ETHZilla разрабатывает стратегию токенизации реальных активов с инвестированием в сборные дома

Фирма по управлению казначейством, ориентированная на Ethereum, осуществляет амбициозный стратегический поворот в сторону токенизации активов реального мира (RWA), мобилизуя капитал в различных классах активов, включая дома из сборных конструкций стоимостью 15 миллионов долларов, согласно регуляторным документам и официальным коммуникациям.

Множество путей для канализации токенизации

ETHZilla раскрыла планы по выводу на блокчейн различных типов активов с предсказуемыми денежными потоками. Компания приобрела 15% акций Zippy, кредитора, специализирующегося на финансировании сборных домов, с целью токенизации этих кредитов как соответствующих требованиям и торгуемых инструментов на блокчейне.

Параллельно ETHZilla приобрела долю в Karus, платформе автокредитования, с целью переноса автозаймов в инфраструктуру блокчейн. Эти шаги представляют собой два сегмента более широкого портфеля токенизированных активов, который компания стремится построить.

Вхождение в космические активы

Картина расширилась, когда в регистрационных документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), было раскрыто, что ETHZilla приобрела два двигателя CFM56-7B24 за 12,2 миллиона долларов через свою недавно созданную дочернюю компанию ETHZilla Aerospace LLC.

Двигатели сдаются в аренду крупной авиакомпании по схеме, управляемой Aero Engine Solutions, которая взимает ежемесячную плату за управление. В соглашение входит опция покупки-продажи, позволяющая любой из сторон требовать передачи двигателей за 3 миллиона долларов каждый по окончании срока аренды, при условии сохранения их исправного состояния.

Для компаний, специализирующихся в этом сегменте, таких как AerCap, Willis Lease Finance Corporation и SMBC Aero Engine Lease, аренда реактивных двигателей — устоявшийся бизнес. Авиакомпании требуют наличия запасных частей для обеспечения операционной непрерывности в случае отказа основного двигателя. В настоящее время отрасль сталкивается с существенным дефицитом крупных двигателей, по оценкам IATA, авиакомпании в 2025 году потребуется потратить около 2,6 миллиарда долларов на дополнительные запасные двигатели.

Контекст давления на казначейства криптовалют

Этот поворот реализуется в условиях, когда множество компаний по управлению цифровыми казначействами сталкиваются с растущим давлением. Многие, которые в предыдущие циклы накапливали активы агрессивно, сегодня торгуются значительно ниже своей чистой стоимости активов (NAV).

Сам ETHZilla в октябре продала ETH на сумму 40 миллионов долларов для финансирования программы обратного выкупа акций. Позже, в декабре, она продала еще ETH на 74,5 миллиона долларов для погашения текущих долгов. Ее акции снизились примерно на 97% с пиков, достигнутых в августе. Текущая цена Ethereum составляет около 2,45 долларов за токен, что отражает сложные рыночные динамики.

Регулируемое партнерство и график запуска

Стратегия токенизации ETHZilla включает ключевого институционального партнера: Liquidity.io, регулируемого дистрибьютора-брокера, работающего как ATS (система альтернативных торгов) и зарегистрированного в SEC. Это партнерство обеспечивает необходимую нормативную основу для структурирования этих предложений.

В декабрьском сообщении акционерам компания обозначила свою цель «построить масштабируемую канализацию токенизации через классы активов с предсказуемыми денежными потоками и глобальным спросом инвесторов». Компания планирует вывести на рынок первые предложения токенизированных активов в первом квартале года, включая ипотечные кредиты на сборные дома и автокредиты.

Рыночные прогнозы по аренде активов

Сектор аренды космических активов демонстрирует перспективы роста. Согласно анализу TechSci Research, мировой рынок аренды авиационных двигателей ожидается вырасти с 11,17 миллиарда долларов в 2025 году до 15,56 миллиарда долларов в 2031 году, что соответствует совокупной годовой ставке роста (CAGR) в 5,68%.

Это расширение создает контекст для понимания того, почему фирма по управлению криптовалютными казначействами могла бы искать диверсификацию в аренду физических активов, которые затем можно токенизировать, создавая новые возможности на стыке традиционных финансов и блокчейна. Этот шаг отражает более широкий расчет о том, как использовать растущий институциональный спрос на инструменты доходности, связанные со сборными домами, транспортными средствами и космическими активами.