаться на 12%, тогда как бумаги Semler закрылись на 10% ниже предыдущих уровней.

Мэтт Коул, генеральный директор и председатель правления компании, защитил это решение как такое, что «не влияет на оценку компании», одновременно открывая двери для институциональных инвесторов. Бен Веркман, главный инвестиционный директор Strive, отметил, что сплит направлен на согласование цены акций со стандартами, принятыми среди крупных финансовых игроков.

Несмотря на логику менеджмента, оценка акционеров оказалась более строгой. Текущие торги ниже одного доллара в конце предыдущих кварталов уже подорвали доверие к бумагам, а внезапный маневр со сплитом рассматривался как сигнал отчаяния.

Давление консолидирования в секторе цифровых активов

Слияние Strive и Semler — это не просто корпоративная сделка, а симптом системной проблемы, с которой сталкиваются компании-казначейства цифровых активов. Инвесторский энтузиазм в этом сегменте резко снизился одновременно со спадом цен на криптовалютные активы. Многие участники рынка сейчас котируются значительно ниже чистой стоимости своих биткоин-резервов, что ограничивает возможности привлечения капитала для расширения запасов.

Перед такими вызовами компании вынуждены обращаться к альтернативным стратегиям. Слияния и интеграция активов стали одними из немногих доступных инструментов масштабирования операций и повышения рыночной видимости.

Монетизация и снижение кредитного давления

Strive объявила о планах по капитализации медицинского диагностического крыла Semler Scientific. Кроме того, компания намерена урегулировать около 120 миллионов долларов задолженности, связанной с целевой компанией. Это включает конвертируемые ноты на сумму 100 миллионов долларов и займ в размере 20 миллионов долларов от Coinbase.

При этом руководство заверило, что корпоративную структуру будет упрощено с акцентом на операции с биткоином и генерацию прибыли. Такая стратегия должна позволить компании сохранить фокус на основном направлении деятельности, одновременно получая синергии от приобретенной медицинской компоненты.

Итог: когда действия не соответствуют ожиданиям

История Strive и Semler демонстрирует парадокс современного крипто-бизнеса. Энтузиазм инвесторов может быстро испариться перед неортодоксальными решениями руководства, даже если эти решения логичны с финансовой точки зрения. Конечный результат объединения двух компаний останется под пристальным вниманием рынка. Успех этого проекта будет зависеть не только от совокупных запасов биткоинов, но и от способности руководства вернуть доверие и энтузиазм к этой компании.